Dive简报：
- GameStop提交了一份非索求、非约束性的eBay收购提案：每股125美元，总股权价值555亿美元。潜在交易由50%现金和50%GameStop普通股组成。
- 若收购完成，GameStop CEO Ryan Cohen将出任合并后实体CEO，不领取固定薪水，薪酬与公司业绩挂钩。
- GameStop自2月4日起积累eBay头寸，目前通过衍生品及普通股持有5%经济权益。eBay确认收到提案并将全面评估，同时指出此前双方未有过任何联系或讨论。
Dive洞察：
GameStop对收购eBay持乐观态度，此举正值其扩大收藏品业务之际。
第四季度数据显示，收藏品类别占GameStop净销售额的33.1%，较上年同期的21.1%显著提升；硬件及配件占比则从2024年第四季度的56.6%降至48.5%。
在提案信中，零售商强调了对收藏品、集换式卡牌及翻新科技的关注。GameStop门店员工已具备产品认证能力，可作为eBay全国履约网络，处理退货与发货节点。
eBay在线市场同样聚焦收藏品与交易商品。公司在周三财报中表示，一季度扩大了基于AI的卡牌扫描功能，“覆盖五大类集换式卡牌游戏，累计扫描超3000万次”。
收购资金将由两部分组成：一是GameStop自有94亿美元现金及流动资产；二是通过TD Securities获得的最高200亿美元第三方融资。
GameStop预计，收购完成后一年内可实现年化成本削减20亿美元。其中约5亿美元来自财务、HR、房地产、法律、IT及专业服务的整合；另12亿美元源于销售与营销支出的减少。新闻稿指出，eBay 2025财年销售与营销支出达24亿美元，但仅增加约100万净活跃买家。
3月报告显示，GameStop四季度净销售额同比下滑近14%至11亿美元，净利润微降约3%至1.279亿美元；全年净销售额下降约5%至36亿美元，但净利润增长超200%至4.184亿美元。
eBay一季度收入增长19%至31亿美元，净利润增长2%至5.12亿美元。此外，公司宣布以约12亿美元完成对二手服装平台Depop的收购。