Alphabet、亚马逊、Meta和微软共同预测，2026年资本支出将达6500亿美元，主要用于新建数据中心及人工智能项目。据彭博社数据，四家公司今年资本支出预计接近或超过过去三年预算总和，创下近十年单年度最高纪录。
- Meta：全年资本支出上限升至1350亿美元，增幅或达87%。
- 微软：第二季度资本支出增长66%，预计截至6月财年总支出达1050亿美元。
- Alphabet：计划支出高达1850亿美元，超出分析师预期的1195亿美元及2025年的914亿美元。
- 亚马逊：2026年计划资本支出为2000亿美元，高于去年的1318亿美元。
科技巨头AI投入激增引发宏观风险担忧
自发布最新财报及展望以来，上述四家公司市值合计蒸发超9500亿美元，而英伟达、AMD及博通等硬件制造商股价则逆势上涨。
彭博社评论指出，大规模数据中心建设推高了借贷水平并挤压能源供应，开发商与社区因电力及水力成本上升产生冲突。更值得警惕的是，少数富裕公司的巨额支出已占美国经济活动显著份额，可能扭曲建筑支出、GDP、耐用品及就业报告等宏观数据，使整体经济表现虚高。
OpenAI履约承诺成行业关键变量
分析师估计，微软AI基础设施支出中有25%至40%与OpenAI相关，旨在履行数据中心及算力承诺；作为交换，OpenAI承诺在Azure云服务上投入2500亿美元。
目前，OpenAI已向微软、甲骨文、博通、英伟达、AMD、亚马逊、CoreWeave及谷歌等众多合作伙伴做出数千亿美元承诺。若OpenAI无法兑现这些承诺，相关数据中心将面临闲置风险，其长期运营前景存在不确定性。