不募资、不发行新股，却把母公司“送”退市——岚图这波操作，藏着什么大棋？#岚图
又一家新能源车企要去港股敲钟了。
这一次是岚图。
2月13日，岚图汽车发布公告：公司已向香港联交所申请批准约8.8538亿股H股上市买卖，预计2026年3月19日上午九时正式挂牌，股份代号7489 。
这不是一次普通的IPO。“介绍上市”+“不发行新股”+“母公司私有化”——这套组合拳，在央国企新能源品牌里还是头一回。
01 四个月通关，创下央企赴港“加速度”
从2025年10月递交申请，到2026年2月拿到香港联交所原则性同意，岚图只用了四个月 。
这速度有多快？通常赴港上市的合规准备，动辄半年到一年。岚图四个月通关，创下央企新能源品牌赴港上市的高效范例 。
背后的审批清单不短：国家发改委、商务部、国家外汇管理局、中国证监会国际合作司、香港联交所——所有前置监管审批全部拿下 。
2026年1月13日，获得国家发改委、商务部、外管局批准；1月28日，获中国证监会备案；2月11日，获香港联交所原则性同意 。每一步都踩在点上。
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不发行新股，不募集资金，纯纯的“介绍上市” 。
那股票从哪来？从母公司东风集团股份手里分派出来。
具体操作：东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权，按股东持股比例分派给全体股东。每持1股东风集团股份内资股或H股，可获0.3552608股岚图汽车H股 。
与此同时，东风集团股份自己完成私有化退市。要约人东风汽车集团（武汉）投资向所有H股股东支付现金对价，每股H股注销价6.68港元 。
这套“股权分派+吸收合并”的组合模式，两大核心环节互为前提、同步推进 。子公司上市，母公司退市——资本运作玩得挺溜。
03 业绩说话：从亏损到盈利，只用了三年
上市底气从哪来？看数据。
2023年，销量50285辆，营收127.5亿元 。
2024年，销量翻着跟头涨。
2025年，销量150169辆，营收348.6亿元，净利润10.2亿元——实现年度盈利 。
三年时间，从起步到盈利，这在新能源赛道里不算慢。
2026年1月，岚图交付10515辆，同比增长31%，连续第三年实现1月销量增长 。开年这一脚油门，踩得挺猛。
04 2026年四款新车，全部L3级智驾硬件
上市不是终点，产品才是。
岚图2026年计划推出四款新车：岚图泰山Ultra、岚图泰山X8、岚图FE（代号）、岚图珠峰（代号） 。#岚图泰山
覆盖SUV、FUV、MPV三大主流品类。
最关键的：全部搭载L3级智能辅助驾驶硬件 。#L3智驾
其中，岚图泰山Ultra将在3月上市，号称“央国企首款按L3级架构设计商用量产第一车” 。这名字起得够霸气，硬蹭泰山石敢当的寓意——稳。
产品矩阵已经成型：SUV、MPV、轿车全品类覆盖，尤其岚图梦想家等爆款车型，为公司在销量、口碑、质量等方面奠定优势 。
05 为什么是现在？
新能源赛道的资本窗口期，正在收窄。
前有蔚小理抢跑，后有小米汽车虎视眈眈。岚图选择此时登陆港股，打的算盘很清晰：
第一，拓宽融资渠道。 虽然这次没募资，但上市后就有了资本平台，后续定增、发债都方便 。
第二，优化资本结构。 背靠东风，但独立上市意味着更市场化的运作空间 。
第三，技术研发需要钱。 L3级智驾、新车型、全球化布局，哪样都烧钱 。
第四，品牌背书。 “央国企高端新能源第一品牌”这个标签，在港股市场有稀缺性 。
岚图汽车方面表示，登陆港股将助力企业进入高质量发展新阶段 。
06 写在最后
3月19日，岚图将在港股敲钟。
对于东风集团来说，这是一次资产重组的大手术——私有化母公司，分拆子公司上市，资源重新配置。
对于岚图来说，这是从“东风孩子”到“独立玩家”的关键一步。
对于新能源赛道来说，又多了一个值得盯住的标的。
四个月通关审批，三年扭亏为盈，L3级智驾新车蓄势待发——岚图这波操作，节奏感拉满。
3月19日，香港联交所，代码7489，岚图来了。
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