要点速览
- 到2005年，通过互联网投资基金的投资者将超过400万。
- 目前德国已有超过4500只获批基金。
- 交易所交易基金可以免收发行溢价购买。
早在2000年底，就有250万客户在线管理其证券账户，预计到2005年这一数字将增至700万。其中，基金将在在线证券交易中占据最大份额。然而，正如Forrester Research的一项调查所揭示的那样，客户批评互联网上提供的产品杂乱无章且缺乏解释说明。
在线基金市场增长与用户痛点
根据Forrester Research的新研究《网络中的基金》，到2005年，通过互联网投资基金的投资者将超过400万。在线基金产品交易量激增的原因在于自2002年起实施的私人养老法定义务，以及未来几年大量释放的遗产和人寿保险资金的再投资。此外，未来主要吸引的是较为保守的客户群体，以及那些此前热衷风险、如今对股市感到失望的年轻投机者涌入在线基金市场。
尽管对基金产品的需求很高，但目前的供应却显得杂乱无章且需要更多解释。“目前德国已有超过4500只获批基金。客户面临着大量几乎无法区分的产品。由于缺乏咨询和透明度较低的收费结构，选择过程尤为困难。”Forrester Research总监Robert Mutschler解释道，“使用旨在简化客户在互联网上选择基金的标准化问卷，也无法做出合适的个人选择。”
Forrester认为，为了充分挖掘潜力，银行必须做出反应，使其未来的产品更紧密地围绕客户的知识水平和兴趣展开。研究表明，客户要求能够轻松进行的费用和价格比较，并希望获得关于互联网上提供的基金多样性的快速且信息丰富的概览。
许多基金的上市有望为客户简化基金交易。德国证券交易所已对日益增长的基金需求做出反应，并推出了专门针对基金的板块。
ETF崛起与市场格局重塑
根据Forrester的观点，此次上市将重塑共同基金市场。由于主动管理型基金的表现难以控制，客户正越来越多地转向交易型指数跟踪基金（ETF）。在过去几年中，与主动管理型基金和股票相比，这些基金被证明是更安全的投资选择。此外，指数使得费用和投资业绩的比较更加精确，从而简化了基金的流动性评估。随着基金的上市，不仅提高了流动性，还实现了显著的价格优势，因为所有在交易所交易的基金都可以免申购费购买。
Forrester总结道，这对银行和基金公司构成了重大挑战。因为只有进一步专业化其产品组合，确立清晰的品牌形象，并相应降低价格和费用水平，它们才能在竞争激烈的基金市场中生存下来。据Forrester Research称，在基金交易所交易中，赢家显然是交易所本身。“交易所将自己定位为市场的中立提供商，并将长期提供自己的指数基金。客户和交易所都可以不再依赖基金公司作为中间商。”Mutschler表示。(RS)
关于研究：
本研究在德国对414名私人用户进行了在线访谈。受访者均为经验丰富的互联网用户，他们已使用互联网办理银行业务。除客户调查外，还对20位基金经理、银行产品及流程管理部门负责人以及其他专家进行了电话深度访谈。