在持续两年的区域冲突重塑全球供应链格局后，主要海运公司正逐步重启中东关键航线。这一常态化信号预示着亚洲至美国的货运成本有望降低。
马士基重启红海航线释放运力回归信号
马士基（MAERSK–B.CO）上周四宣布重启经红海和苏伊士运河的定期航线。若该短途运输大规模恢复，预计将释放全球6%-8%的集装箱运力，对运费构成显著下行压力。
马士基对连接亚美航线的调整采取了相对保守策略，其他承运商在重返不稳定市场时或将效仿，这可能进一步削弱本已疲软的海运费率。此前，法国达飞轮船在胡塞武装袭击期间基本维持了定期服务。
航运巨头谨慎试探与风险管控
Xeneta分析师彼得·桑德指出，马士基向来是主要船司中最规避风险的，其重返红海标志着行业转折点。尽管此次服务由非联盟小型船舶执行，但意义重大。数据显示，马士基近期通过让原定绕行好望角的船只“隐身”改道红海进行试探，确认风险可控后才正式公布复航。
值得注意的是，马士基披露至少有兩艘船只在红海航行时关闭了卫星定位设备以隐匿位置，此举类似于运载受制裁货物的“暗黑船队”。不过，即便马士基重开苏伊士航线，其他船司短期内不太可能蜂拥而至。
全面复航仍需数月 运价长期看跌
自2023年末以来，也门胡塞武装为声援加沙持续袭击红海航运，迫使大量船舶绕行非洲南端，导致全球有效运力大幅损失。当前复航时间点至关重要，将直接影响航运公司与货主的合同谈判。
短期面临混乱 长期运力过剩
行业分析认为，集装箱运输不会立即大规模重返红海。受限于各船司行动速度，苏伊士运河航线的全面恢复可能需要三到五个月。在此期间，航线调整和航行时间变化可能引发重大混乱及港口拥堵。
从运力数据来看，2024年全球集装箱运输总量达1.83亿标准箱（TEU），这意味着近200万标准箱运力将重新投入市场。Xeneta数据显示，远东至美国东岸平均即期运价同比下跌43%，至北欧航线跌幅达30%。即便没有大规模重返红海，长期运价预计仍将回落至2023年12月红海危机前的水平。