从在泰中国人的日常生活，到泰国创业者的利润，再到跨境电商和TikTok直播，这一次汇率变化到底会影响谁？

最近，中泰汇率终于站上了大家此前一直讨论的“1:5”关口。

截至10月1日，泰国央行公布的商业银行人民币兑泰铢中间价已经达到1人民币=5.0048泰铢；同期市场数据也显示，CNY/THB在10月1日收于约5.01附近。换句话说，过去几个月大家口中的“1:5”，现在已经从一个心理关口变成了现实汇率水平。

其实，这并不是我第一次写这个话题。

今年6月13日，我在“出海加”写过一篇文章，标题叫：

《人民币兑泰铢逼近1:5，泰铢持续贬值下，泰国跨境卖家如何对冲巨额汇损》

当时我写这篇文章的时候，人民币兑泰铢还没有真正站上5。6月12日前后的市场汇率大约在4.85附近，6月11日甚至一度在4.83左右。

那个时候，我更多是在提醒大家：如果1:5真的来了，做泰国市场的中国人应该怎么办？没想到，四个月之后，我们真的站到了这个数字上。

但这一次，我不想再简单地跟大家聊“人民币兑泰铢涨了多少”“泰铢是不是又贬值了”，因为对于真正生活在泰国、在泰国做生意的人来说，汇率从4.8走到5.0，真正值得关注的并不是这个数字本身。

而是到底哪些人，正在被这轮汇率变化真正影响？

我想从普通人开始，一直聊到在泰创业者，再聊到跨境电商，最后落到我自己一直深耕的TikTok直播。

一、先说一个最简单的问题：1人民币=5泰铢，到底意味着什么？

很多人看到1:5，第一反应可能是：“人民币更值钱了，那不是好事吗？”

如果你手里拿的是人民币，长期在泰国生活，确实如此。假设你手里有10万元人民币。按照上半年4.85计算，大约可以兑换48.5万泰铢；如果按照5.00计算，则可以兑换50万泰铢。同样的10万元人民币，现在可以多换出大约1.5万泰铢。

如果只是短期旅游，可能感觉并不明显。但如果你长期在泰国生活，每个月都有固定的泰铢支出，那么这种变化就会逐渐进入你的日常账本。房租、吃饭、交通、购物、孩子教育、员工工资，所有以泰铢计价的支出，都可以用相对更多的泰铢来覆盖。

所以，对于拿人民币、花泰铢的人来说，人民币兑泰铢走到1:5，短期看确实意味着人民币在泰国的购买力有所增强。

但问题是，泰国的中国人并不是所有人都属于这一类，还有大量的人是拿泰铢，花人民币。比如在泰国工作的中国人，收入主要来自泰铢，但国内还有房贷、家庭支出、父母养老、子女教育，或者需要定期把钱汇回中国。

这时候，你看到的就不是同一个故事了。所以我想提醒大家一个非常简单，但又经常被忽略的问题：汇率变化本身没有绝对的好与坏，真正重要的是你的收入、支出和资产分别是什么货币。

二、第一类受到影响的人：长期在泰国生活的中国人

如果你只是来泰国旅游一两周，其实没有必要因为1:5过度关注汇率。

但如果你已经在泰国生活了几年，甚至已经把家庭和生活重心放到了泰国，那么这一次汇率变化就值得认真算一笔账。因为长期生活的人，最大的特点就是每天都在发生货币转换。你可能在中国有人民币收入，在泰国有泰铢支出；或者在泰国有泰铢收入，在中国又有人民币支出。

甚至有些家庭会同时存在人民币存款、泰铢现金、泰国房产、中国房产、人民币投资、泰铢收入。这些东西放在一起，其实就是一个非常复杂的家庭资产负债表。而汇率的变化，会让这张表里的每一项资产和负债发生变化。

所以对于长期生活在泰国的中国人来说，我觉得真正需要关注的不是：“今天汇率是多少？”而应该是“我的家庭到底有多少收入和支出暴露在人民币与泰铢之间？”这才是真正的汇率风险。

三、第二类受到影响的人：在泰国拿泰铢收入、但需要把钱带回中国的人

这一类人，其实非常值得单独拿出来说。

因为他们和第一类人的感受完全相反。比如一个人在泰国工作，每个月拿10万泰铢工资,如果他把这10万泰铢全部用于泰国消费，那么汇率变化对他的直接影响并没有那么明显。

但如果他每个月都要把其中一部分换成人民币，用于国内家庭开支，那么汇率变化就会直接影响他的人民币购买力。

简单来说你最终需要的是人民币，而不是泰铢，那么你真正应该关注的就是泰铢能够换回多少人民币。所以同样一个“人民币兑泰铢突破1:5”的消息,对于拿人民币在泰国消费的人来说，感受可能比较积极；对于拿泰铢、最终需要兑换成人民币的人来说，关注点则完全不同。

这也是为什么我一直觉得，普通人没有必要简单地讨论：“人民币兑泰铢涨了，到底是好还是坏？”真正应该问的是：“对我自己的现金流，到底是好还是坏？”

四、第三类受到影响的人：在泰国创业的中国老板

如果说普通人感受到的是生活成本变化，那么到了创业者这里，事情就开始发生变化了。

因为创业者最敏感的东西不是消费，而是利润。这也是为什么我认为，这次1:5真正值得中国创业者关注。很多中国人在泰国做生意，本身就是一门“跨货币生意”。

比如：中国采购，用人民币付款；货物来到泰国，用泰铢销售；泰国员工，用泰铢发工资；办公室、店铺、仓库，用泰铢支付；物流、达人、当地服务商，同样可能用泰铢结算；最后赚到的钱，又有一部分需要换成人民币。

你会发现，一个看似普通的泰国生意，实际上同时连接着两个货币体系。这时候，汇率就不再只是财务部门月底报表里的一个数字。它已经开始进入你的利润表。

五、为什么很多老板会发现：生意明明没变，最后拿回家的人民币却少了？

我在这里用最简单的方式来算。

假设一家企业一个月做到1000万泰铢营业额。如果按照4.85的汇率计算，1000万泰铢约等于206.2万元人民币。如果按照5.00计算，1000万泰铢约等于200万元人民币。仅仅因为汇率从4.85变成5.00，同样的1000万泰铢收入，人民币口径的金额就相差大约6.2万元。

如果企业一个月是3000万泰铢、5000万泰铢，或者更高，这个差距自然还会被进一步放大。当然，这只是把营业额直接换算成人民币，并不能简单理解为企业因此“损失”了这么多钱。因为企业还有成本。而这恰恰才是问题真正复杂的地方。

你的收入可能是泰铢，但是你的采购成本可能是人民币；你的人工、房租可能是泰铢；你的设备、原材料可能是人民币；最后企业老板又希望把利润换成人民币。

于是，真正需要计算的就不是：“1000万泰铢值多少人民币？”而是“1000万泰铢收入，在我的整个成本结构下，最终还能留下多少人民币利润？”这两个问题，看起来差不多，实际上完全不同。

六、真正需要警惕的，不是汇率波动，而是“货币错配”

我觉得，很多中国老板在泰国做生意的时候，最大的问题并不是没有看到汇率变化，而是从一开始就没有把汇率纳入自己的商业模型。

比如一家企业70%的成本是人民币，80%的收入是泰铢。那么它天然就存在一定程度的汇率敞口。如果老板只看泰铢利润，可能觉得这个项目非常赚钱。但如果把最终利润全部换算成人民币，再把汇率变化放进去测算一次，结果可能就完全不同。

所以对于创业者来说，我建议以后不要只看营业额多少、毛利率多少、净利润多少。还应该多问一个问题如果人民币兑泰铢再发生0.1的变化，我的净利润会受到多大影响？如果这个问题你完全回答不上来，那么实际上你的企业还没有真正建立起自己的汇率利润模型。

七、第四类受到影响的人：做跨境电商的中国卖家

再往下走，就是我比较熟悉的领域了。

过去几年，大量中国卖家进入泰国市场。他们和传统在泰创业者最大的不同，是供应链往往仍然在中国。于是，一条非常典型的资金链就形成了：

中国供应链→人民币采购→泰国销售→泰铢回款→泰国运营成本→最终人民币利润。

这其实就是一个典型的“双币种生意”，尤其是现在的跨境电商，很多卖家看起来每天都有大量订单，后台GMV也非常漂亮。但真正到了月底，老板把所有费用扣掉，再把利润换算成人民币之后，才会发现GMV和利润，中间其实隔着很远。

而汇率就是其中一个容易被忽略的变量。

所以从这个角度来看，人民币兑泰铢进入1:5之后，我认为所有做泰国跨境电商的人，都应该重新算一次自己的利润表，不是为了预测汇率。而是为了知道自己的生意到底能够承受多大的汇率波动。

八、第五类受到影响的人：TikTok直播卖家，可能比很多人想象得更敏感

最后，再说到TikTok，为什么我要把TikTok单独拿出来讲？

因为我自己这些年一直深耕泰国本土TikTok电商，对这个行业的资金结构有比较直接的感受。很多人看到一个TikTok直播间，第一眼看到的是今天GMV多少？

但如果把直播间背后的资金链拆开，你会发现它远比表面复杂。产品可能来自中国，采购用人民币；产品进入泰国以后，仓储和物流产生泰铢成本；直播间需要主播、运营、中控、客服，本地团队产生泰铢成本；达人合作产生泰铢或者其他币种的支出；TikTok Shop产生平台相关费用；

最终卖出去之后，收入又主要以泰铢体现。最后，老板真正能够拿回中国、继续投入下一轮供应链的，又是人民币。所以一个看起来每天都在赚泰铢的TikTok直播间，实际上做的是人民币供应链+ 泰铢市场 + 泰铢运营 + 人民币利润。

这就是为什么，做TikTok的人到最后不能只看GMV，因为泰铢GMV增长，并不等于人民币利润同步增长。

九、这也是我为什么要再次提到6月13日那篇文章

四个月前，我写《人民币兑泰铢逼近1:5，泰铢持续贬值下，泰国跨境卖家如何对冲巨额汇损》的时候，讨论的还是一个“即将发生的问题”。

当时我想告诉大家1:5如果真的到来，跨境卖家需要提前做好准备。现在回头看，1:5已经来了。所以这一次，我不想再重复上一篇文章。因为如果现在还只是讨论“汇率会不会继续涨？”；“泰铢会不会继续跌？”；“怎么换汇更划算？”。

这些问题已经没有太大价值，还是停留在比较浅的一层。我现在觉得更值得讨论的是当1:5成为现实之后，我们过去那套生活和赚钱的方式，还需要做什么调整？这才是我今天真正想聊的。

十、1:5之后，普通人和创业者真正应该做的，是把自己的“汇率账”算清楚

对于普通人来说，你至少应该知道自己每个月有多少人民币收入、多少泰铢收入，以及每个月固定需要多少泰铢支出和人民币支出。

对于创业者，则更进一步，你可以把自己的生意分别按照4.8、4.9、5.0、5.1几个汇率水平测算一次。看看在不同汇率情况下：销售收入是多少人民币；采购成本是多少人民币；泰国本地成本是多少人民币；最后净利润是多少。

这样做的目的并不是预测未来汇率，而是让自己知道企业的利润底线到底在哪里。如果汇率变化一点，企业利润就大幅下降，那么真正需要解决的可能并不是汇率，而是你的商业模式本身。

如果收入和成本能够在不同币种之间形成一定的匹配，那么汇率变化对利润的冲击自然会小一些。

十一、所以，真正需要警惕的不是“1:5”，而是你的生意只能在某一个汇率下赚钱

这是我这几年在泰国做生意越来越深的一种感受。

如果一家企业只有在4.8的时候赚钱，到了5.0就开始明显承压，到了5.1就开始亏损，那么问题其实不在于汇率，问题在于这家企业的利润模型太脆弱。汇率只是把这个问题暴露出来了，真正成熟的跨境生意，不应该依赖某一个汇率水平才能赚钱。

因为汇率永远是变量，今天是5.0，明天可能是另外一个数字。我们不可能控制汇率，但可以控制自己的采购周期、库存、定价、成本结构、现金流和利润率。

所以，与其每天猜下一步汇率会到哪里，不如把自己的生意模型做得更加抗波动。

最后

从4.8到5.0，看起来只是一个很小的数字变化，但对于不同的人来说，它背后代表的东西完全不同。

对于偶尔来泰国旅游的人，它可能只是换钱的时候多了或者少了几百泰铢；对于长期生活在泰国的中国人，它开始进入家庭的现金流；对于在泰国创业的人，它进入的是企业的利润表；对于跨境电商卖家，它进入的是供应链和现金流；而对于TikTok直播商家，它甚至可能进入每天的经营模型。

所以，这篇文章我真正想提醒大家的，并不是：“人民币兑泰铢突破1:5了，大家赶紧做什么。”而是希望大家开始换一个角度看汇率。不要只看汇率本身，而要看自己的钱。你的收入是什么货币？你的成本是什么货币？你的资产是什么货币？你的负债又是什么货币？最后，你真正能够留下来的利润，又是什么货币？

今年6月，我写上一篇文章的时候，1:5还是一个需要提前防范的关口。

四个月之后，这个数字已经站在我们面前。所以接下来真正值得思考的，已经不是“1:5会不会来？”，而是“1:5来了以后，我们应该怎么生活，怎么赚钱，怎么把自己的生意继续做好”？