年销7亿的淘宝大店，被珀莱雅看上了
老高电商圈子
9月中旬，工商信息显示，珀莱雅旗下全资子公司珀莱雅（海南）投资有限公司以313.21万元的认缴出资额，受让上海科黛生物科技有限公司19%的股权，成为仅次于创始人施诺的第二大股东。
科黛生物旗下拥有皮肤学实验室护肤品牌毕生之研和身体护理品牌Eios。
313万放在美妆行业里几乎不算钱，所以比金额本身更值得关注的，是这笔交易释放的信号。
珀莱雅方面明确回应，此次系基于对品牌认可的少数股权投资，不涉及控股及并表，毕生之研仍将保持独立经营，由创始团队继续主导品牌发展。
而就在几个月前，珀莱雅刚刚完成对彩妆品牌花知晓的控股。一个是“买下来自己做”，一个是“投进去做朋友”。
珀莱雅看中的这个品牌，是一块正在快速“膨胀”的蛋糕。
毕生之研创立于2016年，定位“皮肤学实验室专研”，是国内最早提出“实验室护肤”定位的品牌之一。
首先是产品逻辑，很硬。核心产品线主要围绕油痘肌和屏障修护展开。
毕生之研在上海和南京建立了两个研发中心，与100多家公立医院和200多皮肤科医生建立了深度合作关系。目前拥有200多个临床入组案例和10个临床中心项目，并研发了7个自研原料。
对投资方来说，这些数字不一定全被消费者感知，但都是实打实的门槛。
第三方媒体报道，2025年毕生之研在主流电商平台销售额为7.45亿元，2026年1到8月的销售额达6.69亿元，全年有望能冲击到10亿级体量。
它在抖音渠道，也尤为凶猛。2026年前8个月抖音的销售额，高达5.31亿元，同比增长约92%，在修护舒缓类目和湿敷水类目均位列TOP1。
珀莱雅官方的说法是“看好毕生之研在产品创新及科学护肤领域的长期积累和发展潜力。”
翻译过来就是说，毕生之研是一个有技术壁垒、有增长势能、有细分赛道头部地位，但还没被大集团“收编”的稀缺资产。
把花知晓和毕生之研放在一起看，珀莱雅的投资策略就清晰了。
2025年9月，珀莱雅以4.28亿元获得花知晓38.45%股权；不到一年后再以3.51亿元受让创始人杨子枫12.55%股权，累计持股51%实现控股并表，两笔交易合计投入7.79亿元。
花知晓2025年实现营收17.26亿元、净利润2.8亿元，连续三年增速超50%。这是一笔能直接补收入、补利润的买卖。
313万元换19%股权，不并表、不干预经营，本质上是先以资本建立连接，验证品牌价值与团队能力，同时保留后续增持的弹性。
说直白些，就是先上车，占个座。品牌跑得好，后面可以加码；跑得不如预期，损失也有限。
有分析人士将这种打法概括为“风险分层布局”，花知晓解决的是“当下业绩承压”的紧迫问题，毕生之研做的是“远期赛道卡位”的战略储备。
2025年，珀莱雅全年营收105.97亿元，同比下降1.68%，归母净利润14.98亿元，同比下降3.50%，为上市以来首次“双降”。主品牌珀莱雅收入76.89亿元，同比下滑10.39%，占营收比例降至72.64%。2026年上半年，主品牌收入36.92亿元，同比下降7.19%。
主品牌增长承压，靠单一品牌驱动的天花板正在逼近。珀莱雅不是没有尝到过多品牌运营的甜头，旗下彩棠品牌2025年营收已达12.55亿元，Off&Relax同比增长102.19%至7.44亿元。
这些子品牌的成长，证明了珀莱雅有“收进来、养起来”的能力。
自2026年以来，国货美妆行业的并购动作明显加速。
贝泰妮入股身体护理品牌浴见，若羽臣花2.99亿元买下奥伦纳素，丸美全资控股PL恋火，水羊股份加码朱栈RED CHAMBER，上美股份斥资约3.84亿元收购上海怡页29%股权，演员章子怡也在此次交易中出售了旗下资产。
行业正在从“单品牌驱动”转向“资本驱动的集团化作战”。
过去几年，国货美妆靠“大单品+饱和式投放”吃尽了电商流量红利，但这套打法存在天然的生命周期边界。
CBE美容博览会执行主席桑莹将当前这轮调整定义为“结构性、出清型”。流量红利消退、实体价值回归，营销概念退潮、真实功效回归。需求端并没有塌，2026年上半年化妆品零售总额同比增长6.3%，但增长的方式变了。
一个更直观的信号是，全年有2.69万个美妆品牌退出市场，而头部集中趋势在加速。
参照欧莱雅旗下超35个品牌、雅诗兰黛旗下超25个品牌的集团军模式，中国头部美妆企业正在补同一堂课，就是靠并购搭建多品牌矩阵，用品牌组合对冲单一品牌的生命周期风险。
当然，并购从来不是万能的。品牌资产整合、团队文化融合、创新活力的维持...每一项都是漫长的考验。
但方向已经明确，国货美妆的竞争，正在从“谁能做出爆款”变成“谁能管好一个品牌军团”。
珀莱雅用313万投出的这一子，赌的不是毕生之研的短期回报，而是在功效护肤这条高增长赛道上，提前占住一个身位。
本公众号为信息整合平台，内容来源于公开渠道（如官方通报、权威媒体等），已尽力核实真实性，但无法保证绝对准确。原创分析仅供参考讨论，不构成决策依据。文中图片多来源于网络或AI辅助生成，仅供辅助理解，不构成任何产品推荐或商业承诺，如涉及版权请及时联系我们处理。如发现内容有误，欢迎指正，我们将及时修正或删除。
#天猫#淘宝#珀莱雅#毕生之研#金冠俱乐部#老高电商圈子
