随着AI算力集群规模持续扩张，数据中心高速互连需求激增，作为核心承载环节的光通信上游磷化铟光器件重要性日益凸显。
Lumentum产能锁定至2029年，供需失衡加剧
近日，Lumentum Holdings首席执行官Michael Hurlston在东京透露，公司光器件产能已被客户提前锁定，整体产能缺口覆盖至2029年初，行业供需紧张态势进一步升级。
Hurlston指出，当前市场供需错配严重。多款核心产品在2027年仍有高达70%的订单无法交付，部分主力产品供应缺口将延续至2028年，预计届时仍有30%的市场需求无法满足。相比今年4月“2028年全年产能将在两个季度内被订满”的判断，目前的紧缺周期已再度拉长。
AI基建驱动强劲需求，营收有望翻倍
这一局面的背后是AI基础设施投资对光器件的强劲拉动。今年早些时候，英伟达分别向Lumentum及其竞争对手Coherent完成20亿美元战略投资。Lumentum自研自产的磷化铟核心器件是支撑高速云计算和大规模数据中心互联的关键硬件，直接决定AI数据中心的传输效率与运行上限。业内分析师预计，受益于AI算力基建爆发式需求，Lumentum本年度营收有望实现翻倍增长。
面对极致的供需失衡，Hurlston坦言产能追赶难度极大。尽管公司正全力推进扩建，但客户需求增速远超产能扩张节奏。目前远期产能已全部锁定，缺货局面短期内暂无缓解迹象。
多措并举扩产，并购补齐技术短板
为应对市场需求，Lumentum已启动多维度扩产计划：
1. 基地扩容升级
过去两年，公司大幅扩容东京都市圈核心生产基地，产能规模提升12倍，并规划投入至少3.5亿美元持续加码该基地及周边设施建设。同时，英国卡斯韦尔工厂产能也已完成扩容升级，全球供货能力得到全方位提升。
2. 启动外延并购
Hurlston透露，公司计划在2027年启动并购布局，针对性吸纳现有产品线尚不具备的技术能力与产品体系，以巩固行业地位。
值得注意的是，光器件行业新建产能周期漫长，从建厂到量产稳定交付通常需3至5年。目前，各大云服务巨头已主动分担部分资本开支压力，助力上游产能建设提速。
业界认为，AI算力需求的持续释放已将磷化铟光器件推至供应链紧俏位置。Lumentum产能被锁定至2029年初，反映出上游扩产节奏难以匹配下游需求增速。尽管通过基地扩容和并购双线推进，且在云巨头支持下产能建设有望提速，但受制于长周期特性，磷化铟光器件的供应紧张格局预计仍将持续一段时间。
#光通信 #AI算力
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