本周亮点
海运费率动态
根据Freightos波罗的海指数最新周线数据，主要航线运价呈现分化走势：
- 亚洲至美西（FBX01）：上涨2%，达每FEU 8,101美元。
- 亚洲至美东（FBX03）：上涨9%，达每FEU 9,620美元。
- 亚洲至北欧（FBX11）：上涨3%，达每FEU 8,632美元。
- 亚洲至地中海（FBX13）：持平，维持在每FEU 7,747美元。
空运费率动态
Freightos空运指数显示，中国出口航线价格保持坚挺，区域内航线略有回调：
- 中国至北美：周度价格持平，为每公斤5.57美元。
- 中国至北欧：周度价格持平，为每公斤3.38美元。
- 北欧至北美：周度价格下跌1%，至每公斤1.58美元。
市场趋势分析
海运旺季或提前见顶，运价涨势趋缓
上周主要贸易航线海运即期运价攀升至年内高点，但月初的大幅上涨势头已现放缓迹象。本周日度运价小幅回落，且主要承运人尚未宣布8月下旬上调附加费，表明运价可能已达峰值。
全球月度货运量于5月突破疫情时期纪录。美国全国零售联合会预测，受第四季度消费预期支撑，美国海运进口量将在8月达到峰值。若预测成真，北美市场的运价及航线网络压力将在未来几周内触顶。鉴于今年旺季启动较早，相关压力预计最迟在9月份缓解。
跨太平洋航线近期运力增加，包括区域承运人进入长途运输，部分承运人为维持满载率甚至提供降价优惠，进一步缓解了运价上行压力。欧洲市场方面，亚欧航线舱位利用率下降，加之红海绕行导致运输时间延长，节日季货物需在9月底前发出；高昂运费挤出部分低利润货量，需求端有所收缩。亚洲区域内贸易压力同样呈现缓解态势。
港口拥堵整体改善，供应链中断风险犹存
尽管货运量可能已达峰值，目的港枢纽并未出现严重拥堵。近期美国部分港口拥堵主要系7月4日劳工怠工及飓风“伯利尔”所致。新加坡拥堵虽导致部分货量溢出至马来西亚，但船舶等待时间已缩短至两天以内。中国枢纽港口等待时间同步缩短，表明系统性延误正在减少。
然而，供应端仍面临多重潜在中断风险：南非沿海恶劣天气影响过境运输；北美ILA罢工担忧临近；德国港口工人罢工致运营放缓三天；加拿大工业关系委员会预计8月9日前裁决铁路罢工事宜，或允许提前72小时通知罢工。
电商货量支撑空运价格，下半年舱位承压
强劲的电商货量仍是推高中国至北美、欧洲空运价格的核心动力。尽管有观点认为海运旺季前置将削减四季度空运需求，但目前处于淡季的电商货量依然稳固，支撑中国出口运价维持在较高水平（至北美5.57美元/kg，至欧洲3.38美元/kg）。这一趋势预示着下半年空运舱位和运价仍将面临较大压力。