光大证券最新研报显示，2026年AI短剧市场规模预计突破400亿元。在全球图生视频模型前十名中，中国厂商占据七席并包揽前三。从漫剧、长剧到院线电影，AI影视的变现模式正经历深刻演进。对于出海企业而言，选对赛道与变现模式往往比单纯的技术竞争更为关键。
本报告基于光大证券《AI+影视：从漫剧到长剧，内容生态将如何演变》深度报告，梳理核心数据与行业案例，为从业者提供关键洞察。
400亿蓝海：AI短剧成微短剧主流供给
据DataEye预测，AI短剧将保持高速增长，有望成为微短剧市场的主流形态。2026年其市场规模预计突破400亿元，展现出巨大的商业潜力。
典型案例《万妖图录传》由红果短剧推出，累计播放量超60亿。其第12季热度值与观看量双双破亿，成为首部达成“双破亿”的漫剧，这种量级在传统内容制作中难以复制。
成本优势是驱动增长的核心因素。以首部上星AIGC长剧《后西游记》为例，其单集成本约90万元，而传统动画单集成本通常在900万元左右。数量级的成本降低，大幅降低了行业门槛，使更多中小制作方得以入局。
技术格局：中国模型包揽全球前三
在全球图生视频模型能力排行榜中，中国厂商表现强劲。前十名中中国占据七席，并包揽前三名：
- 第一名：H3 Max（Minimax、fal）
- 第二名：Dreamina Seedance 2.5/2.0（字节跳动）
- 第三名：H3 MiniMax（MiniMax）
- 其他上榜包括阿里巴巴HappyHorse系列及昆仑万维SkyReels V4。
随着SORA退出竞争，美国厂商仅余三席。从技术架构看，原生全模态已成主流，前十中有七个模型采用该架构，能同时处理文本、图像和视频，显著提升了出海的生成效率与质量稳定性。
资本竞逐：大厂投入近万亿，激励政策加码
头部平台对AI影视赛道的投入力度空前，阿里、腾讯、字节三家规划投入合计近万亿元：
- 阿里巴巴：三年规划3,800亿元投向云与AI基础设施，另有800亿港元全额投向AI。
- 腾讯：全年预计投入2,100-2,500亿元，2026年Q2资本开支同比增长176%。
- 字节跳动：最高规划4,700亿元，2026年Capex上调至最高700亿美元。
- 快手：投入约260亿元主投可灵大模型算力。
除基础设施外，平台在内容端也推出高额激励。腾讯《火龙漫剧独家纯分成系数达240%，优酷AIGC网络故事片专项激励最高135万元/部，爱奇艺“燎原计划”中AIGC电影立项占比达50%。
变现演进：从IAA向高客单价IAP升级
报告指出，高度精品化内容对应更高的用户直付意愿，变现路径正从低客单价向高客单价演进：
第一阶段：IAA广告变现
以国内红果短剧等平台为主，通过流量获取收入。门槛低但单用户价值有限。
第二阶段：IAP付费观看
以海外DramaWave、ReelShort为代表。海外用户付费意愿强，适合精品化内容直接变现。
第三阶段：会员订阅
当内容达到一定精品化水平，平台可通过会员制获得稳定 recurring revenue。
第四阶段：院线票房与IP衍生
首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》已获公映许可证，定档2026年10月23日，标志着AI影视进入大银幕时代。
出海启示：技术领先下的运营决胜
综合报告观点，对出海从业者提出三点建议：
1. 聚焦海外精品市场：海外IAP模式成熟，用户付费能力强。依托中国领先的AI视频技术打造精品内容，具备显著比较优势。
2. 强化IP长线运营：参考《万妖图录传》，角色资产可沉淀复用并向衍生品转化。具备精品制作与IP长线运营能力的出品方，收入潜力最大。
3. 关注关键验证期：2026年Q4至2027年上半年是AI长内容备案与市场反响的密集验证期，长剧与电影的进展将决定行业天花板。
随着AI影视从短剧向长剧、电影升级，变现空间更加多元。中国厂商虽具技术优势，但内容精品化与IP运营能力将是决定出海成败的关键。
参考来源
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光大证券《AI+影视：从漫剧到长剧，内容生态将如何演变》行业深度报告