OpenAI财务审查加剧：收入分成与推理成本细节曝光
经过一年疯狂的交易及即将进行首次公开募股（IPO）的传闻，对OpenAI的财务审查正在加剧。科技博主Ed Zitron获得的泄露文件进一步揭示了OpenAI的财务状况——特别是过去几年的收入和计算成本。
Zitron报道称，微软在2024年从OpenAI获得了4.938亿美元的收入分成。根据他查看的文件，在2025年的前三个季度，这一数字跃升至8.658亿美元。
据报道，作为之前交易的一部分，微软向OpenAI投资了超过130亿美元，而OpenAI将其收入的20%与微软分享。（这家初创公司以及雷德蒙德的人员均未公开证实这一比例。）
然而情况较为复杂，因为微软也与OpenAI分享收入，回扣约来自Bing和Azure OpenAI服务收入的20%，一位知情人士告诉TechCrunch。Bing由OpenAI提供支持，而OpenAI服务向开发者和企业出售对其模型的云访问权限。
该消息人士还告诉TechCrunch，泄露的付款指的是微软的净收入分成，而不是总收入分成。换句话说，它们不包括微软从Bing和Azure OpenAI版税中支付给OpenAI的任何款项。据此人称，微软从其内部报告的收入分成数字中扣除了这些金额。
由于微软在其财务报表中没有单独列出其从Bing和Azure OpenAI获得的收入，因此很难估计这家科技巨头回扣了多少。
尽管如此，泄露的文件为了解当今私募市场上最热门的公司提供了一扇窗口——不仅展示了它赚取多少收入，还展示了它与收入相比支出了多少。
基于广泛报道的20%收入分成统计数据，我们可以推断出OpenAI在2024年的收入至少为25亿美元，在2025年前三个季度的收入为43.3亿美元——但很可能更高。《The Information》此前的报道指出，OpenAI在2024年的收入约为40亿美元，而其在2025年上半年的收入为43.3亿美元。
阿尔特曼最近还表示，OpenAI的收入“远高于”关于每年130亿美元的报道，预计今年年底的年化收入运行率将超过200亿美元（这是一个预测值，而非对实际收入的指引），并且该公司甚至可能在2027年达到1000亿美元。
根据Zitron的分析，OpenAI在2024年用于推理（inference）的支出可能约为38亿美元。这一支出在2025年前九个月增加到约86.5亿美元。推理是指用于运行已训练好的AI模型以生成响应的计算资源。
历史上，OpenAI几乎完全依赖Microsoft Azure提供计算访问权限，尽管它也与CoreWeave和Oracle达成了协议，最近又与AWS和Google Cloud建立了合作。
此前的报道显示，OpenAI的全部计算支出为2024年约为56亿美元，而其2025年上半年的“收入成本”为25亿美元。
一位知情人士告诉TechCrunch，虽然OpenAI的训练支出大部分是非现金形式——即由微软作为其投资的一部分向OpenAI提供的信用额度支付——但其推理支出则主要是现金。（训练指的是最初训练模型所需的计算资源。）
尽管这些数据并不完整，但它们暗示OpenAI在推理成本上的花费可能高于其收入。
这些影响无疑会加剧从纽约市到硅谷无处不在的关于AI泡沫的讨论。如果像OpenAI这样的模型巨头在运行其模型时仍然处于亏损状态，这对整个AI世界以令人咋舌的估值进行的巨额投资意味着什么呢？
OpenAI拒绝置评。微软未回应TechCrunch的评论请求。