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作 者 ｜ Selina Hu
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2025年5月23日，香港的公司迁册制度正式实施。制度允许境外公司在不清盘、不设立新实体的情况下，将法律注册地转移到香港。根据公司注册处的统计，截至2026年6月底，该制度已接获70份申请，42间公司成功迁册来港，原注册地包括英属维尔京群岛、卢森堡、开曼群岛及百慕达。
42间的规模并不大。但这一数据背后，是香港在基金注册地竞争中正在尝试的一种新策略——不再只是吸引新基金来港注册，而是吸引已经存在于其他司法管辖区的基金“搬家”过来。
CHAPTER 1
迁册机制是什么？
迁册（re-domiciliation）的核心逻辑是：一家已在BVI注册的基金，可以将其法律注册地直接迁移至香港，而无需在BVI清盘、在香港设立新实体。基金的法人身份保持不变，历史记录得以延续，合同关系无需重新签署。
这一机制的制度价值在于降低迁移成本。传统路径下，基金要从BVI搬到香港，需要经历清盘旧实体、设立新实体、重新签署所有合同、重新进行KYC等繁琐流程。迁册机制将这一过程简化为“注册地变更”的单一步骤。
香港的迁册机制同时适用于开放式基金型公司（OFC）和有限合伙基金（LPF）。
CHAPTER 2
迁册的来源地说明了什么？
公司注册处的数据显示，42间成功迁册公司的原注册地包括英属维尔京群岛、卢森堡、开曼群岛及百慕达。这四个司法管辖区覆盖了全球私募基金注册的主流选择——BVI和开曼是传统的离岸基金注册地，卢森堡是欧洲基金的聚集地，百慕达则是保险相连证券和特殊目的实体的常用注册地。
迁册来源地的分布，指向了一个清晰的信号：香港的迁册机制正在承接来自传统离岸中心的基金迁移需求。
这一需求的驱动力来自两方面。一方面是国际税收合规压力持续上升——经济合作与发展组织（OECD）的税基侵蚀与利润转移（BEPS）框架、欧盟的税收不合作司法管辖区名单，正在持续压缩传统离岸中心的制度空间。另一方面是香港自身的制度优势——LPF注册一般可在4个工作日内完成，注册及申请费用低，且位于同一时区、同一语言环境，对中国内地背景的基金管理人具有天然的便利性。
CHAPTER 3
与LPF增长的关系
迁册机制与LPF制度形成了互补关系。
LPF制度解决的是“新基金如何来港注册”的问题。截至2026年4月底，香港LPF注册数目达1,682只，按年增长50%。2026年上半年新注册406个，截至6月底总数达1,729个。到2026年7月底，LPF总数突破2,000个，按年增长63%。
迁册机制解决的是“已存在的基金如何迁移”的问题。两者的关系在于：LPF提供了新基金的注册通道，迁册机制则为存量基金提供了迁移路径。
42间迁册公司的数据，相对于2,000个LPF的存量而言仍然较小。 但迁册机制的制度价值不在于短期数量，而在于它打开了一条新的制度通道——基金注册地不再是“一次性选择”，而可以在不同司法管辖区之间进行迁移。
总结
第一，基金注册地正在从“静态选择”变为“动态可调”。 过去，基金在BVI或开曼注册后，通常不会考虑迁移注册地——清盘和重设的成本太高。迁册机制的引入，使注册地成为可以在基金存续期内调整的变量。对于正在评估香港作为亚洲总部的GP而言，这意味着可以先在传统离岸中心设立基金，再根据业务发展需要迁册来港。
第二，迁册机制与税务改革形成了制度组合。 香港《2026年税务（修订）条例草案》扩大了基金免税制度的适用范围，涵盖养老基金、捐赠基金及特定单一投资者基金，并新增私募信贷、数字资产等合资格投资种类。迁册机制使基金在迁移注册地时，可以同时享受税务制度的优化。
第三，42间的数据需要放在更长的时间维度中观察。 公司迁册制度于2025年5月实施，截至2026年6月仅约13个月。首年接获70份申请、42间成功迁册的数据，反映的是制度启动初期的市场反应。随着税务改革细则的落地和LPF制度认知度的提升，迁册申请的数量变化值得持续关注。
第四，基金迁册机制的11月扩展值得留意。 根据公开信息，开放式基金型公司制度和有限合伙基金制度下的新基金迁册机制将于2026年11月1日推出。这一时间节点与税务改革措施的追溯生效时间（2025/26课税年度）相衔接，可能推动迁册申请的进一步增长。
第五，基金注册地的竞争正在从“税率竞争”转向“制度生态竞争”。 迁册机制的存在，本身就是一个信号——香港正在通过制度创新，降低基金迁移的摩擦成本。当注册地可以迁移时，GP的选址决策将更多取决于制度生态的综合质量——包括税务安排的稳定性、监管框架的清晰度、专业服务的成熟度，以及连接内地与全球市场的通道能力。
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