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亲爱的读者，
在日常对话中，交易所交易商品 (ETC)可以指商品交易所交易基金 (ETF)，但 ETC 实际上是特定类型证券的产品名称。
ETC 一词在欧洲常用，伦敦证券交易所提供称为 ETC 的交易产品。大多数投资者不会注意到大多数商品 ETF 或商品交易所交易票据 (ETN)与 ETC 之间的差异，但存在结构性差异。
要点
▪交易所交易商品 (ETC) 通常被描述为以商品为中心的交易所交易基金 (ETF)，但这并不是故事的全部。
▪ETC 也是在交易所交易的一种特定类型的证券，它跟踪商品或基准，但其资产是银行发行的债券。
▪与通常包含一篮子商品或其他证券的 ETF 不同，ETC 允许投资一种商品。
▪ETC 的好处在于，它允许投资者投资大宗商品，而无需进行期货和期权等更为复杂的工具交易。
二者概念
ETC
ETC 与股票一样在证券交易所进行交易，但跟踪商品或商品指数的价格。这使得投资者无需购买期货合约或实物商品即可获得商品市场的敞口。从这个意义上说，ETC 的股价会随着基础商品价格的波动而上下波动。
ETC 使个人投资者更容易获得通常难以获得的特定商品，特别是在不投资期货或期权（这些更复杂的产品）的情况下。虽然 ETF 通常是一篮子股票或商品，但 ETC 允许投资一种单一商品。
ETC 的表现与两个因素之一相关：现货商品价格或期货价格
现货商品价格是当前的交割价格，而期货价格是未来日期的交割价格。
ETC 是由投资经理管理的投资基金，并收取费用比率以支付管理成本。
ETF（或 ETN）
商品ETF投资于商品；通过购买或出售 ETF 追踪的标的商品，或者购买或出售标的商品的期货合约。ETC 不会直接执行此操作。
ETC 是由银行为 ETC 发行人承销的票据或债务工具。ETN 具有相同的“注释”结构。因此，承销商存在违约风险，从而无法为 ETN 提供财务支持。这将使 ETN 毫无价值，尽管基础商品仍然有价值。
ETC 是 ETF 和 ETN 的融合
它由承销票据支持，但该票据以实物商品作为抵押，并使用流入ETC 的资本现金购买。这降低了承销商违约问题的风险。
与 ETN 一样，ETC 的跟踪误差非常小，因为该票据跟踪指数而不是其持有的实物期货合约或实物商品。ETF 跟踪其持有量，这使其容易出现跟踪错误，即商品价格的变动无法准确反映在 ETF 随着时间的推移的价格变动中。
ETF和ETC之间的区别
让我们总结一下两者之间的一些关键区别。 ETF和ETC之间的主要区别是：
基础资产：
ETF可以持有多种资产，例如股票、债券或不同资产类别的组合。 ETC 专门跟踪贵金属（黄金、白银）、能源或农产品等大宗商品的表现。
结构：
ETF是在证券交易所交易的投资基金。它们通常代表多元化的资产组合。 ETC 也在证券交易所进行交易，但它们是专门为提供特定商品价格变动的风险敞口而设计的。在某些方面，投资者可能会认为 ETC 的多元化程度较低。
管理：
ETF可以被动管理，也可以主动管理。 ETC 通常是被动管理的。
流动性和交易：
ETF 通常具有很高的流动性。在许多情况下，ETF 全天交易许多股票。 ETC 以大宗商品为重点，其流动性可能会受到其跟踪的特定商品市场的影响。在这种情况下，与更常见的 ETF 相比，它们的流动性可能较低。
ETC、ETF 和 ETN 之间的区别非常复杂，并且充满了法律术语。从ETF与ETC的结构性差异来看，ETF直接投资于实物商品或期货合约。 ETC 是一种由承销商支持的债务票据，然后承销商通过购买商品来抵押该票据。
举个例子
考虑一下 iShares Gold Trust ( IAU )。信托是一种 ETF，购买实物黄金以换取发行的股票。因此，ETF 的买方拥有信托持有的黄金的一小部分。
就 iShares 实物黄金 ETC ( SGLN )而言，投资者并不拥有他们所投资的黄金。相反，该基金的承销商通过持有的资产为票据 (ETC) 提供经济支持。结构相似，但不相同。
第一支基金 IAU 的费用率为 0.25%，而 SGLN 的费用率为 0.12%。尽管如此，两者都非常有效地跟踪伦敦金银市场协会（LBMA）黄金价格的价格变动，而投资工具正是要跟踪黄金价格。下面的年度回报显示，与基准相比，两者之间的绩效差异很小。
ETF、ETN 和 ETC 的性能之间通常只有微小差异，但在某些情况下，性能可能差异很大。在投资或交易任何产品之前，请搜索类似的 ETF、ETN 和 ETC。可能有一个公司的表现始终优于同行，或者费用比率较低（这有助于提高回报）。
在选择是否投资 ETF、ETN 或 ETC 时，投资工具的表现和结构并不是唯一的考虑因素。还应考虑 其他因素，例如体积……
结语
在本文中，我们深入探讨了ETC和ETF之间的区别。虽然它们都是投资工具，但在结构、运作方式和风险上存在显著差异。理解这些区别对于选择合适的投资方式至关重要，因为它会直接影响您的投资组合的表现和风险水平。
无论您是想要追求更高的收益，还是寻求更加稳健的投资，都应该在选择ETC或ETF时谨慎考虑。重要的是要明确自己的投资目标、风险承受能力和时间视野，并根据这些因素做出明智的决策。
我们希望本文能够帮助您更好地理解ETC和ETF之间的差异，并为您未来的投资决策提供一些指导。
欢迎在评论区留言，我们将竭诚为您解答。感谢您的阅读！
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