生成式AI技术正广泛融入面向企业和消费者的各类软件应用中，相关投资的财务成果开始显现。
Alphabet和Microsoft第三季度财报显示，新AI技术正助力全球头部公司实现收入增长。更令人鼓舞的是，AI增长覆盖领域广泛，表明市场对生成式AI软件需求强劲，这对该领域的创业公司而言是利好消息。
对AI驱动技术的需求真实存在
Alphabet业绩：收入和净利润均超预期，分别达766.9亿美元和每股1.55美元；YouTube广告表现稳健。但云业务收入84.1亿美元，低于预期约2000万美元，引发投资者不满。
微软业绩：收入和净利润同样超预期，分别达565.2亿美元和每股2.99美元。“智能云”业务同比增长21%，其中Azure增长29%，超出分析师预期3个百分点，获市场积极反馈。
鉴于两家公司体量庞大且受多重市场力量影响，我们更关注构成顶层数据的AI相关组成部分，以期为初创公司创始人提供参考。以下是Alphabet财报电话会议的关键信息：
- CEO Sundar Pichai：Q2至Q3，Vertex AI上的生成式AI项目数量增长7倍，包括Highmark Health等客户正创建更多个性化会员材料。
- CFO Ruth Porat：对GCP和Workspace的客户参与度及AI解决方案（含Vertex AI、Duet等）的潜在收益感到满意；将继续大力投资并聚焦盈利性增长；运营表现令人满意。
- 首席商务官Philipp Schindler：AI工具反响良好，近80%的广告主已使用至少一种基于AI的搜索广告产品。
- CFO Ruth Porat：Q3资本支出80亿美元，主要用于服务器和数据中心等技术基础设施，反映AI计算投资显著增加。
Pichai的评论暗示Vertex AI平台上的生成式AI项目正从初期规模扩展至实质性阶段，这可能为Google Cloud未来带来稳健收入增长，尤其在该业务Q3表现不及预期的背景下尤为重要。
然而，Porat的表态也表明，Google Cloud从生成式AI获得的实际收入尚未完全释放。她提及公司对AI解决方案“潜在收益”感到满意，这种潜力何时转化为实际收入仍需观察。
但并非所有AI驱动收入都遥不可及。Schindler关于广告主采用AI搜索广告的评论清楚表明，Google本季度部分整体收入已由AI推动。
转向微软，其分析师电话会议关键要点如下：
- CEO萨蒂亚·纳德拉：超1.8万家组织使用Azure OpenAI服务，含首次采用Azure的客户。
- 付费Copilot用户超100万，订阅商业版Copilot的组织超3.7万家，环比增长40%，美国以外地区进展显著。
- Security Copilot需求旺盛，作为行业首个先进生成式AI产品，将通过早期访问计划帮助数百家组织提升安全运营中心生产力；高于预期的AI消耗量推动了Azure收入增长。
- CFO艾米·胡德：Microsoft 365 Copilot于11月1日正式全面推出，预计相关收入将逐步增长。
- 增长超预期主要得益于GPU容量增加、AI服务GPU利用率好于预期，以及按用户计费业务的略高增长。
- 资本支出（含融资租赁）112亿美元，用于支持云需求及扩大AI基础设施投资。
- Azure收入将继续由AI贡献不断增加驱动；预计不考虑汇率影响下，Azure收入增长率为26%-27%。
核心结论：首先，微软与OpenAI的合作极具吸引力，新客户使用Azure OpenAI服务带来了增量收入，且OpenAI在微软基础设施中的突出地位可能促使其他客户增加云采购量。
其次是Copilot。GitHub Copilot已实现九位数年度经常性收入（ARR），拥有100万个席位，定价每月10美元。此外，Security Copilot将在未来几个月展现更广泛的商业影响力，Microsoft 365 Copilot也将正式全面推出，这意味着微软从AI投资中产生边际收入的机会即将加速到来。
这一切对初创企业意味着什么？
Alphabet在Vertex平台上看到大量生成式AI需求及广告主对AI服务的强烈兴趣；微软则在开发者工具、网络安全和生产率领域看到客户对辅助AI技术产品的需求。这覆盖了科技领域的相当大一部分。
生成式AI产品与服务的热潮正转化为实际需求。对于致力于基于新AI模型构建未来或将该技术融入现有产品的初创企业而言，这是好消息。
虽然不能简单推断“微软在某品类看到AI需求，初创企业在该细分市场就一定表现良好”，但需求的存在意味着各细分市场的初创企业有较好机会向足够多的客户销售产品。
当然，这也取决于主要云提供商是否会吸走所有需求，这一点仍需进一步观察。