追踪AI热潮：从英伟达到阿斯麦的供应链视角
观察硬件供应链是衡量人工智能发展速度的有效途径。作为典型案例，英伟达（Nvidia）凭借数据中心建设带来的数十亿美元GPU月采购量，稳居全球市值榜首。然而，通过其上游供应商的表现，我们能获得更具前瞻性的市场洞察。
荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）正是半导体行业的关键枢纽。作为先进芯片所需极紫外（EUV）设备的唯一供应商，其业绩表现直接反映了市场对半导体销量的预期。周三发布的季度财报显示，该公司表现极为亮眼。
新订单创历史新高，印证AI基建需求强劲
本季度阿斯麦净销售额达327亿欧元。但相较于营收，“新订单”指标更具参考价值，它揭示了芯片制造商基于数据中心扩建预期而规划的产能需求。
数据显示，AI基础设施热潮依然强劲。上季度ASML新增订单高达130亿欧元，环比增长超一倍，创下公司历史新高。ASML首席执行官Christophe Fouquet明确表示，增量需求主要源于AI领域：
“过去几个月，客户对中期市场前景给出了更积极的评估，这主要基于对AI相关需求可持续性的强劲预期。”
换言之，客户预计AI实验室将切实消化正在建设的数据中心产能，因此正加速投入以确保芯片供应。
风险提示与展望
需注意的是，当前订单并非最终交付承诺。未来数年充满变数，部分客户可能在交货前取消订单，潜在风险依然存在。但若此前担忧企业会撤回数万亿美元的基础设施支出计划，目前的迹象表明，这一时刻尚未到来。