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2026年以来，城商行在银行业中的表现颇为突出。
金融监管总局统计显示，上半年商业银行净利润同比下降约0.6%，而城商行逆势增长7.4%；相比之下，股份制银行与农商行净利润分别下降3.4%和12.5%。在相似的利率环境下，不同银行的经营结果呈现显著分化。
即便在赛道内部，分化亦较为明显。长三角部分头部银行通过对公贷款扩张、财富管理和托管业务增收；而部分机构仍致力于处理历史风险、修复盈利及补充资本。经营侧重点的差异，直接导致了收入表现的截然不同。
过去，外界常认为城商行的活力高度依赖地方资源。如今，地方资源固然重要，但如何将其转化为客户、精准匹配服务并承担相应风险，成为更关键的议题。
从企业融资、居民财富及银行资本约束三个维度观察，才能厘清城商行增长的源动力及分化路径。随着三季报周期临近，这一分化趋势将更为清晰。
企业融资成为增长主力，区域优势需要落实到产业经营
企业贷款是上半年头部城商行增长最显著的来源。
2026年上半年，江苏银行对公贷款余额较年初增长16.72%，占比升至70.03%；宁波银行公司贷款增长19.32%，重点投向租赁商务、制造业和批发零售；南京银行对公贷款增长12.33%，占比达78%。这些选择既契合当地企业融资需求，也反映了居民信贷需求的变化。
对于深耕本地、拥有长期客户关系的城商行而言，对公业务具备坚实基础。通过长期服务，银行能深入掌握企业的资金用途、产业链位置及交易伙伴，从而更充分地识别融资需求并评估偿债能力。
以杭州银行为例，2026年上半年其制造业贷款余额达1277.77亿元，较年初增加155.13亿元，重点对接浙江“415X”与杭州“296X”先进制造业集群。同期，该行对公贷款余额增长14.12%，高于全行贷款8.43的增幅。
产业集群不仅提供大量贷款客户，上下游企业围绕采购、生产、交付形成的连续交易，使银行能从核心企业延伸至供应商与经销商，围绕订单和资金周转提供服务。制造业扩张伴随融资、结算、汇率管理及跨境融资需求，贷款与其他服务之间存在自然的业务联动。
2026年上半年，杭州银行深化跨境金融“5+2”一站式产品服务体系，落地跨境人民币CIPS直参服务。“外汇金引擎”服务企业客户数量同比增长21.76%，跨境融资业务量增长92%。银行服务跟随客户经营范围延伸，无需完全依赖寻找陌生地区借款人来增加业务。
当前对公贷款增长包含不同性质的需求：部分非标融资转为表内贷款带来快速资产扩张；制造业投资、企业采购与出口经营则对应持续发生的经营活动。前者有助于调整存量融资结构，后者更关乎银行未来的客户来源。
随着债务置换推进，银行需承接更多具有实际经营收入的融资项目。届时，熟悉地方政府和平台公司的融资安排，与理解产业、判断企业订单和现金流，将成为不同的专业要求。
所谓城商行的地域优势，不仅是知晓当地有哪些企业，更是洞察企业盈利模式、资金回笼周期及经营变化对偿债能力的影响。对公业务增长的可持续性，最终取决于银行对产业与客户的认知深度。
息差之外，客户关系开始体现更多经营价值
在企业融资增加的同时，银行还需解决资金来源及成本问题。
2026年二季度，商业银行净息差环比回升1个基点至1.41%，城商行回升2个基点至1.40%。存款利率调整、高息存款到期及存款竞争规范，为部分银行降低负债成本创造了条件。
杭州银行的表现颇具代表性。其上半年计息负债平均成本率降至1.49%，同比下降38个基点，存款付息率下降40个基点；净息差同比提升4个基点至1.39%。贷款规模增长与负债成本下降共同推动利息净收入同比增长19.17%。
在贷款收益率承压环境下，资金成本的细微差别决定了银行能承接的客户和项目类型。低成本银行可在合理收益下服务更多优质企业；依赖高成本存款的银行则需更高资产收益覆盖支出，经营选择受限。
存款重新定价带来的改善将随到期节奏逐步体现。长期来看，负债成本取决于客户留存意愿。企业因工资发放、采购付款和跨境结算保留账户资金，与居民为获高利率购买定期存款，对银行意义不同。前者基于日常经营服务，使银行在获得存款的同时保持与客户的持续接触。
居民客户亦然。个人贷款需求减弱不代表金融需求减少，储蓄、理财、保险和基金配置依然存在，但服务方式需从单项产品销售转向整体财富管理。
2026年上半年，宁波银行新增财富管理客户63万户，总数达1344万户；私人银行客户增加6761户。同期，手续费及佣金净收入达43.17亿元，同比增长53.90%。其中，代理类业务约占手续费及佣金收入的85%，基金、保险和理财代销是重要来源。
客户数量与代销收入同步增长，表明财富管理已成为宁波银行经营居民客户的重要方式。旗下宁银理财与永赢基金形成业务协同，上半年永赢基金净利润达5.22亿元，同比增长187%，体现了客户服务的价值。
然而，财富管理并非所有城商行的主要路径。江苏银行上半年代理类手续费收入增长25.44%，托管收入增长41.13%；南京银行的贷款及担保、债券承销业务合计贡献约四成手续费及佣金收入，受企业融资活动变化影响较大。
最终，宁波银行、江苏银行与南京银行上半年的手续费及佣金净收入分别增长53.90%、0.26%和下降18.50%。三家银行身处相近区域，经营结果却无法单靠区域景气解释，客户构成、产品能力、业务周期和渠道支出共同影响了收入表现。
对城商行而言，息差管理与中间业务发展并非独立。企业结算带来存款和手续费，居民财富服务延续客户关系，托管与承销增加银行参与企业融资的深度。银行围绕客户提供的服务越完整，收入来源越有机会摆脱单纯依靠贷款规模扩张的模式。
增长空间不同，资本与风险管理也需要各自的节奏
理解城商行发展需回归银行经营特殊性：贷款发放时确认为资产，但最终回收情况需长时间验证。
截至2026年二季度末，商业银行不良贷款率为1.52%，城商行为1.87%。但部分上市城商行不良率明显低于行业平均：成都银行0.68%，宁波银行0.76%，江苏银行0.81%，南京银行0.82%。城商行作为一个类别，已难以用单一平均值描述。
经营区域、历史资产、客户行业和风险管理能力的差异，形成了不同的资产质量。优质区域提供较好的企业经营环境，但银行仍需具体判断借款人状况；增长较慢区域的企业也可能具备融资价值。区域条件与银行能力需分别考察。
除不良贷款率外，拨备与资本决定了银行承受经营变化的能力。成都银行上半年末拨备覆盖率为426.1%，江苏银行为304.83%。拨备为预期信贷损失做准备，资本承担更广泛的风险吸收功能并约束业务规模。两者用途不同，却都关系到增长的连续性。
以郑州银行为例，上半年该行不良贷款率较年初下降，拨备覆盖率升至193.61%，存款规模实现增长；8月发行二级资本债，进一步补充了业务发展所需资本。
发行二级资本债能改善总资本充足水平，但不增加核心一级资本。银行未来扩大信贷需结合资本结构、利润留存与资产风险权重安排节奏。对于处于经营修复期的机构，存款、资产质量、盈利和资本补充之间需保持协调，而非照搬头部银行的扩张速度。
零售业务方面，江苏银行上半年个人贷款规模下降，但个人贷款不良率上升0.07个百分点至1.03%。贷款收缩与风险变化并不总是同步，已有借款人的收入、就业和偿债情况仍需持续跟踪。
银行可减少某类贷款投放，但客户服务不能随贷款规模一起退出。居民暂时不需要借款，仍可能需要储蓄与资产配置服务；小微企业短期投资放缓，仍需要结算、收款和现金管理。保留长期服务关系，既有助于理解风险变化，也为需求恢复后的业务承接创造条件。
可见，分化的内核在于：头部银行凭借区域产业、客户基础与专业服务扩展业务；部分银行则将更多精力用于降低风险、改善负债与补充资本。不同起点对应不同任务，评价经营进展也需采用相应尺度。
对前者，重点是产业和客户服务能否跟上资产扩张；对后者，重点是历史问题能否逐步解决，以及本地客户关系能否重新形成稳定收益。利润增速反映当期结果，经营能力则需从资金来源、客户关系与风险承担方式中寻找依据。
城商行与所在城市始终关系紧密。城市的产业升级提供企业融资机会，居民财富积累带来资产配置需求，企业出海催生跨境服务。银行能参与多深，取决于其是否愿意持续投入专业能力，而不仅仅是提供资金。
对一家区域银行而言，认识城市产业、理解企业经营、陪伴居民财富需求，仍是最有可能持续积累的核心能力。
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