9月30日，洁美科技（002859）收到深交所出具的受理通知，公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件获正式受理。

公司拟通过发行股份方式购买长沙埃福思科技有限公司100%股权，交易作价9.15亿元，并募集配套资金不超过2.28亿元。

这笔交易从8月10日披露重组草案到获深交所受理，用了不到两个月，而且公司早在3月16日就已披露交易预案。但比交易本身更值得关注的，是洁美科技当下正在经历的另一件事——离型膜满产了。

今年上半年，洁美科技的MLCC离型膜经历了一轮实打实的放量。月度出货量从1月的约2100万平方米，一路爬到6月的超4000万平方米，半年增长近一倍。

从3月开始，离型膜销量明显抬头，同比增幅超过100%，公司预计利润将在下半年集中体现。

产能规划上，公司目前离型膜年产能4亿平方米，其中安吉基地3亿、肇庆基地1亿。

天津生产基地（即华北地区产研总部基地）两条新线已开始试生产，公司还计划把该基地的年产能从4.8亿平方米提升到7.68亿平方米，追加投资4.28亿元，项目总投资增至18.78亿元。

客户验证也走完了关键一步。MLCC离型膜已在国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户稳定批量供货，并基本完成自制基膜的产品切换；韩系大客户三星电机已大批量供货，日系大客户村田、太阳诱电完成验证后也进入批量供货。

洁美科技能在这个赛道站稳，靠的是基膜自制加涂布工艺的一体化布局。基膜是离型膜的核心底材，自己能造基膜，成本和交付节奏就有了主动权。

涂层厚度1.6微米、1.0微米的高端产品已在客户端放量使用，0.9微米的产品已送样测试。

赶上MLCC行业新一轮涨价周期，加上供应链国产化推进，离型膜这类关键耗材的议价空间正在变大。

(2) 9.15亿收购，买的是另一条赛道

离型膜放量的同时，洁美科技在高端装备上落下另一颗棋子。

埃福思科技成立于2018年，主营离子束抛光机和磁流变抛光机，这是光刻机核心光学元件加工的关键设备，精度能做到纳米甚至埃米级。

它的客户包括福晶科技、茂莱光学、波长光电等上市公司，以及中科院、中国工程物理研究院等科研院所。

埃福思的业绩也在快速放量，2025年营收1.38亿元、净利润5837万元，双双高速增长，毛利率稳定在65%以上。

这笔收购的逻辑，是洁美科技从电子封装耗材往半导体高端装备延伸。

两家公司客户结构同处电子信息产业链，埃福思已经借助上市公司的渠道切入了美迪凯光电等供应链，比亚迪等头部客户更是双方的共同服务对象。

（3）从材料商到“材料+设备”平台

洁美科技的两条业务线，正在形成一种新结构。

离型膜是当下正在放量的材料业务。公司是全球纸质载带龙头，2026年上半年电子封装材料营收9.03亿元，同比增长11.82%；离型膜上半年营收同比增长79%，是全公司增速最快的板块。

埃福思是面向未来的设备业务。埃福思的离子束抛光机是光刻机光学元件加工的刚需设备，国产替代前景大，埃福思在这个领域的销售已居国内前列，技术壁垒和客户认证构成了竞争护城河。

从材料到设备，洁美科技的产业链位置在往上移。

材料企业的功夫在配方、涂布工艺和客户认证，设备企业的功夫在精密加工和技术迭代，洁美科技这两者服务的是电子信息产业链上游的不同环节：离型膜对应MLCC制程，埃福思对应光刻机光学元件加工。

洁美科技这一步棋，本质上是拿材料业务积累的产业资源、客户渠道和资本平台，去嫁接设备业务的长期空间。

离型膜满产保证了短期业绩的确定性，埃福思则打开了中长期的成长空间，从“材料商”到“材料+设备”平台，这家薄膜龙头的产业链位置，正在被重新定义。

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