新加坡，正站在全球私募市场的新风口。
根据北美信托银行最新发布的《2025年全球资产所有者研究报告》，亚太地区已有88%的资产所有者将资金配置于私募市场，超越北美（86%）与中东非洲（83%）。其中，新加坡的配置占比高达17%，位居亚太第一。
VCC（Variable Capital Company，可变资本公司）作为新加坡私募市场的重要支柱，正成为全球资产管理人、家族办公室、财富机构关注的焦点。
VCC，是怎样的存在？
VCC是一种由新加坡金融管理局（MAS）推出的基金架构，于2020年正式生效。它为基金管理人提供了一种专属的法律实体，用于设立、管理一个或多个集体投资计划（CIS），支持开放式与封闭式基金的灵活运作。
相比传统的公司制、合伙制与信托架构，VCC兼具灵活性、税务效率与资产隔离优势，堪称“为资产管理而生”。
VCC能做什么？
独立法人地位
VCC拥有法人资格，可持有资产、签订合同，子基金之间资产负债隔离，防范穿透风险。
灵活资本机制
可设一人股东、无限人数；股东可自由认购、赎回股份；可从资本支付股息，无需股东批准即可增减股本。
支持伞形结构
一个VCC下可设多个子基金，各基金资产独立核算、共享同一管理团队、审计机构与秘书团队，极大提升运营效率。
集体投资专属
专为基金管理设计，可用于私募股权、对冲、REITs、家族财富管理等多策略。
谁适合设立VCC？
VCC的使用者画像非常清晰
√ 私募基金管理人：替代传统基金架构，提升投资人信任度
√ 家族办公室：利用伞型结构隔离家族各类资产风险，集中管理
√ 财富管理公司：搭配13O/13U税收优惠计划，降低成本
√ 离岸基金：红筹回归或迁册至新加坡，保留历史业绩
为什么大家都在设立VCC?
政策支持力度大
· 注册VCC可享13O、13U免税计划
· 子基金间税务独立，便于结构设计
· 财报对公众不披露，保障客户隐私
架构高效灵活
· 可设多个子基金，集中管理多个策略
· 适配不同投资人需求、适用多种资产类别
· 子基金独立破产，便于风险控制
操作门槛不高
· 至少1名董事为新加坡税务居民
· 必须由新加坡持牌基金管理人运营
· 审计、合规机制健全，国际投资者更安心
家族办公室 + VCC：黄金组合
VCC母体 + 子基金架构
每个子基金对应不同成员/资产类型（如股权、不动产、信托等）
资产风险隔离
子基金间互不影响，防止财富跨池污染
降低成本、共享资源
共用审计、秘书、管理人团队，节约成本
灵活赎回 + 多策略支持
满足不同代际成员的流动性与风险偏好
设立VCC，要准备什么？
申请流程并不复杂：
1. 申请一个新的名称
2. 申请你的VCC注册
3. 获取公司注册纸
注意事项：
√ 申请可能会提交到MAS，你可能会被要求更改你的子基金的建议名称;
√ 处理申请可能需要14天;
√ 子基金的登记只适用于伞形VCC;非伞VCC不需要遵循这一步。
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VCC，正成为下一个家族资产的主战场。
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