文 | 杨万里
编辑 | 刘振涛
从一间小型研发工作室起步，鼎阳科技历经十九年发展，成长为市值超百亿的电子测试测量仪器龙头企业。公司通过从ODM代工向自有品牌转型、从低端市场向中高端攻坚的战略路径，打破了海外厂商的长期垄断。
凭借优异的业绩表现，鼎阳科技在资本市场备受青睐。截至9月29日，公司股价年内累计涨幅超过180%，总市值达166.4亿元。作为国家级专精特新“小巨人”企业，鼎阳科技正全力进军中高端市场，谋求更广阔的成长空间。
白手起家：从工作室到国产仪器龙头
鼎阳科技的崛起，始于董事长秦轲对行业趋势的敏锐洞察。2002年，秦轲辞职创立研发工作室，抓住全球示波器从模拟向数字转移的窗口期，开启自主研发之路。
创业初期，团队攻克技术难关，于2005年推出拥有独创技术的ADS7000系列产品，销量迅速破万。2007年，随着ADS2000系列示波器的发布及公司在深圳宝安注册，鼎阳科技正式告别工作室模式，迈向企业化运营。
早期依靠ODM模式打开市场后，秦轲意识到代工模式的局限性，毅然确立“ODM+自有品牌”双线并行战略，推出自主品牌“SIGLENT”。这一转型迅速见效：2012年，鼎阳科技数字示波器出货量位居中国第一、全球第二；2015年，自有品牌收入首次超越ODM业务，标志着品牌转型的关键胜利。
此后，公司大力拓展海外市场。2019年上半年，鼎阳科技数字示波器出口量首次超越泰克（TEK），成为中国本土品牌出口冠军。同年完成股改，并于2021年12月登陆科创板。
回顾发展历程，坚持、眼光、愿景、团队、时机和商业模式被秦轲视为成功创业的六大要素。截至目前，鼎阳科技已稳固其行业龙头地位。
业绩V型反转，攻坚中高端市场
自2021年上市以来，鼎阳科技业绩呈现“V”型走势。2021年至2023年，营收净利保持双位数增长；2024年受行业周期影响增速放缓；2025年及2026年上半年，公司业绩回暖，重拾双位数增长态势。
基本面的修复直接推动了股价上涨。2025年全年股价涨幅近37%，2026年初至9月29日累计涨幅高达183.4%。面对市场期待，管理层明确表示，将坚持长远价值，不因短期财报压力削减研发、品牌及渠道投入。
目前，鼎阳科技已将战略重心转向中高端市场。尽管是德科技、泰克等欧美企业占据第一梯队，但鼎阳科技凭借持续的技术积累，已成为全球极少数具备数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪四大主力产品研发生产能力，且全线进入高端领域的企业。
核心举措：技术攻关与芯片自研
为打赢中高端突围战，鼎阳科技采取两大核心策略：
一是聚焦核心技术攻关与产品迭代，丰富适配新兴场景的高性能解决方案；二是加大核心芯片自研力度。今年8月发布的SDS8000AP H12系列高带宽实时示波器，即搭载了最新自研的40GHz高带宽前端芯片组，实现了核心芯片、模拟前端与整机系统的协同优化。
成效显著：高端产品量价齐升
战略转型成效已在财务数据中显现。截至2026年上半年，鼎阳科技高端产品收入占比提升至40%，同比提高10个百分点；高端产品销售收入同比增长65.75%，销售均价同比提高22.09%。受此带动，公司上半年综合毛利率达63.89%，同比提升3.83个百分点。
尽管前景广阔，但挑战依然存在。全球中高端市场份额仍主要掌握在海外巨头手中，且面临客户导入周期长、切换成本高以及潜在的价格竞争和专利摩擦风险。国产仪器的高端化之路任重道远，鼎阳科技的后续表现值得持续关注。