受5月旺季提前启动、红海航线改道致舱位紧张及港口拥堵等多重因素叠加影响，自亚洲起运的集装箱运价在过去两个半月内较4月高位再度翻倍至三倍。目前，亚洲至北美西海岸及北欧运价约8,000美元/FEU，远超2024年初高点；东海岸运价突破9,600美元/FEU，达到2022年夏秋以来最高水平。随着跨太平洋航线需求预计持续攀升至8月，运价或将继续走高。
最佳情景：苏伊士运河恢复通行
当前运价飙升源于红海危机引发的航线改道。绕行好望角耗时增加7至10天，且为维持周班船期需增配船舶，显著削弱了市场有效运力。同时，船公司为保准班率高度依赖巴塞罗那和新加坡等枢纽港中转，加之临时跳港增加，进一步加剧了港口拥堵。
若苏伊士运河能尽快恢复通航，将是最佳结果。尽管安全航道恢复后仍需数月调整期，期间船期中断与拥堵可能短期加剧，但经过运力重新洗牌后，供给将逐步覆盖旺季需求，运营回归平稳，运价有望回落至红海危机前水平。
最差情景：多重风险叠加推高运价
若重现疫情时期运价飙升局面，需满足红海改道持续、旺季需求高位运行至10月且拥堵恶化等条件。当前新加坡与巴塞罗那的拥堵已引发船期紊乱，若延误加剧并反噬欧美目的港，虽未必出现极端待泊场面，但货物排队靠泊将推高运价逼近2021年水平。
若强劲需求延续至10月，第四季度运价难有大幅回落。此外，不可预见因素将进一步收紧运力：
- 美东港口罢工风险：国际码头工人协会（ILA）合同将于9月30日到期，若爆发大规模罢工导致港口积压，货源分流至西海岸将加剧拥堵，压缩有效运力。
- 政策与地缘风险：新增关税政策、美国大选前后贸易措施预期，以及南海地缘局势升级，均可能成为新的中断风险源。
最可能情景：需求前置释放，运价7-8月见顶
当前运价上涨系需求增长与有效运力缩减双重驱动。从需求端看，部分货主为规避8月关税上调及下半年潜在延误，提前抢运出货；对美东港口罢工的担忧也加速了备货节奏。亚欧航线同样受7月关税措施影响出现需求前置。本质上，这是下半年货量的集中提前释放。
据《全国零售联合会》预测，美国海运进口量将在8月达222万TEU峰值，随后在9月和10月缓解。这意味着“旺季提前开始也将意味着某种程度的提前回落”。综合来看，拥堵和运价可能在7月和8月触及高点，此后随需求侧压力缓解而回落。只要红海改道持续，运价便不会跌破今年3月和4月的低点。
近期数据显示新加坡和中国等地拥堵有所缓解，表明问题不会像疫情期间那样自我累积恶化。若航线改道持续至2025年，预计农历新年前夕可能出现幅度较小的新一轮运价上扬。