对替代云的需求从未如此强烈
一个典型例子是GPU基础设施提供商CoreWeave。这家最初从事加密货币挖矿的公司，本周从Coatue、Fidelity和Altimeter Capital等投资者处获得11亿美元新融资，投后估值达190亿美元。至此，其通过债务和股权筹集的资金总额已达50亿美元——对于一家成立不足十年的企业而言，这一数字令人瞩目。
资本持续涌入替代云赛道
热潮不仅限于CoreWeave：
- Lambda Labs在4月初完成3.2亿美元C轮融资后，又获5亿美元“特殊目的融资工具”；
- 由Jed McCaleb支持的非营利组织Voltage Park于去年10月宣布投资5亿美元建设GPU数据中心；
- 生成式AI研究云平台Together AI在3月完成由Salesforce领投的1.06亿美元融资。
资金为何密集涌入？核心驱动力在于生成式人工智能。
生成式AI催生GPU硬件刚需
随着生成式AI热潮持续，大规模训练与运行模型的硬件需求激增。GPU凭借数千个并行核心，成为执行线性代数方程、训练及微调模型的自然选择。但自建GPU集群成本高昂，多数开发者转而采用云服务。
替代云的成本与可用性优势
尽管AWS、Google Cloud和Microsoft Azure提供了丰富的AI优化实例，但在特定场景下，替代云更具性价比与可用性。以Nvidia A100 40GB（热门训练/推理卡）为例：
- CoreWeave：2.39美元/小时（约1,200美元/月）；
- Azure：3.40美元/小时（约2,482美元/月）；
- Google Cloud：3.67美元/小时（约2,682美元/月）。
鉴于AI工作负载常需GPU集群协同，成本差异会迅速放大。
Gartner副总裁Sid Nag指出，CoreWeave等公司属于专业“GPU即服务”市场，为超大规模云商提供了获取Nvidia GPU的另一条途径。即便是微软等大型科技公司也开始依赖此类供应商。去年6月，微软便与CoreWeave签署数十亿美元协议，以确保OpenAI拥有充足算力。作为芯片供应商，Nvidia也倾向于向部分替代云商提供优先访问权。
轻装上阵：无历史包袱的竞争优势
Forrester首席分析师Lee Sustar认为，替代云的成功源于没有传统厂商的“基础设施包袱”。相比超大规模云商需承担巨额基建及低收益服务投入，挑战者可专注于高端AI服务，无需背负整体投资负担。
增长可持续性面临双重考验
Sustar对长期增长持审慎态度，认为扩张取决于两点：能否持续大规模上线GPU，以及能否保持低价竞争力。随着巨头加大自研芯片投入（如Google TPU、Microsoft Azure Maia/Cobalt、AWS Trainium/Inferentia），价格战或将加剧。“超大规模云商将利用定制硅片降低对Nvidia依赖，而Nvidia则会转向CoreWeave等AI云平台。”
此外，并非所有AI负载都必须使用GPU，非时效性任务仍可由CPU处理，尽管速度较慢。
短期前景乐观，多云策略成关键
尽管存在“AI泡沫破裂导致GPU过剩”的风险，但专家普遍认为短期内新兴云服务商将持续涌现。Sustar表示：“面向GPU的云初创公司将给现有巨头带来激烈竞争。那些已采用多云架构、能管理跨云复杂性的客户，若看到新平台具备可信领导层、稳健财务支持且无需等待GPU，将乐于尝试。”