中间价创三年新高，收盘却不涨反跌？今晚非农一锤定音
一、昨日回顾（7月1日 周二）
上期预测区间：6.78-6.82，中枢6.79-6.80
实际走势：
表格
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 在岸收盘价 | 6.7935 |
| 日内开盘 | 6.7905 |
| 中间价 | 6.8067（调升42bp，创2023年2月以来新高） |
| 美元指数 DXY | 101.39（日内最高101.60） |
| 现货黄金 | 盘中最低3959.85 → 晚间反弹至4102.8（V型走势） |
| 美国6月ADP就业 | 新增9.8万人（不及预期11.8万） |
回顾评价：中间价大幅调升超预期，但在岸收盘微幅走弱，多空分歧加大。
7月1日中间价报6.8067，较前一日6.8109调升42个基点，创下2023年2月10日以来最高水平。但市场并未完全跟随中间价方向——在岸收盘6.7935，较上一交易日6.7852反而走弱了83个基点，说明收盘价与中间价出现了罕见背离。
核心驱动三件事：
第一，美伊谈判有进展但反复。 6月30日多哈面对面谈判如期举行，但伊朗方面随后取消了技术性谈判，局势"进一步缓和"和"随时可能再次恶化"并存。美元指数从开盘101.16缓慢上行，北京时间21:14触及日高101.60后快速回落至101.20，最终收于101.39。波动幅度不大，但尾盘方向说明避险情绪在消退。（数据来源：每经AI）
第二，ADP数据不及预期，就业市场降温信号初现。 6月ADP私营部门新增就业9.8万人，低于市场预期的11.8万人，也低于5月的12.2万人。教育与健康服务业贡献了近一半新增（4.8万），休闲酒店业仅增2000，连续六个月招聘疲软。ADP首席经济学家Richardson表示"招聘节奏反映出供需两方面的变化，就业创造正在放缓"。不过裁员人数环比骤降53%，说明企业并没有大规模裁人，只是招人变慢了。（数据来源：ADP Research、新浪财经）
第三，沃什辛特拉首秀：拒绝前瞻指引，称通胀风险有所下降。 沃什在欧洲央行论坛上与拉加德、贝利、麦克勒姆同台，核心表态有三点：
- "关起门来我们会展开充分辩论，但除此之外我没有更多信息可以透露"——明确拒绝释放7月加息信号。（来源：第一财经）
- "过去四周通胀上行风险已有所缓解"——承认近期价格压力有所缓和，但紧接着强调"当前物价水平仍然过高"。（来源：财联社）
- 强调美联储独立性："你们不会看到这一点发生任何变化。"（来源：财联社）
沃什讲话后，市场反应剧烈——现货黄金从约3980直线拉升，北京时间21:46触及4102.8，涨幅超2%，连续突破4060、4080、4100三道关口。市场解读为：沃什不急着加息，7月加息概率进一步下降。（来源：金价查询网实时报价、每经AI 21:26报4040佐证）
二、今日预测（7月2日 周四）
预测区间：6.77-6.81
支撑因素（人民币偏强）
1. 今晚非农是最大变量，ADP偏弱已释放降温信号。 如果今晚非农数据也低于预期（道琼斯/彭博调查共识预计新增11.5万），9月加息预期会进一步降温，美元承压，人民币有望测试6.77。
2. 中间价持续释放升值信号。 7月1日中间价6.8067已创近三年新高，说明央行对人民币走强持默许甚至鼓励态度。今日中间价若继续调升，将为人民币提供方向指引。
3. 沃什讲话偏中性，7月加息概率下降。 CME最新数据显示（截至7月2日早间），7月维持利率不变的概率已从7月1日的66.3%升至71.7%，加息概率从33.7%降至28.3%。ADP公布前后（7月1日）曾为66.3%，隔夜沃什讲话后进一步下降。（来源：每经AI 7月2日、中新经纬 7月1日）
压制因素（人民币偏弱）
1. 在岸收盘与中间价背离，说明市场仍有分歧。 昨日中间价调升42bp，但收盘反而走弱83bp，这种背离通常意味着购汇需求或企业分红汇出在发挥作用。7月是港股分红购汇高峰。
2. 美元指数日内虽回落但整体仍稳在101上方。 10年期美债收益率维持在4.42%高位，对美元形成支撑。
3. 今晚非农若超预期强劲，可能逆转市场预期。 如果新增就业大幅超过11.5万，加息预期可能快速回升，美元反弹。
三、冻品企业操作建议
- 今天有急单要付汇的：6.78-6.79区间可以先买一部分。中间价连续走强说明人民币偏强方向明确，但今晚非农前不建议一次买满，留点余地。
- 重点关注今晚20:30非农再决定购汇节奏：如果非农低于11万，人民币可能快速下探6.77，届时是本周最佳购汇窗口；如果超过13万，美元反弹到6.81-6.82也别慌，等数据消化后再买。
- 有7-8月付款计划的：别急，等今晚非农落地后再出手。如果非农偏弱+下周CPI降温，有机会看到6.75-6.77的好价格，那才是买美元的最佳时机。
- 美元反弹到6.81以上：不急，可以等回落再买。中间价趋势是向下的，6.81以上大概率不是最优购汇价格。
- 注意：黄金期货今天起涨跌停幅度放宽至14%、保证金提升至16%，市场波动加大，关注关联的冻品进口成本变化