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收盘总结。盘中受到一些消息扰动，但不重要。三大指数都放量了，涨幅不大，位置较低，这个地方的放量走势就比前两天更健康了。这周的风格在创业板的超跌，主板稍微缓一缓，后面还有机会。
不知道大家有没有买过REITS？最近在雪球上看到一个梗，说过年回家碰见亲戚问自己说最近有没有买REITS，说年化能到20%-30%，然后楼主被吓坏了，回去赶紧卖掉了手里的富国首创水务REITS。这东西有多离谱呢，作为一个债券性质的固收类产品，它上市以来不到一年净值翻了一倍还多，今年涨幅高达45%。其余的REITS产品特别是高速公路类也是上市后一路走强，涨幅惊人。这东西有投资价值吗？有，但是现在的价格有投资价值吗？毫无疑问没有啊。
REITS是什么呢。原本的概念就是不动产信托投资基金，简单来说就是不动产证券化。基金机构会拿你的钱去投资工厂厂房，高速公路，水电设施等不动产以获取租金，资产升值，收取费用等各类收益。然后再把收益连同本金返还给你。我国的公募基金主要做两类REITS，一种是特许经营权，比如高速公路收费权，市政供水、供热、污水处理等。另一种就是产权，就是基础设施了，这里要注意的是REITS不能投商品房，所以前两年被查出来的深房理就是个违规违法的东西，连民间REITS都算不上。
这一届REITS疯长的背后离谱点在哪里呢？就拿富国水务来说，它是一种特务经营权的REITS，污水处理嘛，这类REITs不是债券，债券是每年支付利息，到期后会还你本金，而这种REITS每期的分红里就包含了还你的本金和付你的利息，到期是归零的。也就是说如果你买入的价格太高，理论收益率是会降低的。特许经营权类REITS可以用IRR指标也就是内部收益率去衡量其理论年化收益值，目前富国水务的IRR不到1，也就是说你此时买入理论的年化收益不到1%。
当然你可以说污水处理，净化可以涨价嘛，但实际很难，而且即使如此它对你的低收益预期又能改善多少呢？关于这只REITS我听到最多的看多言论就是说什么市政收益保底，稳定性，好嘛，一个债性的东西当股票炒了，好好的一个固收成了炒作物，之后必定又会是一地鸡毛。正常的REITS一般年化收益跟地产股分红差不多，这么一看富国水务两年涨完十几年的涨幅，我们的A股真是太牛了。目前推出的几个REITS涨幅都不小，投机价值是有的，毕竟趋势都还不错，至于拿来投资的话，还是往后稍稍吧，现在买他们就跟2015牛市顶峰买地产一样没有性价比。
另外聊聊稀土，有不少朋友问过我北方稀土啊，我其实对这类股票没有太多的研究，了解是了解一点，但本身我是不做周期股的，所以给不了建议，就聊聊我作为一个旁观者的看法吧。
稀土作为新能车和风电等高景气行业的上游，你可能没有参与过它，但你一定日常被它的涨价新闻包围。理论上来说稀土跟煤炭一样是国家控价，但根本就是收不住的，稀土的价格一直在涨。中国掌握定价权的上游资源不多，除了煤炭，恐怕只有稀土了。煤炭控价为什么控的好一些，因为煤炭是万业之母，是上一代能源革命的核心资源，决定了电力、热力、冶金等更多的上游资产定价，所以被国家按得死死的。而稀土用量小，价格传导能力强，供给被国家计划卡的死死的，需求又在新能车和风电行业发展下成长。所以价格自然水涨船高。
大宗资源的价格暴涨高正推动着历史级别的大通胀时代的到来，石油破百不是终点，周期的力量有时可能强到无法想象。美国抑制通胀的手段侧重于货币端，加息和缩表都提上日程。我国侧重于行政控制，货币虽然放松但并不意味着放任通胀的风险。通胀和经济衰退如果同时发生，对于全球经济都会造成系统性打击，所以必须抑制通胀，在这种前提下你几乎很难期待市场产生什么主线行情。那么在这之中，大宗商品本身反而容易成为行情的焦点。稀土的逻辑是通顺的，股票的价格比期货更加敏感，无论是实体的动向还是整体资本市场的联动性都会影响到资源类公司的价格，偶尔会与期货产生背离，拿北方稀土来说，目前股价跟期货已经明显出现背离，确实算得上是机会。
以上只是我作为一个旁观者的浅薄看法，不构成参考。我为什么不参与周期股的炒作呢，因为我本身的投资风格就是长期加慢节奏，周期股需要你能掐准离场时机，否则一套住可能只能等待若干年后的下一个周期给你解套。股价，期货和实体的反应可能存在脱节和滞后性，所以有概率存在操作误差，说白了它比较适合擅长逃顶抄底的中短线玩家，我这种乌龟型的养老玩家不太想去研究这些东西。我自己唯一持有的周期股还是周期性相对较弱并且扩产能力强，周期利润底部抬升快的万华化学，除此之外均没有过长期追踪的打算，因此在这里也是抛砖引玉。周期股是不错的投机品种，大家可以讨论讨论自己的看法，今天就聊到这里，祝大家投资顺利！
