深度：清退风暴下的汽车金融SP，谁被“请出”名单？出路在哪？

清退不是终点，而是重排座次。洗牌过后，剩者为王。

牌桌正在重新排座次，能留下的，都是有资格的人。

2026年，中国汽车金融的渠道圈，正经历一场无声的“大清洗”。从持牌汽车金融公司的牌照退场，到合作代理商名单的大规模收缩；从“高息高返”被叫停，到“7年期车贷”集体下架——传统靠赚息差与返佣存活的SP模式，正在被系统性清出牌桌。

这不是监管“收紧”，而是行业“净化”。看懂这场清洗，才能看懂谁会被留下，谁的出路在哪里。

最硬的清退：持牌汽金公司的“退场”与“换壳”

最硬核的清退，发生在持牌机构本身。

2026年5月20日，国家金融监督管理总局发布《关于沃尔沃汽车金融（中国）有限公司解散的批复》（金复〔2026〕276号），这家在华深耕二十余年的厂商系汽金公司正式解散。这是继2023年华泰汽车金融进入破产程序后，国内第二家退场的持牌汽金公司。至此，监管部门自2004年以来批复设立的25家持牌汽金公司，数量缩减至23家。

名单批量收缩：10家机构的清退明细

如果说牌照退出是“面”上的信号，那么合作机构名单的大幅收缩，就是“点”上的直接打击。以下是近一年可查证的典型案例，横跨汽金、消费金融、银行与保险中介：

值得说明的是，小米消金、平安消金属消费金融，蓝海、亿联银行为区域银行，它们的清退动作与汽金渠道清理同源，一并列入参考。

真正的汽金公司里，瑞福德明确发布“终止合作机构名单公示”，东风通过年度消保公告披露清退数据，比亚迪发布催收机构名单——这些都是渠道名单管理的直接动作。

收缩潮：金租与融资租赁巨头退场

比名单更值得关注的，是头部金融机构的业务收缩——业务一旦停摆，其名下的SP与渠道自然整体出清。

民生金融租赁（民生金租）：据行业消息称，其2026年以来对车辆零售业务明显收缩，据传已暂停新增车辆类业务投放。可查证的官方口径是，其2025年度评级报告确认，受业务策略转型影响，商务车及乘用车板块业务投放力度大幅压降。（注：暂停新增业务的具体时点与范围，目前以行业消息为主，未见官方公告直接确认。）

海发宝诚融资租赁（中远海运集团旗下央企）：据行业消息称，其正在收缩乘用车个人零售业务，转向以存量资产与贷后管理为主，不再新增该类投放。（注：该动向目前以行业消息为主，未见官方公告明确披露。）

两者的共性指向同一趋势：在监管收紧、客户投诉与金融“黑灰产”整治的多重压力下，类信贷的“售后回租”模式正在降温，行业回归直租本源。

清退不止获客：催收机构与地方金融组织出清

清退也蔓延到贷后催收与地方金融组织。

中国银行业协会2026年1月30日发布《金融机构个人消费类贷款催收工作指引（试行）》，要求对外部催收机构实行名单制管理。瑞福德、比亚迪、东风、东风日产、一汽财务、北汽汽金（杭州）、平安租赁、前海兴邦金租等均上线或更新了催收合作机构名单；山西银行晋城分行更直接发布《终止合作催收机构的公示》，清退2家车贷催收机构。

地方金融组织层面，监管持续清退“失联”“空壳”融资租赁与商业保理公司：深圳存量非正常经营类企业729家，大连尚有190家待处理，陕西发布不合规待清退名单。

这些以“售后回租”“助租”名义展业的地方融资租赁公司批量出清，直接掐断了以租代购灰色操作的通道——上海闵行一起“购车返租”非法集资9700余万元的案件，2026年已以集资诈骗罪判刑，为灰色操作敲响警钟。

从叫停高返到支付断链，监管的每一刀都在砍向旧模式。

为什么集中在这半年？

这一轮清洗并非偶发，而是监管组合拳的集中落地。把时间线拉直，能看到一条“收紧—规范化—断链”的主线：

2025年6月｜上海、浙江、江苏等多地叫停“高息高返”车贷，大行及股份行暂停相关合作

2025年10月｜助贷新规正式施行，银行合作名单大幅收缩

2026年3月｜金融监管总局、人民银行发布个贷新规，8月1日施行

2026年4月底｜“7年期低息车贷”三个月集体下架，分期最长恢复至60个月

2026年5月｜支付“断链”，全面清退“7+4”类机构助贷类支付账户

2026年8月｜华东某局下发商用车金融新规，名单制管理

2026年9月30日｜八部门《金融产品网络营销管理办法》施行

全周期｜公安+金融监管总局打击黑灰产，立案1500余起、涉案近300亿

SP模式为何崩塌？三重绞杀

要理解SP为何被集中清退，先要看清SP是怎么来的。

2011年前后，上汽通用汽车金融率先把多品牌业务从4S店抽离，授权给地方专门的“汽车贷款服务公司”运作，诞生了第一批SP；此后奇瑞徽银、瑞福德等纷纷跟进。SP的核心价值，是替金融机构解决获客、初审、落地、贷后的最后一公里，利润则来自金融机构让渡的返佣与息差。

这套模式在过去二十年行之有效，但在强监管与银行低价直客的双重夹击下，支撑它的根基正在一根根断裂。

 传统SP的出路：从“渠道附庸”到“价值服务商”

清退不是终点，而是重排座次。

综合监管导向与行业实践，传统SP的出路有五条，核心都是完成“从赚差价的中间商，到提供真实价值的服务商”的身份转换。

出路一：合规持牌化。名单制管理的另一端，是“持牌即准入门槛”。SP要么自己取得融资担保、小贷牌照，要么并入持牌机构成为合规分支。能拿到牌照、进入名单的SP，率先拿到下一阶段的“船票”。

出路二：从渠道商到科技服务商。监管禁止的是外包风险管理核心职能，并不禁止科技与运营外包。SP可转型输出获客SaaS、车辆评估模型、属地化贷后、AI风控辅助——谁把数据、系统、风控能力握在自己手里，谁就具备不可替代性。

出路三：直客化。放弃对4S店佣金的依赖，转向自建直客渠道：线上流量获客+线下直营门店属地承接+资管闭环。直客化短期阵痛，长期是脱离渠道掣肘的唯一出路。

出路四：深耕细分场景。转向二手车金融（2025年二手车贷款同比增16.89%）、县域下沉、网约车/经营性租赁、汽车后市场。尤其是以租代购——先租后买、融资租赁——正成为主机厂换道的主流方向（沃尔沃、奔驰、奇瑞、广汽汇理等为例）。

出路五：轻资产助贷化。与银行/汽金采用助贷、联合贷款模式，资金方出资、SP负责获客与渠道，按比例分润（如奇瑞徽银与上海银行“30%对70%”联合出资），转赚稳定的服务费与分润。

关键一招：数据联防与“灰名单”。谁参与构建行业的车辆与人“灰名单”数据库、实现跨机构风险信息共享，谁就能在名单制管理下大幅降低被误伤、被清退的概率，甚至反向成为金融机构争抢的“风控外脑”。数据即资格，是这场清洗中真正的护城河。

出路不在守住旧渠道，而在换一种活法。

 结语：谁在洗牌中活下来？

这一轮清退的本质，是汽车金融从“渠道驱动”转向“价值驱动”的必然。SP模式的黄金时代建立在信息差与返佣之上，而强监管的每一刀，都在砍向这两样东西。

未来能活下来的SP，不再是“谁的返点高、谁的渠道多”的博弈者，而是“谁有牌照、谁有数据、谁有风控、谁能直连客户”的价值服务商。牌照可以退，模式可以变，但汽车金融这门伴随中国超过4亿辆机动车的生意、其需求不会消失——只是换了一批更有资格的人来做。

清洗过后，剩者为王。

洗牌过后，只剩真正有资格的人还亮着。

免责声明：本文所涉企业及数据均整理自公开信息，仅代表个人观点，与文中任何公司、机构无关，不构成对其经营状况的评价，亦不构成投资建议。文中民生金租、海发宝诚等动向以行业消息为主，请读者自行甄别。

近期活动：

银行、传统汽车金融公司，覆盖不到这一大类客户群体，而以租代购模式刚好承接了这部分客户的需求。这也是喜相逢这类汽车融资租赁企业，近几年业务稳步增长的核心原因。

说到喜相逢，入行年头长的朋友可能还记另外一家公司——赢时通。

赢时通科技的子公司赢时通汽车服务有限公司成立于2005年，是国内最早的涉足汽车以租代购业务的一批公司，比成立于2005年一直到2012年才进入以租代购业务的喜相逢早了好几年，比2017 年才开始的弹个车、秒台车、花生好车更是早了一轮。这几家公司是当时汽车以租代购行业内的明星公司，都各自拿到了多轮融资。秒台车当时就融资不少，也是行业的焦点，甚至还一度邀请到黄晓明做代言人。

市场上仍在运营的喜相逢，前后7次向港交所递表，才成功登陆港股。发行价1.1港币/股，上市后行情冲高阶段，曾达到68亿市值，阶段性市盈率最高至90倍。对比上市汽车金融企业可见估值差距，体现资本市场对租赁、车贷业务有着不同估值逻辑。