RWA现实世界资产研究院

2026-09-30

导读：9月29日，一则行业"首单"消息容易被财经快讯淹没，但它的分量被低估了。

9月29日，一则行业"首单"消息容易被财经快讯淹没，但它的分量被低估了。

中国银行上海市分行联合浦银金融租赁股份有限公司，依托上海跨境贸易数字金融服务有限公司平台，借助多边央行数字货币桥（mBridge），完成一笔从香港汇入上海的跨境数字人民币租赁收款。这是全国金融租赁行业首单数字人民币跨境结算业务，标志着沪港数币跨境流通首次在金融租赁资本项下场景落地。

01 为什么说这是"最硬的骨头"

金融租赁的资金结构，天生就是数字人民币跨境应用里最难啃的一类。它涉及"租赁本金出海、境外租金回流"的长周期资本项下闭环——一笔跨境租赁往往对应飞机、船舶、大型设备，合同期以年计，资金要先出去、再分批回来，每一笔回流都要穿透真实交易背景。

在传统模式下，境外租金回款需要经过多层代理银行清算，流程烦琐、周期较长、到账速度滞后，既增加企业资金占用成本，也抬高了合规审查的人力代价。而此前数字人民币跨境的落地，多集中在游客扫码消费、零售小额、B2B贸易融资等经常项目场景。

这单业务的真正意义在于：数币跨境的触角，第一次真正伸进了资本项下、伸进了金融机构的资产负债表。从零售、贸易融资，走到租赁这种长周期、强合规的资本项下场景，等于跨过了一道门槛。

02 从"付钱"到"管账"：数币跨境3.0的真义

过去几年，数币跨境的叙事主线一直是"快"：跨境支付从几天缩短到几秒，汇兑成本下降。但这单业务真正值得看的，不是到账快，而是"管账"。

在传统代理行模式里，一笔跨境汇款的合规审查——资金从哪来、交易背景是什么、流向是否可追溯——主要靠中间银行层层人工审核。而这单业务依托上海跨境贸易数字金融服务有限公司平台，一次性实现了三件事：业务线上登记、交易背景核验、全流程数据存证，做到资金流向可追溯、交易背景可穿透、业务风险可管控。

换句话说，数字人民币正在把原来由代理行人工承担的合规审查功能，迁移到平台规则和链上数据里。这是一种基础设施级的变化：它意味着数币跨境不再只是一个更快的"付钱工具"，而开始具备一套可复制的"管账能力"。恰恰是这种能力，让资本项下场景敢用数币结算。

03 CIPS、CBETS、mBridge：三条通道怎么分工

数币跨境不是单车道。目前摆在市场面前的，是三条定位不同、分层互补的通道。

CIPS（人民币跨境支付系统）是传统主渠道，建立在账户体系之上。2025年12月，中国人民银行印发新版《人民币跨境支付系统业务规则》，继续为跨境和离岸人民币支付、金融市场业务提供清算结算服务。它的基本盘是成熟、合规、覆盖面广，是当下人民币跨境清算的主力。

mBridge（多边央行数字货币桥）是央行之间的多边区块链平台，由人民银行数字货币研究所与香港金管局、泰国央行、阿联酋央行等共同建设。2024年6月进入真实交易持续运行；据公开披露，截至2025年底已累计处理跨境支付4868笔、金额折合人民币约4778亿元，其中数字人民币在各币种交易额中占比约96%，参与商业银行达49家、含21家境外外资银行。它的优势是点对点、秒级结算、省去代理行中转。

CBETS（跨境数字支付系统）则是2026年6月由人民银行在陆家嘴论坛宣布正式运营的新基建，被称为全球首个集零售支付与批发结算于一体的综合性跨境数字支付系统，境外机构可经香港接入点"一点接入"，享受7×24小时智能数字支付服务。

三者并非相互替代：CIPS守住存量主渠道，mBridge做央行间多边批发实验，CBETS则把零售与批发、链上与链下打通。金融租赁这单业务走在mBridge上，恰好是批发型、资本项下场景的一次典型验证。

04 香港为什么站在C位

这单业务从香港汇入上海，并非偶然。香港金管局既是mBridge的核心共建方，也在推进批发层面"数码港元"的Ensemble项目，把数码港元用作国际贸易支付与代币化债券结算。内地一侧，《上海市数字人民币试点应用行动方案（2024—2025年）》早已明确方向，中央金融工作会议也提出"稳妥推进数字人民币研发和应用"。

沪港之间由此形成清晰闭环：香港是境外接入和批发数币的试验场，上海是资本项下场景落地的前线。

从零售扫码，到B2B贸易，再到金融租赁资本项下——数字人民币跨境的每一步，都在往更复杂、更重合规的场景走。这单"首单"的含金量，不在于一笔钱有多快到账，而在于它证明了：数币不仅能"付钱"，还能"管账"。这，才是人民币国际化基础设施真正值得期待的方向。

（参考出处：澎湃新闻《中行上海市分行携手浦银金租落地金融租赁行业首单数字人民币跨境收款业务》、上观新闻、香港金融管理局央行数码货币介绍、上海证券报《央行部署完善数字人民币跨境基础设施》、中国经济网《数字人民币进入2.0版》、腾讯新闻关于CBETS正式运营报道、跨境银行间支付清算有限责任公司《人民币跨境支付系统业务规则》）