一微科技赴港上市：自研SLAM芯片的智能移动机器人“卖水人”即将登陆港股

据港交所披露，2026年9月30日，珠海一微科技股份有限公司（以下简称“一微科技”或“公司”）通过港交所主板上市聆讯，中信建投国际、国泰君安国际为其联席保荐人。

一微科技成立于2014年3月26日，原名珠海市一微半导体有限公司。公司由姜新桥女士（现任董事会主席兼首席执行官）及肖刚军先生等十二人创始团队于2016年7月正式加盟并开展实质业务。自成立以来，公司进行了多轮融资，投资方包括武岳峰资本（广东武岳峰集成电路）、小米长江、招商局资本（无锡产发）、北京集成电路产业基金、江苏达泰、温润壹号等。其中，D轮融资由广东武岳峰集成电路领投，初始总代价约5亿元，投后隐含估值约34.99亿元；D-1轮（2025年3月）投后隐含估值约27.79亿元。

一微科技做的是智能移动机器人背后的"大脑"——它自研SLAM专用SoC芯片和定位导航算法，向扫地机器人、商用清洁机器人等整机厂商提供惯导、单模态和多模态机器人解决方案及配套模组，本质上是机器人产业链上游的"卖水人"。

按2025年收入计，一微科技已是中国排名第三的智能移动机器人解决方案提供商，市占率约4.2%；在中国单模态机器人解决方案市场高居第一，市占率约2.2%；多模态市场位列第三，市占率约5.9%。

2025年全年销量超过3.5百万套，客户包括小米、iRobot、科沃斯、优必选、海尔、美的、飞利浦等知名品牌，全球十大智能清洁机器人品牌中有8家都是其客户。

一微科技最核心的竞争力，在于“自研芯片+自研算法”的硬科技底色。它推出了中国行业唯一、也是全球首款的智能移动机器人专用SLAM SoC，并构建了从惯导（2016年推出）到单模态Alpha SLAM（2019年推出）、再到多模态Ultra SLAM（2024年量产）的完整技术路线。凭此技术积累，公司被认定为国家级专精特新"小巨人"企业，清洁机器人智能运动控制发明专利数量居全国第一、全球第四，还两度获得吴文俊人工智能科学技术奖，2025年关键客户留存率达100%。需要说明的是，公司按香港上市规则第18C章（特专科技公司）申请上市，自成立以来持续产生经营亏损，属于典型的"高研发、高增长、未盈利"科技公司。

从行业前景看，智能移动机器人赛道正处于加速放量期。据弗若斯特沙利文的数据，中国智能移动机器人市场规模已从2021年的约42亿元增长至2025年的约97亿元，年复合增长率23.5%；预计到2030年将进一步增至约381亿元，对应年复合增长率高达31.4%。其中，技术含量更高、体验更好的多模态机器人解决方案增速最快，市场占比正快速攀升，是未来最主要的增量方向。与此同时，伴随"物理人工智能"兴起，多传感器融合、更强算力、硬件通用化和平台型生态正成为行业趋势，一微科技这类掌握底层芯片与算法能力的技术平台，有望在行业分工中持续受益。

股权架构方面，一微科技历经多轮资本运作走到今天。公司于2018年完成重组并设立员工持股平台，2021年改制为股份公司，此后相继完成天使轮、A轮、B轮前、B轮、C轮及D轮等多轮融资。截至最后实际可行日期，董事会主席、首席执行官姜女士连同员工持股平台构成的单一最大股东集团合计持有85,453,803股，占公司总股本约23.73%，其中姜女士直接持股约1.94%；广东武岳峰集成电路持股约17.68%，小米长江持股约3.57%，无锡产发（招商局资本）持股约3.36%。凭借领航资深独立投资者的背书和18C章对特专科技公司的制度安排，一微科技成为又一家冲刺港股硬科技公司。

财务数据方面，一微科技同样处于高速增长阶段，收入持续攀升，毛利率显著改善，但由于仍处于商业化推进期并持续加大研发投入，尚未实现盈利。

公司收入从2023年的2.06亿元增长至2024年的2.86亿元，同比增长38.8%；2025年进一步增至4.07亿元，同比增长42.3%，三年复合年增长率为40.5%。截至2026年4月30日止四个月，收入为1.30亿元，较上年同期的0.86亿元增长50.7%，增长进一步加速。

公司毛利从2023年的0.13亿元增至2024年的0.34亿元，同比增长169.5%；2025年进一步增至1.13亿元，同比增长232.4%。毛利率从2023年的6.1%提升至2024年的11.9%，2025年进一步提升至27.7%，规模效应逐步显现。截至2026年4月30日止四个月，毛利为0.31亿元，毛利率为23.9%，较上年同期的30.7%有所回落，主要受产品结构及原材料成本波动影响。

公司2023年、2024年及2025年年内亏损分别为1.13亿元、0.99亿元及1.55亿元。2025年亏损扩大，主要由于向行政人员授出以股份为基础的付款以及销售、研发开支增加。截至2026年4月30日止四个月，年内亏损为0.67亿元，较上年同期的0.25亿元有所扩大，主要源于研发投入加大及应收款项减值等因素。

经调整亏损净额方面，2023年、2024年及2025年分别为1.13亿元、0.99亿元及0.51亿元。2025年在加回以股份为基础的付款约8,890万元及上市开支约1,507万元后，经调整亏损净额大幅收窄，显示剔除一次性及非现金项目后经营情况明显改善。截至2026年4月30日止四个月，经调整亏损净额为0.66亿元，仍主要受持续加大的研发投入影响。

收入结构方面，2025年公司智能移动机器人解决方案收入占95.0%，其中多模态机器人解决方案约1.81亿元、占44.5%，已取代单模态成为最大收入来源；单模态约1.28亿元、占31.6%，其余为惯导方案、配套模组及泛机器人产品等。

在营运资本方面，截至2026年4月30日，公司现金及现金等价物约1.72亿元，流动负债总额约1.93亿元，主要为银行借款及贸易应付款项等经营性负债，结构相对简单，并无境外架构公司常见的可转换可赎回优先股等复杂金融负债，实际经营层面的偿债压力不大。

本次上市募集资金将主要用于强化软硬件及AI SoC优势，聚焦具身智能、先进感知与执行，投向AI SoC开发、机器人算法、辅助芯片（传感器芯片、算力芯片及模块）以及训练数据及仿真平台等方向，为下一阶段的商业化放量蓄力。