01 历史规律：选前承压、选后反弹
02 复盘2022：高通胀与激进加息
2022年与2026年颇为相似，甚至是有过之而无不及：通胀爆表、油价高企、美债收益率飙升。
这一年，俄乌冲突爆发，全球能源和商品价格飙升，黄金作为避险资产在3月短暂触及年内高点。
但随后的剧情陡转直下，失控的通胀让美联储开始了史无前例的疯狂加息，美元指数飙升，黄金被死死压制，整个二、三季度，黄金持续震荡下行，一直持续到10月份。
就在市场情绪达到冰点之时，中期选举登场，市场开始迎来反弹，随着选举之后的CPI数据公布，通胀降幅超出预期，黄金终于迎来年内拐点，多头情绪被重新点燃，并一直持续到第二年。
03 复盘2018：美联储全年加息4次
2018年的黄金，面对是一台暴力运转的加息机器。
这一年，美联储共加息4次，利率不断抬升。从4月起，美元持续走高，10年期美债收益率也一路上行，黄金从1月高点回落，一直持续到9月份。
不过股市在第4季度迎来反弹，10月情绪开始修复，11月中期选举落地，分裂国会格局如期而至，黄金进一步反弹。
虽然12月美联储再次加息，但黄金依然守住了涨势，在当月收红。
04 结语：回看2026
