海外化工投资早报20261005- 大数跨境

海外化工

2026-10-05

导读：【编者按】聚焦全球化工、新材料、海工装备、CCS 低碳赛道，汇总近期海外龙头资本运作、项目投建、技术授权重大动

【编者按】聚焦全球化工、新材料、海工装备、CCS 低碳赛道，汇总近期海外龙头资本运作、项目投建、技术授权重大动态，一览跨国企业资产剥离、产业链一体化、区域产能布局与低碳投资主线。

一、食品配料｜塞拉尼斯出售 Nutrinova 19% 股权，三井物产完成安赛蜜上游全链条整合

塞拉尼斯（Celanese）上月底官宣，与三井物产签署协议，作价1.52 亿美元出售 Nutrinova 额外 19% 股权。交易完成后，三井物产持股由 70% 升至89%，Nutrinova 纳入合并报表，塞拉尼斯保留 11% 少数股权。

估值视角：本次 19% 股权对应 PE 约 38 倍，属于较高估值资产变现；交易回款用于偿债，助力塞拉尼斯去杠杆，目标 2026 年底净债务压至 100–110 亿美元。叠加此前 Micromax 业务 5 亿美元资产出售，两笔合计 6.52 亿美元，完成其 2027 年前 10 亿资产剥离目标约 65%。
产业链整合：三方同步落地上游原料配套。Nutrinova 安赛蜜、山梨酸生产核心原料为双乙烯酮；塞拉尼斯先行收购法兰克福 Höchst 工业园双乙烯酮装置并临时运营，后续移交 Nutrinova，三井物产承担资金。Nutrinova 由外购中间体转为原料 - 成品一体化，保障原料稳定与成本优势。
行业格局：Nutrinova 是安赛蜜发明者，西方唯一规模化安赛蜜生产商，安赛蜜产能约 4000 吨 / 年；全球安赛蜜龙头为安徽金禾实业（1.2 万吨 / 年，约 60% 市场），Nutrinova、江苏浩波各占 16%–17%。
战略定位：本次投资纳入三井物产 “中期经营计划 2029” Wellness Ecosystem Creation 2.0，发力食品科学赛道，目标 2029 财年合并净利润 1.1 万亿日元。

2026 年 9 月 29 日，日本邮船（NYK）签约收购挪威 Trudvang CCS 项目运营主体 Trudvang CCS ANS30% 合伙权益，同步取得 CO₂封存勘探许可证 EXL007 对应 30% 权益，由 NYK 拟在挪威新设全资子公司完成交割，尚待监管审批。

业务布局：NYK 早已通过与 Knutsen 集团合资 KNCC 开发液化 CO₂（LCO₂）运输船；本次突破单纯航运业务，切入CO₂海上接收、注入、地质封存环节。
项目模式：项目位于挪威大陆架，将欧洲工业捕集 CO₂通过 LCO₂船运至海上设施，注入海底地层永久封存，当前处于技术与商业可研阶段，由 Vår Energi 运营，INPEX Idemitsu Norge 为原有合作方。
战略意图：依托自身海上工程、船舶运营经验，搭建 CCS 全链条能力，在传统航运之外开辟脱碳新业务。

博禄国际（Borouge）位于奥地利施韦卡特（Schwechat）特种聚丙烯改性工厂正式投产，总投资1.05 亿美元（约 1 亿欧元）。

博迈科公告，子公司与全球 FPSO 龙头 SBM 签约南美海上油气项目 FPSO 上部模块建造合同，合同金额16~21 亿元，体量接近博迈科 2025 全年营收。

工作范围：上部模块详细设计、采购、预制、建造、集成调试全链条交付，完工装备部署南美海域，施工周期约 2 年；计价模式为固定价 + 可变工作量，对冲原材料、人工波动风险。
项目价值：FPSO 上部模块是浮式生产储卸油装置的核心生产中枢，技术壁垒高；博迈科与 SBM 在 2026 年 3 月签订长期战略框架，享有后续项目优先合作权。
市场背景：巴西、圭亚那深海油气持续开发，FPSO 需求旺盛，本次订单夯实博迈科南美市场业绩，增厚未来两年在手工作量。

泰国 PTT 全球化工（GC）与暹罗水泥化工（SCGC）进入确认性尽职调查，计划合并双方泰国本土烯烃、聚烯烃业务组建大型一体化合资平台，目标2026 年 10 月敲定核心交易条款。

拟注入资产：
GC：泰国全部烯烃、聚烯烃业务，含 HMC Polymers 股权；
SCGC：裂解装置、PE/PP 工厂，暹罗聚乙烯、Thai MMA 等多家子公司股权。
后续流程：条款落地后提交泰国贸易竞争委员会 TCCT 反垄断申报，还需双方内部审批。
行业影响：泰国石化历史性整合，依托规模效应优化原料，发力高附加值聚烯烃产品，提升东南亚石化板块竞争力。