商品期货中很多品种都有季节性周期规律,以下是一些常见品种:
- 农产品
- 棕榈油
3-5 月是消费淡季,港口库存回升,价格承压;6-8 月夏季消费量较大,价格一般呈上涨趋势;9-10 月上行动能较弱,价格可能下跌;11 月 - 次年 2 月因冬季减产,价格容易上涨。 - 豆油
5-8 月因南美大豆集中到港等因素,价格下跌;9-11 月国内大豆收获,供应增加,但受中秋国庆消费提振,整体可能震荡;12 月 - 次年 4 月,棕榈油退出消费市场,豆油消费增加,价格容易上涨。 - 大豆
11 月至次年 2 月,美国大豆未成熟,库存降低,价格逐步提高;3-5 月美豆逐渐被消耗,南美大豆尚未集中上市,大豆进入高位盘整期;6-8 月美豆生长关键期,价格波动剧烈;9-10 月新豆上市,供应加大,价格下滑。 - 棉花
12 月 - 次年 2 月,下游备货需求驱动价格走强;3-4 月,受种植面积炒作和种植期天气炒作影响,价格波动较大;6 月后棉纺进入淡季,7-8 月消费淡季,棉价易下跌;9-10 月棉花吐絮期,若天气良好,下游需求旺盛,棉价易上涨;11 月新棉集中上市,棉价承压。
- 红枣
春冬季节天气冷,传统节日多,滋补需求大,价格较高,1-3 月可能出新高;夏秋季节应季水果多,价格较低,第三季度达到谷底。 - 白糖
9-11 月食糖库存薄弱,价格温和上涨;11 月后主产区糖厂陆续开榨,供给增加,价格有下行压力;12 月 - 次年 2 月,春节前食品行业大量用糖,消费进入高峰期,价格强势;二季度消费淡季,榨季生产结束,价格振荡整理或回调;三季度夏季含糖饮料消费高峰,加上中秋节前备货,糖价一般呈上涨格局。 - 花生
1 月到春节,油用和食用花生进入需求旺季,价格稳中上涨;春节到 6 月,处于种植生长期,供应减少,需求转淡,行情稳中下跌;7-8 月是需求旺季,库存低位,价格上行;9-12 月花生收获季,新花生集中上市,整体供应能满足需求,价格偏空。
- 生鲜畜牧
- 苹果
12 月至来年 2 月,受元旦及春节影响,需求增加,价格抬升;3-4 月,机械冷库苹果集中出库,供应量变大,价格下跌;5 月随着机械冷库出货接近尾声,供应量减少,价格回升;6-8 月是气调库内红富士苹果最后出货期,价格波动剧烈;9-11 月为苹果采收期,供应增加,价格较低。 - 生猪
11 月到春节前,冬季腌腊及春节需求高峰,价格高位震荡;节后供需双弱,价格回落;3-4 月需求断档,气温转暖,生猪增肥明显,价格可能出现年内低点;5-6 月开始企稳反弹;7-8 月猪价继续上涨并可能产生年内高点;9 月以后,利好因素消失或减弱,价格回调。 - 鸡蛋
1-2 月春节期间价格容易上涨,3-4 月因蛋鸡生产旺季,供应充足,且春节后需求下滑,价格往往最低;5-8 月,养殖户淘汰部分蛋鸡,高温高湿导致产蛋量下降,加上中秋国庆前需求增加,价格逐步走高,9 月前后往往是价格高点。
- 苹果
- 谷物
- 玉米
国内玉米 10-2 月期价基本处于涨势,4-6 月向下调整,7-9 月玉米整体维持较强的态势。美国玉米海湾港口现货价格每年九、十月达到最低点,然后逐月上涨,到次年五月达到最高价,接着又开始回落。
- 有色金属
- 铜
铜价全年高点大概率出现在每年的 2 月 - 5 月间以及第四季度,因为这期间工业制造业需求较为旺盛。 - 锌
沪锌期货在 7 月的平均涨幅及上涨概率都是最大,这与 7 月产量供应压力较小有关。 - 黑色金属
- 螺纹钢
2-3 月是春节后下游工地集中补库的阶段,价格有需求上的强支撑;6-9 月是传统高温淡季,但近年来 6-7 月常出现淡季不淡的特征,8-9 月则是从 “买预期” 到 “卖现实” 的转换;四季度直到来年 1 月涵盖采暖季环保限产和冬储两个炒作点,12 月是传统淡季,1 月因冬储需求价格不会差。 - 热卷
热卷供给端与螺纹钢比较一致,但需求主要用于汽车、船舶等制造行业,汽车产销是影响热卷需求边际变化的一个重要指标,其季节性与螺纹钢有所不同。
- 化工品
- PTA
每年在 12-2 月,6-8 月间会出现两波涨势的概率比较大,而每年 4-5 月,9-10 月间出现两波跌势的几率比较大,一般 3 月和 11 月会出现震荡行情。 - 甲醇
甲醇的港口库存存在明显的季节性特征。 - 天然橡胶
天然橡胶树一般在 11 月中旬至 12 月进入减产期,1 月至 3 月上旬进入停割期,因而 12 月至次年 2 月沪胶指数上涨概率较大。随着 3 月中下旬开割期和增产期到来,4 月至 8 月沪胶指数上涨概率大概在 40% 左右。 - 能源品
天然气在冬季供暖需求旺季价格通常会上涨。

