春节临近，集装箱运价却并未迎来预期中的“节前小旺季”，反而持续走弱。最新一期上海出口集装箱运价指数（SCFI）大幅下跌7.39%，降至1457.86点，已连续三周下滑且跌幅明显扩大，显示市场整体承压加剧。
从航线表现看，几乎全航线集体下跌。四大主干航线无一幸免，其中美东航线跌幅最大，达8.5%；欧洲线、美西、地中海航线分别下滑4.83%、5.01%、7.61%。次要航线同样承压，波斯湾线单周跌幅更是超过20%。目前仅日本、韩国近洋航线相对持平，成为少数“抗跌”区域。
一、年前“抢货”仍难改弱势格局
业内普遍认为，船公司赶在农历年前争抢有限货源，导致价格竞争进一步加剧。尽管春节前理论上仍有一定出货支撑，但在货量不足、运力释放偏慢的背景下，运价难以企稳，市场短期仍以震荡下行为主。
大型货代公司指出，美线是本轮下跌的“重灾区”。当前美西40尺柜（FEU）现货价已跌破2000美元，新报价普遍在1700–1750美元，即便是高档价也仅在1900美元左右。部分头部船公司已明确，现行运价将延续至2月底，意味着3月初之前调涨空间有限。
二、供需失衡是核心矛盾
随着农历新年临近，国内大量工厂预计在2月初陆续停工，出口货量将明显回落，而船公司减班、空班力度仍显不足，运力供给相对充裕，供需失衡问题进一步放大。联盟船公司现货市场显示，目前美西约1900美元/FEU、美东约2500美元/FEU，均已跌破关键心理关口；欧洲线40尺柜运价约2100–2300美元，正面临“保2”压力。
三、空班调控与红海预期成变量
WIFFA Expo分析认为，对第一季度运价走势无需过度悲观。一方面，部分船公司已提前公布2月空白航班计划，截至2月15日，跨太平洋航线累计取消48个航次，试图通过控舱稳价；另一方面，市场仍在关注红海航线动向。尽管马士基传出有意复航红海，但阳明、长荣、ONE、赫伯罗特等主流船公司仍持观望态度，认为一季度全面复航概率不高。
四、后市怎么看？
综合来看，2月底前运价上涨无望，节前行情大概率维持“盘整偏弱”。真正的转折点，仍取决于两点：
一是船公司是否进一步加大控舱、减班力度；
二是春节后3月货量回升的实际强度。
结论一句话：
年前抢货难改供需失衡，运价“弱现实”仍在延续；3月能否止跌反弹，要看需求是否真正回暖。
