待时录：日报详细数据分析版

**本版本为详细数据及分析版，简报版及简述版放在第3条。请自取。

待时而动，不争朝夕；豕易有数，涨跌有度。冻品邦的朋友们，大家好，我们聊聊猪行情。

今日（9/4）全国外三元标猪均价 10.94~10.97 元/公斤（-0.01~-0.05，跌势收窄至趋稳）——"金九"回踩第 3 日跌不动了：北方中原集体反弹兑现、跌面收窄至 8 省（I源实盘 27 省 10 涨 8 跌 9 平），西南华南续跌、东北企稳；昨日简报判断的"收购企稳（H源 -0.01）+ 华北 7 省先行反弹 → 9/4 成交反弹"100% 兑现；期货端 9/3 收盘 LH2611 收 11835（+95，+0.81%）连收两阳、全线飘红——期现共振企稳信号确认，11 元关口拉锯战天平开始向多头倾斜。

一、全国均价与各省价格：

• 9/4 涨跌结构：10 涨 8 跌 9 平
  ——涨 10=沪鲁苏皖豫+京津晋冀+陕（北方中原集体反弹，华北全涨）；跌 8=湘桂琼+甘渝川黔新（南方西南续跌）；平 9=浙闽赣鄂粤+吉辽黑+云（东北连平企稳+闽粤破 6 持稳）。与前日"13 跌 6 涨 8 平"相比：跌面再收窄 5 省，区域结构彻底逆转——北方反弹 vs 南方续跌
• 收购领先规律第 13 日兑现： 9/3 收购企稳（-0.01）+华北京津晋冀鲁皖陕 7 省先行反弹 → 9/4 北方反弹全面兑现
• 定性：
   首波反弹后回踩 3 日累计仅 -0.11，跌不深 = 底部承接扎实；北方反弹 + 东北企稳 + 闽粤 12 元上方持稳，回踩大概率进入尾声——周线 25 省周涨（回踩不破前低 10.61）确认中期中枢抬升框架未破坏

各省价格表（元/公斤）：

注：北方反弹兑现、跌面收窄、西南华南续跌：回踩第 3 日跌势衰竭、企稳信号确认。 区域特征： 华北（京津晋冀 +0.15）与华东（沪 +0.13、鲁苏皖豫 +0.05~+0.10）领涨，北方中原集体反弹是今日主旋律；西南（川渝贵 -0.05~-0.06）与华南（桂琼 -0.15~-0.20）续跌收尾；东北黑吉辽连平企稳、福建 12.11/广东 12.00 稳居 12 元上方。结构上：南北价差（闽粤 12 元 vs 新疆 10.1 元）约 2 元/公斤维持调运空间，前期洼地广西 -0.15 补跌、湖南 -0.15 跟跌——南方高价区风险释放接近尾声，全国格局"北强南弱"向"普稳"过渡。

二、饲料与仔猪

• 饲料成本分化、豆粕油厂端续涨：
   玉米深加工报价分化（山东个别 2396 高位 vs 河南孟州 2250-2280 走弱），新粮上市前陈粮偏紧仍托底；豆粕油厂出厂口径连续第 2 日上调 +10~+30（山东普涨 30、东北 +10），猪好多平台口径 2923 滞后未跟——油厂挺价意愿强（美豆生柴政策 + 出口走强 + 国庆前停机预期），成本端对猪价的支撑缓慢抬升
• 仔猪继续冰点：
   辽宁黑山 10kg 仔猪 13 元/头再创全国新低（单日 -1），华北东北深亏区补栏持续恶化；生猪 9/4 企稳但未传导至仔猪端，反弹≠反转再确认，产能去化先行信号延续
• 二育/出栏：
   9 月规模场计划出栏 1494.77 万头（钢联，环比 +1.33%），日均 +4.6~4.7%；8 月中上旬二育猪按 120-130 天窗口倒推，9 月中旬-10 月初进入兑现期；全国出栏均重 128.76kg（散户端 149.03kg 高位、集团 124.67kg）——大体重猪源仍在消化但节奏可控

三、生猪期货（9/3 收盘）

四、白条与需求

• 白条企稳分化：
   猪好多白条 17.92（+0.04）结束两日回落转涨、农业农村部批发均价 16.44（+0.2%）连续 2 日上行创近 30 日新高——批发口径连涨 vs 机构口径持稳的分化说明终端零售承接仍弱但边际改善；毛白价差约 4 元/公斤偏窄，屠企亏损压力未解
• 需求信号：
   开学季食堂脉冲退潮后开工率回落至 30.9%，订单缺乏进一步增量；中秋备货（中秋 9/25）启动迹象初现——卓创监测山东/河南/江苏部分屠企为保节前加工主动提价收猪，但终端消费尚未全面放量、批发市场剩货率仍处中高位，本轮属节前脉冲式反弹，非基本面反转
• 核心压制未变：
   冻品库容率 32.30% 高悬（同比 +15pct），猪价一反弹冻品即出库平抑；下一波需求变量看 9 月中旬中秋备货放量能否对冲冻品释放——目前备货"启动未放量"，是本轮反弹持续性最大观察点

五、短期判断（9/4-9/10）

核心判断：回踩第 3 日跌势衰竭、北方反弹兑现——回踩大概率进入尾声；短期"北强南弱收敛、窄幅拉锯"，11 元关口站稳后待中秋备货放量，二次上攻 11.2 分水岭是主路径。

1. 今日（9/4）：
    跌势基本止住（机构 -0.01、大畜牧 +0.01 转涨、I源 -0.05 跌面收窄至 8 省）——北方中原集体反弹兑现昨日判断；行情宝/机构预计近两日"大稳小动、涨跌拉锯"，市场从单边回踩转入窄幅震荡
2. 回踩结束的三重信号：
    ①收购端先行企稳（H源 9/3 -0.01，收购领先规律第 13 日兑现）②跌面逐日收窄（20 省→13 省→8 省）③期货连收两阳（9/2 止跌→9/3 +0.81%）。与 9/3 相比，边际变化是北方反弹 + 东北企稳 + 南方跌幅收窄——回踩的抛压已基本出清
3. 区间判断：
    未来一周大概率 10.8~11.2 元/公斤 窄幅拉锯；下方 10.8 平台支撑强（周线 25 省周涨、回踩 3 日未破前低 10.61）；上方 11.2 分水岭需白条实质跟涨 + 中秋备货放量双确认才能有效突破
4. 支撑因素：
    ①北方惜售/扛价成型（养殖端不认 5.4 元/斤以下报价，集团缩量挺价）②期货先行企稳 ③周度中枢上移（9/3 较上周 25 省上涨）④双节备货渐进启动 ⑤政策收储托底预期
5. 风险/观察点：
    ①南方（川渝桂湘琼）续跌能否在 9/5-9/6 止住——南北收敛是普稳前提 ②冻品库容 32.3% 高悬，猪价一涨冻品即出库平抑 ③9 月中旬-10 月初二育兑现期（8 月中上旬补栏猪出栏窗口）放量压力 ④白条跟涨持续性（毛白价差 4 元偏窄，屠企亏损未解）⑤中秋备货（9 月中旬）放量节奏

本周关键节点： 9/1 金九开门红（高点 11.05-11.09）→ 9/2-9/3 冲高回落回踩 → 9/4 跌势衰竭、北方反弹→ 9/5-9/6 企稳确认（看南方能否止跌）→ 9 月中旬中秋备货接力。若白条跟涨 + 冻品未集中释放，猪价站稳 11 元后二次上攻 11.2；若南方续跌拖累，10.8~10.9 一线亦有承接——磨底修复框架下震荡上行格局未变。 

豕贱如泥待火候，让我们一起期待。