算力出海：70亿美元背后，一场不能输的基础设施竞赛

腾讯与甲骨文签署了迄今最大的海外算力租赁协议。根据协议，腾讯将在未来五年通过甲骨文在东南亚多个数据中心获得约十万颗先进AI芯片服务，交易估值约70亿美元，其中约30%为预付款。这意味着，中国头部科技公司正在采取“国内自研芯片+境外云租赁先进芯片”的并行策略，来解决最棘手的算力问题。

同一时间，阿里巴巴被曝正在与西班牙可再生能源公司Solaria洽谈，为其欧洲数据中心供应电力，候选电源位于马德里以南约240公里的Puertollano。消息一度推动Solaria股价盘中上涨近7%。阿里的逻辑很直接：海外云扩张，先锁定长期电力，再决定算力落在哪里。

这两件事放在一起看，释放了一个清晰的信号：算力基础设施的全球化布局，已经取代传统的产品出口，成为中国科技巨头出海的新主线。

腾讯与甲骨文的协议，核心有几点：五年周期、东南亚多个数据中心、约十万颗先进AI芯片服务、交易估值约70亿美元、约30%预付款。

这背后有两个关键信息。

第一，先进算力依然稀缺。大模型训练和推理需求爆发，国内科技公司对高端AI芯片的需求持续增长。在“国内自研芯片+境外云租赁”的并行策略下，通过甲骨文这样的海外云厂商获得先进芯片服务，成为现实选择。

第二，时间比成本更贵。30%的预付款，说明腾讯愿意用真金白银锁定长期算力。对AI竞赛来说，晚一个季度拿到算力，可能就意味着模型迭代慢一代、产品上线慢一步。70亿美元买的不只是芯片服务，更是时间窗口。

甲骨文则获得了大客户和长期收入，腾讯获得了海外算力通道。这是一场各取所需的交易，也是中国科技巨头算力出海的一个标志性案例。

如果说腾讯的动作是“锁算力”，那阿里的动作就是“锁能源”。

阿里被曝与西班牙可再生能源公司Solaria洽谈，为其欧洲数据中心供应电力，候选电源位于马德里以南约240公里的Puertollano。消息一出，Solaria股价盘中上涨近7%。

为什么电力这么重要？因为AI数据中心是典型的“电老虎”。训练大模型、运行推理服务，都需要稳定、廉价、可持续的电力。没有电，再先进的芯片也转不起来。

阿里的逻辑很清晰：海外云扩张，先锁定长期电力，再决定算力落在哪里。换句话说，算力正在跟着电力走。未来数据中心的选址，不再只看网络延迟和土地成本，还要看有没有长期稳定的绿电供应。

这也意味着，能源公司正在成为算力产业链的一部分。谁掌握电力，谁就掌握算力落地的主动权。

过去，中国科技公司出海，更多是产品出海：电商平台、短视频、游戏、手机、智能硬件。

现在，主线正在切换。算力基础设施的全球化布局，正在取代传统产品出口，成为中国科技巨头出海的新主线。

这背后是AI时代竞争逻辑的变化。模型、应用、生态都建立在算力之上。没有海外算力节点，中国企业的AI产品在海外市场就会面临延迟、合规、数据本地化等问题。于是，头部企业开始把数据中心、云服务、电力供应、网络连接打包出海。

对中小企业来说，这未必是坏事。头部企业搭建的海外算力网络，未来可能成为可以“租用”的公共基础设施。中小企业不需要自己建机房、买芯片、谈电力，只需要租用云算力，就能把AI产品卖到海外。出海的技术门槛，会因此大幅降低。

算力出海，带动的是一条长长的产业链。

首先是电力设备。特锐德电气正在加紧赶制出口海外的400千伏预制舱式产品。数据中心对电力供应的稳定性要求极高，预制舱式变电站、变压器、配电设备等需求都会随之增长。

其次是散热系统。AI芯片功耗高，数据中心散热压力大。液冷、风冷、温控系统等环节，都会受益于海外数据中心建设。

再次是光模块。光模块是数据中心内部和之间高速互联的关键部件。海外供给缺口，给国内光模块头部企业带来了份额提升的关键窗口。

此外，IDC建设、服务器、网络设备、运维服务等环节，也会随着算力出海一起走向全球。

第一，地缘政治风险。先进芯片、云服务、数据跨境，都可能受到出口管制和监管政策影响。

第二，合规风险。欧洲、东南亚等市场对数据隐私、本地化存储、AI伦理的要求各不相同，企业需要投入大量合规成本。

第三，能源与成本风险。长期电力协议虽然能锁定价格，但新能源发电存在波动性，数据中心需要配套储能和调度能力。

第四，本地化运营风险。海外建机房、招团队、做运维，远比产品出海复杂。重资产、长周期，考验的是企业的战略耐心和组织能力。

算力出海，本质上是一场新的全球化基础设施竞赛。谁能把算力送出去，把电力锁下来，把生态建起来，谁就能在下一轮AI全球化中拿到入场券。