2026年10月2日，港交所行政总裁陈翊庭宣布将推出人民币计价黄金期货。此举旨在提升中国在黄金市场的定价话语权，推动人民币国际化进程。
背景：全球金价飙升与中国市场的缺席
近年来，金价持续走高，屡创历史新高。各国央行增持黄金储备，民间投资热情高涨。中国既是全球最大的黄金生产国，也是最大的消费国，年消费量占全球近三成。
然而，黄金定价权仍牢牢掌握在英美手中：现货看伦敦，期货看纽约。这种格局源于1944年建立的布雷顿森林体系，尽管该体系后瓦解，但美元在黄金定价中的主导地位延续至今。
为打破这一局面，中国于2016年推出“上海金”基准价，成为全球首个人民币计价的黄金基准价。截至2026年5月，“上海金”价格已达1036元/克，与伦敦金、纽约金初步形成三足鼎立之势，但其国际影响力仍有提升空间。
港交所推出人民币黄金期货的三大战略意图
争夺定价话语权
虽然上海黄金交易所已有人民币黄金合约，但港交所作为全球离岸人民币业务中心，具备独特的国际优势。香港2026年施政报告明确提出深化离岸人民币业务。在此推出人民币计价黄金期货，有助于将定价天平向中国倾斜，改变以往仅由美元标价的局面。
助推人民币国际化
在全球“去美元化”趋势下，各国寻求多元化资产配置。黄金作为硬通货，与处于上升期的人民币结合，为全球投资者提供了人民币计价的优质资产选项，有助于提升人民币在国际金融体系中的地位。
顺应市场需求大势
中国央行持续增持黄金，民间购金需求旺盛。港交所此前重推美元计价黄金期货市场反应热烈，顺势推出人民币版本可谓水到渠成，满足了市场对多样化黄金投资工具的需求。
深远影响与市场展望
这一举措对市场各方均具重要意义：
- 对市场格局：国际金价定价机制中注入“中国声音”，伦敦、纽约垄断格局开始松动。
- 对投资者：提供了更便捷的人民币黄金投资工具，降低了汇率转换成本。
- 对全球博弈：强化了黄金作为货币博弈筹码的地位，提升了人民币的国际坐标属性。
需要注意的是，期货交易带有杠杆属性，风险较高，投资者需谨慎评估自身风险承受能力。从单纯的“买金者”转变为“定价者”，中国经历了漫长探索。随着金价上涨与人民币国际化推进，这场关于定价权的博弈才刚刚拉开序幕。