中国智能手机OEM厂商重新审视2027年增长，印度市场重要性提升

要点

经济环境变化加剧中国OEM厂商在印增长压力

印度是全球第二大智能手机市场，2026年占全球出货量约11%，规模与美国相当。凭借丰富产品线、本地化生产及深厚线下渠道，中国OEM厂商曾在印度占据主导地位。然而，其整体市场份额已从2020年的77%降至2026年第二季度的71%，创近年新低。

自2025年底起，内存等零部件成本持续上涨，推动手机价格多次上调，对作为销量主力的入门级和大众市场冲击显著。价格上涨抑制了消费需求，导致终端销售放缓，并增加了渠道库存资金占用。尽管预计2027年成本压力有所缓解，但设备价格结构性上升及换机周期延长仍将限制需求复苏。印度市场正从“销量主导”转向关注产品组合效益、库存周转及渠道执行力的新模式。

图 1：中国OEM厂商销量份额下降，但随着中高端市场扩张，其销售额份额有所提升

印度仍是中国OEM厂商除本土外的核心市场

相较于苹果和三星的高度全球化布局，部分中国OEM厂商业务仍集中于中国及少数海外市场。截至2026年初至今（YTD），印度占realme全球出货量的42%、vivo的33%、一加的29%和OPPO的25%，远高于三星（10%）和苹果（6%）。

随着全球获取新增销量的难度与成本增加，维护印度市场表现至2027年具有极高战略价值。这不仅基于已建立的成熟生产、分销体系，也得益于当地深厚的消费者认知基础。

图2：除中国外，印度是多数中国OEM厂商最大的出货市场

影响2027年印度市场战略的关键因素

1. 零部件供应压力凸显库存周转效率

内存成本上涨改变了定价策略及资源配置逻辑。在需大量资源建设渠道的市场，追求增量销量的吸引力下降。相比之下，中国OEM厂商在印度拥有十余年积累的本地制造、分销网络及庞大用户基础。2027年，全球资源配置将更看重库存周转效率，关注重点从“多卖一部手机”转向“更快实现收入与利润增长”。

2. 价值驱动型增长加速，大众市场需精简组合

成本环境加速了向价值导向增长的转变。下一阶段重点在于强化高端品牌形象，通过差异化旗舰产品提升与三星乃至苹果的竞争力。

200–399美元价位段约占整体出货量三分之一，成为竞争核心。在入门级市场，厂商应减少SKU重叠，集中销量至少数核心机型并延长生命周期；选择性保留4G机型并优化配置，有助于维持价格竞争力并降低BOM成本风险。核心挑战在于：既要推动品牌高端化，又要提升大众市场运营效率。

3. 渠道掌控力重要性等同消费者获取

手机价格上涨使市场份额竞争转化为渠道营运资金竞争。高库存价值下，终端销售可见性、周转速度及厂商支持成为渠道资源倾斜的关键决定因素。

平均销售价格（ASP）提升增强了大型零售渠道的重要性，其金融支持、以旧换新及导购服务能有效促进转化；而传统零售渠道在覆盖下沉市场方面仍不可或缺。相比大型营销活动，零售商激励、金融方案及针对性促销对终端销售和库存风险控制更具直接影响。

依赖印度市场需权衡战略风险

1. 需求放缓限制增量空间

预计2026年印度智能手机出货量同比下降13%至约1.34亿部，2027年再降4%。价格上涨与换机周期延长抑制了升级需求，2027年更可能是市场企稳而非快速复苏之年。对印度市场的高依赖度形成了市场集中风险，厂商需将其纳入整体战略进行管理，而非单纯规避。

2. 监管框架限制资本配置灵活性

尽管部分政策放宽，但印度对外商投资及跨境交易的审查仍较严格。这可能限制中国OEM厂商将印度利润灵活调配至全球其他业务的能力，从而提升了将资金有效投入印度本地再投资的战略重要性。

3. 地缘政治作为外部变量

中印关系虽有所缓和，但仍属不可控外部因素。深化本地化布局（制造、采购、研发、就业及合作伙伴关系）是提升业务韧性的关键，有助于融入当地科技生态并降低政策变动风险。

2027年聚焦增长质量

中国OEM厂商对印度市场的期待正发生转变。在成本高企与渠道谨慎的背景下，仅守住出货量份额已不足够。2027年的重点将从最大化进入渠道的设备数量，转向最大化单台设备创造的价值。厂商需在维持大众市场基础的同时，追求更高利润率、更快库存周转、更强高端定位及更高效渠道合作。增长的质量与韧性将成为核心指标。

Omdia将在2026年印度移动通信大会深入交流

今年10月，Omdia团队将赴新德里参加印度移动通信大会，与行业各方探讨零部件成本、高端化、金融方案、AI及渠道变革对市场重塑的影响。

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