印度央行强力干预，卢比创四个月最大单日涨幅
10月12日，印度卢比大幅反弹约1%，创下自今年4月以来的最大单日涨幅。这一显著波动源于印度央行近期采取的一系列强力干预措施，旨在遏制本币贬值趋势并稳定汇率市场。
组合拳出击：提高做空成本与流动性支持
此次行动被视为自2013年“缩减恐慌”以来，印度央行提振本币力度最大的举措之一。今年以来，卢比对美元汇率下跌超过6%，一度逼近97卢比兑1美元的历史低点。为扭转局势，印度央行周六公布了一系列稳定汇率的措施：
- 设立特别窗口：为国有石油企业提供美元需求支持，缓解进口购汇压力。
- 征收外汇风险准备金：要求部分外汇衍生品交易缴纳准备金，直接提高做空卢比的成本，阻止市场继续押注本币贬值。
- 市场干预：上周已实施加息，并释放进一步收紧政策的信号；周一再次在境内市场进行干预以支撑卢比。
此外，印度央行此前还通过海外侨民存款计划筹集了创纪录的1330亿美元资金，使外汇储备在9月初接近8000亿美元。然而，为捍卫汇率，过去四周央行已消耗510亿美元外汇储备。
市场观点：战术性修复难解结构性困境
尽管短期措施缓解了卢比的下跌压力，但分析师指出，这些仅是“战术性修复”，而非结构性解决方案。高企的油价、持续的外资流出以及不断扩大的外部赤字，依然是拖累卢比表现的核心因素。
分析师认为，新措施虽能限制投机仓位、提高对冲成本并收紧银行流动性，从而在短期内提供支撑，但难以带来卢比的持续升值。YES银行经济学家报告指出，当前问题主要源于全球地缘政治风险及全球收益率上升导致的资金流出。预计截至2027年3月底，美元兑卢比汇率仍将在96.75至97.25区间运行。
印度央行行长桑贾伊·马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）表示，从部分指标来看，卢比目前已被低估，市场短期内可能存在非理性波动。
全球市场震荡：美联储鹰派言论引发日韩股市大跌
与此同时，全球金融市场亦出现剧烈波动。受美联储官员鹰派言论及科技股估值调整影响，日韩股市遭遇重挫，美股AI板块也出现回调。
日韩股市闪崩，AI硬件股集体下挫
截至发稿，日经225指数大跌1200点，跌幅达1.76%；韩国KOSPI指数暴跌超4%，其中SK海力士跌超6%，三星电子跌超5%。隔夜美股市场中，投资者权衡资本支出前景与借贷成本上升，对人工智能的热情有所降温，导致AI硬件股集体下挫：Lumentum大跌近10%，康宁大跌6%，美光科技跌近4%。
美联储官员发声：通胀风险仍在，或需进一步收紧政策
市场波动的导火索之一是美联储官员的最新表态。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）周一表示，当前政策的限制性尚不足够，通胀回归目标的速度过慢，高通胀风险仍在上升。她建议央行可能需要进一步收紧货币政策以降低通胀，并应迅速、渐进地进行调整。
哈马克的言论加剧了市场对后续加息的担忧。早在9月的会议纪要中，美联储官员便暗示可能再次投票加息，但未明确具体时间点。
存储芯片市场：情绪与基本面的博弈
自7月以来，存储芯片市场关于“周期见顶”的猜测抑制了投资者信心。尽管AI投资扩张带动了存储芯片需求激增，但市场情绪依然谨慎。不过，券商机构判断企业盈利复苏依旧扎实。三星电子公布第三季度营业利润预告值为107.4万亿韩元，SK海力士盈利水平预计同样改善。
尤金投资证券研究员孙仁俊（Son In-jun）表示，存储芯片市场表现仍强于预期，但要弥合市场情绪与实际行业状况之间的差距仍需时间。目前投资者的关注点已从短期盈利修复，转向存储芯片涨价行情及高带宽内存（HBM）需求的可持续性。
