要点速览
沃尔玛门店正转型为物流基础设施。截至2026年7月底的季度，其全球在线销售额增长23%。约80%的美国订单及所有加急配送均通过4,615家门店完成。其中，门店配送增长43%，加急配送增长48%。美国市场业务增长52%，并为全球广告业务38%的增长提供动力。
门店网络成数字增长引擎
沃尔玛正深度融合实体与线上业务，利用纯电商平台难以复制的密集门店网络优势。截至2026年7月31日季度，全球电商收入增长23%，在线销售约占全球净收入的24%。美国分部表现尤为突出：净收入达1252亿美元（增长3.5%），数字业务增速高达24%。
面对亚马逊竞争，沃尔玛依托4,615家门店及602家山姆会员店构建最后一公里物流枢纽。目前，约80%的美国电商订单和全部加急配送均由门店履约，实现货架商品同时满足线上线下需求。
门店承接“最后一公里”配送
运营效率显著提升：本季度门店履约配送量增长43%。其中约37%为3小时内送达的加速配送；30分钟极速配送已覆盖38个美国市场，加急配送整体增长48%。数据显示，使用加急服务的用户购买频次更高，且更易转化为Walmart+会员。
随着渠道界限模糊，沃尔玛重新定义了销售统计口径：凡经数字支付、由门店员工拣货打包并交付的订单，均计入在线销售额。这使得流经平台的商品单位数量创历史新高，线下购物、自提与配送正从独立渠道走向融合运作。
市场业务与广告协同增效
数字化战略延伸至第三方生态。美国Marketplace业务增长52%，近半数交易采用沃尔玛履约服务（WFS），同比提升近400个基点。第三方卖家无需集团采储即可丰富数字品类，同时带动了高利润率的履约、数据及广告业务发展。
数字生态扩张反哺广告增长：全球广告业务收入增长38%，Walmart Connect在美国增长43%。沃尔玛正将门店打造为统一零售节点，实现库存、App下单、Marketplace、履约与广告的协同运作。当前约80%的美国在线订单经门店处理，未来核心挑战在于该模式在订单持续增长下的可扩展性。