对替代云的需求从未如此强烈。
融资热潮背后的算力争夺
以CoreWeave为例，这家GPU基础设施提供商最初从事加密货币挖矿业务，本周从Coatue、Fidelity和Altimeter Capital等投资者处获得11亿美元新融资。此轮投后估值达190亿美元，累计债务和股权融资总额达50亿美元——对于一家成立不足十年的公司而言，成绩惊人。
不仅是CoreWeave。Lambda Labs提供云端托管GPU实例，4月初获5亿美元“特殊目的融资工具”支持，此前刚完成3.2亿美元C轮融资；由Jed McCaleb支持的非营利组织Voltage Park去年10月宣布投资5亿美元建设GPU数据中心；Together AI作为兼具生成式AI研究的云端GPU服务商，3月完成Salesforce领投的1.06亿美元融资。
为何资本涌入替代云？
答案正是生成式AI。随着热潮持续，大规模运行和训练模型的硬件需求激增。GPU凭借数千核心并行处理线性代数方程的能力，成为训练、微调及推理模型的自然选择。
但自购GPU成本高昂，多数开发者转向云服务。AWS、Google Cloud和Microsoft Azure虽提供优化实例，但在特定场景下，替代云更具性价比与可用性优势。
例如，CoreWeave上Nvidia A100 40GB显卡租金为每小时2.39美元（月均1,200美元）；Azure同规格为每小时3.40美元（月均2,482美元）；Google Cloud则为每小时3.67美元（月均2,682美元）。鉴于生成式AI工作负载常在GPU集群执行，成本差异会迅速扩大。
巨头入局与市场格局重塑
Gartner副总裁Sid Nag指出，CoreWeave等公司属于“GPU即服务”专业云市场，为超大规模厂商提供了Nvidia GPU的另一渠道。大型科技公司亦因算力挑战转向替代云：微软去年6月与CoreWeave签署数十亿美元协议，保障OpenAI训练算力；Nvidia视此为理想趋势，并向部分替代云提供GPU优先访问权。
Forrester分析师Lee Sustar认为，替代云成功在于无传统基础设施“包袱”。相比超大规模厂商需巨额投资非创收服务，挑战者可专注高端AI服务，规避总体投资负担。
增长可持续性与未来挑战
Sustar对持续性持审慎态度，认为扩张取决于能否持续高容量上线低价GPU。随着Google（TPU）、Microsoft（Maia/Cobalt）和AWS（Trainium/Inferentia/Graviton）加大定制硬件投入，价格竞争将更激烈。
此外，并非所有工作负载都需GPU，时间不敏感任务可用CPU替代，尽管速度较慢。若生成式AI泡沫破裂，可能导致GPU积压与需求萎缩。但短期内前景乐观，新兴云服务商将持续涌入。
Sustar强调：“GPU云初创企业将为多云架构客户带来充分竞争。只要具备可信团队、财务支持及即时可用资源，这类客户乐于尝试新平台。”