与几乎所有其他行业一样，2022年深科技领域也面临重大逆风。随着利率飙升，由于深科技交易本质上比其他类型的软件业务需要更多资本，因此对许多风险投资机构（VC）及其有限合伙人（LP）而言，其吸引力不如低风险投资。
例如，尽管量子计算在D-Wave、Rigetti和IonQ等公司上市后的过去一年里突然在公开市场受到关注，但私人投资却显著下降——根据Crunchbase的数据，该领域在2022年仅获得略高于6亿美元的风险投资，低于2021年的8亿美元。
随着廉价资金时代渐行渐远，深耕不同深科技领域的资深投资者和从业者正实时适应这些变化。例如，在这样的市场环境下，太空科技初创公司绝不可能像在2021年那样筹集到巨额资金，以部署它们如今正在研发的技术。Founders Fund的主管兼Varda Space Industries创始人Delian Asparouhov上个月分享称，在当今的市场气候下，要想为其太空工厂“概念”筹集到其初创公司在2021年所获得的4200万美元，将是不可能的。
虽然一些投资者在我们步入2023年时仍将继续持观望态度，但值得注意的是，许多基金手中持有的“干火药”（即未动用资金）规模前所未有。这并不意味着他们或其LP会急于部署这些资本，但对于能够证明当前需求且估值务实的初创企业来说，资金将是可获得的。随着在未来几年实现大规模退出的难度日益增加，深科技中那些正在变革整个行业的技术，提供了通往“10倍退出”（即回报率为10倍的退出）的少数路径之一。
这对今年准备融资的深科技创始人来说是积极的信号。另一个积极迹象是，驱动VC在下行市场中远离深科技初创企业的某些逻辑可能站不住脚。我们的团队最近分析了近期的深科技独角兽企业，以了解它们达到10亿美元估值所需投入的资金量。结果印证了我们从经验中得出的认知：深科技初创企业在资本和时间上的要求与其他行业的公司相当。事实上，中位数水平的深科技初创企业需要1.15亿美元和5.2年才能成为独角兽。
在此背景下，让我们看看2023年深科技将在哪些领域引起投资者的兴趣。
超越太空发射技术的初创企业
尽管Delian正确地指出，在当前市场环境下，为长期的“登月计划”式项目寻找资金将十分困难，但我仍然相信投资者会在该领域寻找更接近商业化的初创企业。迄今为止，太空技术市场总投资的99%都流向了卫星和发射行业。现在是时候将重点转向在太空中移动物体，而不仅仅是将它们送入太空了。
例如，投资者越来越有兴趣解决天体力学或推进问题，以引导卫星和其他航天器的运动——例如，AI初创企业致力于模拟场景并为操作员生成机动计划，以避免太空碰撞。投资者还对天体力学中未来机器学习和神经网络的应用案例感兴趣，例如轨道预测和航天器飞行建模。
太空任务同样需要加固的软件和硬件。随着我们展望面向太空飞行器和物体的边缘解决方案，能够开发抗辐射应用的初创企业将备受青睐。因此，尽管太空经济将继续为投资“原子”（实体产业）提供众多机会，同时也将出现投资在天空中移动原子的“比特”（数字技术）的机会。
深科技借势气候监管浪潮
仅靠软件永远无法解决导致气候危机的诸多问题。我们需要硬件解决方案以及深科技领域的工程驱动创新，以应对我们最严峻的气候挑战。
当2008年第一轮清洁能源泡沫破裂时，风险投资家迅速撤出了资本密集型初创企业。但我认为这次情况不会相同。事实上，我相信在未来一年于气候领域融资的深科技公司将是投资者回撤最少的一类。主要原因在于监管带来的顺风效应。
《通胀削减法案》（IRA）于2022年通过，是美国历史上规模最大的气候与能源投资。事实上，旨在加速该国向可再生能源转型的资金规模，约为2008年为推动可再生能源进入市场所分配金额的10倍。
《通胀削减法案》（IRA）已经创造了投资新型电池储能技术的重大机遇，以释放可再生能源的真正潜力。资金正在涌入这一领域：过去一年，风险投资对电池储能的投入增长了290%。
此外，强制推行电动汽车的州法规也创造了新的机遇。虽然显而易见的是，电动汽车比内燃机车辆向大气排放的二氧化碳更少，但电力的供应及其生产方式将决定我们能产生多大的积极影响。随着更多电动汽车驶入街道，电力需求可能达到当前产量的五倍。
这正在创造对深科技创新的巨大需求，以帮助更高效、更清洁地驱动电动汽车。围绕电池更换、电网泄漏以及太阳能和风能效率开展新解决方案的初创企业，预计在未来一年仍将受到投资者的强烈追捧。
风投感兴趣的深科技解决方案范围广泛，从大幅提升太阳能电池板输出的钙钛矿技术进步，到利用机器学习自动化优化电网功率的新应用场景。
自动化推动下一次工业革命
截至2021年，美国77%的风险投资资金流向了软件、电子商务和云计算公司，而制造业和其他行业（如能源）仅占4%。然而，过去几年疫情引发的劳动力短缺和制造业供应链问题，推动了新一轮针对自动化和机器人的深科技投资。制造商和仓库也深受通货膨胀和能源危机冲击，使得提高效率和控制成本成为首要任务。
2021年，获得风投支持的机器人初创企业筹集了170亿美元，几乎是前一年的三倍。虽然2022年的投资略有下降，但该行业抵御低迷局面的能力远优于SaaS或B2B软件领域。
此外，根据ARK Invest的研究，工业机器人的成本预计在未来几年内将下降50%至60%。这种显著的成本降低以及对制造效率的需求，将继续推动投资者对开发自动化解决方案的初创公司的兴趣。
随着制造商在未来一年寻求解决复杂的劳动力难题，专注于多功能机器人的初创企业是风投高度关注的领域之一。这是因为，与单一用途机器人不同，多功能机器人能够继续与人类协同工作，并且可以轻松编程执行不同任务，而无需增加设备或工作流程。
的确，尽管面临宏观逆风，但诸如这类技术所蕴含的变革潜力仍应让投资者在2023年保持关注。太空、气候和制造业等领域对深科技能力的需求日益增长，而专注于这些领域的初创企业在未来一年的融资道路上将占据更有利的位置。