"深圳又将诞生一家A+H上市出海大卖？"
传音控股通过港交所聆讯，即将开启A+H股布局
深圳百亿级出海大卖传音控股（Shenzhen Transsion Holdings Co., Ltd.）迎来资本市场重大进展。2026年9月25日，港交所披露显示，传音控股已通过上市聆讯，由中信证券担任独家保荐人。随后于9月26日，公司在港交所披露了聆讯后的招股书，标志着其距离在香港主板挂牌上市仅一步之遥。
若顺利完成上市，传音控股将形成“A+H”股双重上市格局。此举不仅有助于提升公司国际影响力，更意味着企业将获得更充裕的资金支持，用于加大科研投入、优化全球供应链布局以及深化海外市场的本土化运营。
上市进程回顾：从递交申请到通过聆讯
传音控股的港股上市之路脉络清晰：
- 2025年12月2日：首次向港交所递交上市申请。
- 2026年6月：更新申请材料，独家保荐人为中信证券（香港）有限公司。
- 2026年7月30日/8月7日：中国证监会出具境外上市备案通知书（国合函〔2026〕1847号），确认备案信息，发行上限为1.32亿股H股。
- 2026年9月17日：港交所上市委员会召开聆讯会。
- 2026年9月18日：保荐人收到信函，确认上市申请已获上市委员会审阅完成。
需要注意的是，在最终正式批准流程走完前，港交所仍可能提出进一步审查意见。传音控股创始人竺兆江任董事长兼总经理，持有传音投资20.68%股权但控制67%表决权，其2025年薪酬为261.63万元。
“非洲手机之王”业绩稳健，全球市场持续扩张
作为上交所科创板上市公司（代码：688036.SH），传音控股自2019年9月30日上市以来，市值表现稳健。截至2026年9月29日，按盘中交易价53.49元计算，其总市值约为615亿元人民币。
深耕非洲，辐射全球
传音控股旗下拥有TECNO、itel和Infinix三大知名品牌。凭借“先打透一个市场再加速全球化扩张”的策略，传音在非洲市场建立了绝对优势：
- 市场份额：2025年，传音在非洲手机市场占有率高达53.1%，稳居第一；全球手机市场占有率1.7%，排名第八。
- 渠道布局：在全球100多个国家和地区布局了2900家经销商网络。
- 营收表现：2026年上半年，公司营收超354亿元，同比增长显著。
财务数据亮眼，研发投入持续增长
优异的海外市场表现为传音控股带来了可观的财务回报。数据显示：
- 营收：2023年至2025年，营收分别为622.95亿元、687.15亿元、655.91亿元。
- 净利润：同期净利润分别为55.87亿元、55.97亿元、26.05亿元。
- 2026上半年：营收354.3亿元，净利增至17.7亿元。尽管面临存储涨价等成本压力，得益于产品生态完善及本地化体系搭建，依然保持了良好的盈利水平。
在研发方面，传音控股坚持技术驱动。2026年上半年研发投入达16.37亿元，同比增长20.15%；研发人员5030人，占员工总数19.26%。截至2026年6月底，累计获得授权专利3101件，其中发明专利1429件。
本土化策略成出海标杆，构建智能终端生态
传音控股的成功并非偶然，其核心在于深度洞察当地用户需求。通过深肤色影像算法优化、四卡四待、超长续航、机身防汗等针对性产品改造，传音解决了非洲用户的真实痛点。
此外，传音已从单一手机品牌转型为多元消费电子巨头，构建了涵盖平板电脑、智能手表、蓝牙耳机、家电及储能产品的完整生态体系。这种利用品牌、渠道、零售和售后网络优势，引导用户从一次性购买转向持续消费整套智能终端的策略，已成为中国出海企业的经典案例。
目前，传音控股境外收入占比高达99.78%。在非洲用户心中，传音已不再是外来的中国品牌，而是属于他们自己的本土品牌。未来，随着A+H股上市格局的形成，传音有望在中东、拉美、东欧等新兴市场复制其成功经验，进一步巩固全球新兴市场领导地位。
