知名投资者迈克尔·巴里近日公开质疑SpaceX与Anthropic的估值合理性，认为两家企业均难以支撑万亿美元级别的市场定价。
SpaceX IPO招股书难撑万亿估值
针对SpaceX，巴里指出其IPO招股说明书（S-1文件）中的财务数据无法证明当前估值。该公司于5月20日提交的上市申请显示，2025年预计收入为187亿美元，净亏损达49亿美元。巴里强调，现有基本面远未达到1万亿美元甚至2万亿美元的目标估值水平。
Anthropic算力成本过高且需求存疑
对于上周以9650亿美元估值完成融资的Anthropic，巴里同样持悲观态度。他认为该公司的模型构建业务成本高昂，且过度依赖“蛮力”计算。巴里预测，未来算力将如同互联网接入一样成为大宗商品。他将当前的算力争夺潮定义为“虚假的需求信号”，认为这推动了超出实际需求的建设规模，并重申了此前关于“tokenmaxxing”趋势不可持续的警告。