核心要点
- Chewy第一季度净销售额同比增长3.1%至29亿美元，超出市场预期；毛利率提升130个基点至29.7%。
- 营业利润达6460万美元，同比增长161%；净利润为6690万美元，同比增长193%。
- 公司宣布启动5亿美元的A类及B类普通股股份回购计划。
深度洞察
尽管Chewy在多数数字原生零售商增长乏力的背景下仍保持销售增长，但其活跃客户群正面临萎缩压力。
过去六个季度，Chewy活跃客户数持续同比下滑。第一季度活跃客户从去年同期的近2000万下降2.1%，降至略低于2000万；上季度环比微降0.5%。管理层预计上半年活跃客户数将持平或小幅下降，下半年有望回升。
单客价值显著提升，每位活跃客户净销售额同比增长9.6%至562美元。Autoship订阅服务本季度销售额同比增长6.4%至22亿美元，占净销售额比重达77.6%。
宠物品类历来具备较强抗周期属性。加之Chewy近年来持续布局健康保健及兽医诊所等领域，非自由支配消费品与健康类别去年已贡献其总销售额的85%。
展望后市，Chewy预计第二季度净销售额为28.4亿至28.6亿美元，同比增长2%至3%；全年净销售额增速预期维持4%至6%不变。