周一，世界首富埃隆·马斯克提出以974亿美元收购OpenAI的实际管理方——非营利组织。据致加州和特拉华州总检察长的信件显示，该未经请求的收购将由马斯克的AI公司xAI及外部投资者财团共同资助。
OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼迅速拒绝该出价并公开嘲讽。在相关报道发布数小时前，奥特曼在X平台发文称：“不，谢谢，但如果你想的话，我们可以用97.4亿美元收购Twitter。”马斯克于2022年10月以约440亿美元收购了X（前身为Twitter）。
两人渊源颇深。马斯克是OpenAI联合创始人，目前他与xAI均卷入指控OpenAI从事反竞争行为的诉讼中。
然而据公司治理专家分析，奥特曼拒绝974亿美元收购要约并非简单的“说不”那般容易。
拖延OpenAI的非营利化转型
背景信息：OpenAI最初为非营利组织，2019年转为“利润上限”结构。该非营利组织作为唯一控股股东，保留对营利性公司的正式受托责任。
目前OpenAI正重组为传统营利性公益公司以筹集更多资金。但以法律手段著称的马斯克可能借此出价阻碍过渡进程，增加非营利组织的转型代价。
特拉华州和加州总检察长已要求ChatGPT制造商提供转为营利性公益公司的更多信息，这迫使公司必须认真考虑外部出价。
尽管董事会几乎肯定会拒绝该出价，但马斯克似乎在为未来的法律和监管斗争铺路。例如，他已试图通过禁令阻止OpenAI的营利性转换，这笔出价或被视为某种替代方案。
当前，OpenAI董事会必须证明其未低估非营利资产价值，即未将包括专有研究知识产权在内的资产以大幅折扣转让给内部人士（如萨姆·奥特曼）。
曾代表特斯拉公司治理斗争中马斯克对手的律师斯蒂芬·戴蒙德表示：“马斯克正在搅局。他利用了非营利董事会不能低估资产价值的受托义务，这是OpenAI必须关注的事项。”
据悉，OpenAI正筹备新一轮融资，预计营利性部门估值达2600亿美元。《The Information》报道称，非营利组织将获得营利性部门25%的股份。
马斯克的出价表明有投资者愿为非营利部门支付可观溢价，这让董事会陷入困境。
拒绝的理由
即便如此，仅因报价惊人并不意味着非营利组织必须接受。
圣克拉拉大学公司治理法教授大卫·约西丰指出，公司法赋予现任董事会抵御敌意收购的巨大权力。鉴于马斯克与奥特曼关系紧张，OpenAI可主张此为敌意收购企图。
公司还可辩称马斯克报价不可信，因为OpenAI正处于重组过程中。另一种策略是质疑马斯克是否有足够资金。正如《纽约时报》所言，马斯克财富主要绑定特斯拉股票，大部分资金需由投资合作伙伴提供。
克林顿基金会前总法律顾问斯科特·卡兰表示，董事会需审查报价是否符合非营利组织使命，而非仅看财务目标。这意味着要将报价与“确保通用人工智能造福全人类”的使命进行权衡。
约西丰提醒：“奥特曼在X上的回复可能缺乏法律指导。监管机构看到此类轻蔑、冲动的推文并非好事。”
提升OpenAI资产的价值
董事会很可能站在奥特曼一边。几乎所有董事均在2023年底短暂解雇又重聘奥特曼后加入，且奥特曼本人也是董事会成员。
至少，马斯克的报价可能提高非营利组织资产的潜在市场价值。这可能迫使OpenAI筹集比原计划更多的资金，使与现有支持者的谈判复杂化，还可能稀释微软等主要合作伙伴在盈利部门的股份价值。
这无疑会激怒奥特曼，他数月来一直在与投资者商讨如何公平补偿非营利组织。
简而言之：OpenAI的公司重组计划变得更加复杂了。