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2026年10月9日，中国人民银行发布《中国人民银行关于人民币汇率的政策立场》一文，系统阐明了当前的汇率政策核心：坚持市场供求为基础的浮动汇率制度，由市场决定汇率水平，央行主要负责守住不发生系统性风险的底线。
文章驳斥了“人民币被低估”、“靠贬值抢出口”及“常态化干预”等论调，强调双向浮动是常态。自2005年汇改以来，人民币对美元累计升值23%，2025年以来升值约9%。未来中国将通过扩大内需和经济转型，维持汇率基本稳定。
受此政策信号影响，10月10日人民币兑美元中间价报6.7330，创下2023年2月以来的新高。
一、央行定调拆解：市场定价、弹性双向、底线兜底
1. 汇率制度：实施以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。
2. 央行角色：不预设汇率目标水平，不干预汇率长期趋势，保持汇率弹性和双向浮动。自2017年起，中国已退出常态化外汇干预。
3. 风险底线：重点防范汇率短期大幅波动，特别是急剧贬值对金融稳定的冲击。在疫情、关税战等重大外部冲击下，央行将运用宏观审慎工具引导预期；极端情况下不排除直接干预，以校正市场的羊群效应。
核心逻辑：日常交由市场决定，极端情况由央行兜底。
二、为何此刻发声：国际施压、升值行情与预期锚
此次政策发声主要基于三重背景：
1. 国际政治压力：近期个别国家鼓噪人民币被低估，试图将汇率问题政治化、工具化。央行此举旨在正面回应，表明不接受此类无端指责。
2. 市场升值现实：2025年以来人民币对美元累计升值约9%。特别是在美元指数和美债收益率上行的背景下，人民币逆势走强，9月中旬一度升破6.70关口。面对市场对后续走势的疑问，央行需提供明确的预期锚。
3. 关键时间窗口：10月9日人民币中间价创阶段性新高，选择在国庆假期后首个工作日下午发声，既是对舆论的及时回应，也是对未来预期的提前管理。
三、直击三大误解：低估论、贬值抢出口论与干预论
误解一：人民币被低估
央行回应：国际汇率均衡水平评估方法尚不成熟，将个别评估结论作为人民币低估的依据，是对结果的曲解和误用。
误解二：中国靠汇率贬值抢出口
央行回应：中国贸易优势源于产业竞争力提升，无意也无需通过竞争性货币贬值获取优势。汇率与经常账户不存在简单线性关系，将自身结构性问题归咎于他国汇率是推卸责任。
误解三：央行试图管控汇率点位
央行回应：全球外汇市场规模巨大，持续干预难以奏效。央行的职责是防范汇率超调风险、稳定市场预期，而非设定官方价格。
四、对企业与个人的影响：实惠、代价与应对
对个人消费者：人民币升值有利于降低海淘、海外留学及出境旅游成本；进口食品、芯片零部件等商品价格可能因成本下降而受益。
对出口企业：以美元收汇的中小微企业面临汇兑损失风险，即使使用远期结汇锁定风险，也需承担对冲成本。建议企业在成本可控前提下，利用期权、远期等外汇衍生品管理外币风险敞口。
风险提示：双向波动是常态，押注单边升值或贬值均非理性选择。
五、未来走势展望：双向波动是常态，紧盯三个信号
鉴于影响汇率因素多元且多空交织，市场机构预计2026年10月人民币汇率将在6.65至6.74区间双向震荡。
后续需重点关注以下三个信号：
- 美联储议息会议动向及其对美元走势的影响；
- 每日人民币中间价的定价信号；
- 企业结售汇行为的变化，这往往比市场评论更早反映真实预期。
六、小结
央行政策立场明确：不预设具体目标，不干预长期趋势，但在极端情况下会出手维护稳定。官方不为具体点位背书，但绝不容忍汇率失序。
对于市场主体而言，比猜测点位更重要的是接受“人民币双向浮动成为常态”这一事实，资产和经营决策不应建立在单边行情的假设之上。汇率是经济的镜像，也是信心的温度计。在央行亮明立场后，市场需学会在不确定性中做出确定的决策。