要点速览
- 中小企业投资额增长10%，达1580亿欧元。
- 贸易行业平均权益比率升至28.6%。
- 大型企业今年投资额同比减少200亿欧元。
德国中小企业正逐步走出观望状态。自危机以来，企业投资活跃度虽未恢复至以往水平，但在外部融资增长的同时，内部资本积累也在同步增加。
资金流向新产能建设
泽纳指出，积极信号在于资金主要投向产能扩张，如购置新设备及厂房建设。但需注意，这一趋势几乎仅存在于员工人数少于5人的微型企业中。此类项目多采用债务融资，推动整体权益比率上升至平均29.7%。
2014年，批发和零售贸易行业的权益比率提升至平均28.6%，在各大行业中排名第四。
“异常现象”：大型企业成为净储蓄者
经济学家还观察到一种反差：与中小企业投资回暖相反，大型企业的投资持续下滑。据泽纳估算，2014年这些集团的投资额较上年减少约200亿欧元。“企业部门已转向国家和私人家庭，并成为净储蓄者”，泽纳表示，称这一发展为“异常现象”。