最新的修订方案对双组别选股机制设定了两项明确量化指标，一是最低流动性要求，二是最低收入要求
文｜《财经》研究员 成孟琦
编辑｜郭楠 陆玲
征求意见一个月后，恒生科技指数史上最大修订方案正式落地。
10月7日，恒生指数公司公布恒生科技指数编算方法修订方案的市场咨询总结。此前于8月10日启动的为期约一个月的市场咨询，共收到49份来自不同市场参与者的回应。结果显示，每项建议均获得超八成回应单位的肯定。
修订核心：扩大覆盖与引入分组选股
综合市场意见并经恒生指数顾问委员会审议，恒生指数公司确定从扩大科技主题覆盖、引入分组选股机制两方面进行修订。
具体调整包括：取消行业要求；修订六大科技主题，将其下的科技子主题由16个扩展至24个；将选股范畴设定为恒生综合大中型股指数成份股；采用双组别选股机制；成份股数目由30只增至50只。
双组别机制设量化门槛
针对市场部分反馈关注的收入增长波动及潜在新增成份股流动性问题（约16%持保留意见），最新修订方案对双组别选股机制设定了两项明确量化指标：
- 最低流动性要求：非现有成份股必须满足过去三个月日均成交额不低于1亿港元；
- 最低收入要求：按收入增长排名入选的成份股，必须满足最近连续两个财政年度的年收入均录得最少5亿港元。
权重分配与实施时间表
修订后的恒生科技指数包含50只成份股，权重分配如下：
- 现有30只成份股：占90%权重；
- 市值组别新增10只成份股：占7.2%权重；
- 收入增长组别新增10只成份股：占2.8%权重。
实施时间表已明确：11月20日公布指数成份股变动，12月7日正式生效。
资金影响与潜在标的
中信证券测算显示，扩容实现后有望为调入个股带来合计约360亿港元被动资金增量，其中市值组和收入增长组分别约为285亿港元和75亿港元。
在潜在纳入标的方面，兴业证券预计：
中信证券的预测名单与之存在重叠，新纳入股票以先进硬件、人工智能主题为主。中信建投认为，此次修订扩大了先进硬件、人工智能及相关基础设施的覆盖，有助于指数更好地反映全球科技产业发展趋势，提升其对全球配置资金的吸引力。
今年以来，恒生指数公司已密集推出多条指向硬科技赛道的新指数，包括7月31日推出的恒生港股通人工智能基础设施指数，以及9月23日一次性推出的恒生半导体产业指数、恒生硬科技指数、恒生算力主题指数等8条新指数，绝大部分均聚焦半导体、AI、算力等方向。
