2025年A股IPO市场上市端圆满收官！沪深北三大交易所全年116家新上市企业，较2024年的100家实现16%的增长，为资本市场注入强劲新动能。尽管发行节奏受假期、审核等因素影响有波动，但整体延续了总量控制、节奏平稳的核心基调，展现出稳健发展的态势。
从月度分布来看，2025年A股IPO上市节奏未呈现固定规律。其中2月仅1家企业成功上市，显然受春节假期影响；其余月份上市数量起伏较大，多则数十家、少则数家，总量控制的特征贯穿全年，也印证了市场“平稳推进”的整体导向。
分板块来看，创业板依旧是近两年A股IPO的主力军。2025年创业板以33家上市企业稳居各板块首位，占全年上市总数的29%；北交所26家、沪主板23家紧随其后，科创板19家、深主板15家依次排列。
值得关注的是，除创业板外，其余四大板块2025年上市家数均较2024年实现正增长。2024年沪主板、科创板、深主板、北交所上市家数分别为17家、15家、7家、23家，2025年对应增至23家、19家、15家、26家，板块发展更趋多元均衡。
2025年A股IPO不仅上市家数增加，募资规模更是跨越式增长。
全年融资总额高达1282.01亿元，较2024年的668.30亿元激增91.83%；而上市家数仅增长16%，两者增速差距悬殊，核心原因在于单家企业平均募资规模的大幅提升。2025年单家平均募资11.05亿元，远超2024年的6.68亿元，直观反映出上市企业质量和融资实力的显著提升。
从板块募资表现来看，沪主板成为募资总额冠军：23家上市企业合计募资408.58亿元，领跑所有板块；科创板则拿下单家募资王称号，单家平均募资20.03亿元，彰显出硬核科技企业的强大融资吸引力。
此外，深主板、创业板、北交所2025年总募资额分别为171.53亿元、253.10亿元、68.19亿元，较2024年均有不同程度增长。
2025年A股整体发行市盈率为23.94倍，略高于2024年的21.6倍，整体估值水平温和上行。但分板块来看，市盈率表现呈现明显差异：
仅科创板发行市盈率较2024年大幅提升，从36.76倍飙升至77.74倍；沪主板、创业板市盈率与2024年变动不大；深主板、北交所则有所下降，其中北交所平均市盈率仅12.62倍，成为估值最低的板块。
个股层面的分化更为极端：2025年市盈率最高的企业（百奥赛图，519.12倍）与最低的企业（海博思创，6.14倍）均来自科创板。这一现象既与科创板聚焦硬科技领域的特性密切相关，也受当时市场融资环境影响，同时不同赛道企业的估值逻辑存在显著差异。此外，全年有6家未盈利企业（如摩尔线程、沐曦股份）以高估值成功上市，成为科创板的一大市场亮点。
除科创板外，其余板块仍维持较低估值水平。
在资本市场收紧的大环境下，“先上岸再发展”成为多数企业的务实选择。与其纠结估值高低，不如抓住机会窗口完成上市，为后续融资、并购等资本运作奠定基础。
附：2025年沪深北交易所IPO发行上市名单
2025年A股IPO市场的板块分化、募资增长、估值差异，既折射出资本市场的改革成效，也凸显了企业在不同市场环境下的战略选择。
若想进一步了解2025年度IPO受理、上会情况，可见：
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