肯定有很多朋友对于可转债的新规觉得不满，认为这是政策干预市场。不知道大家发现没有，现在市场上可转债的总成交额相比两年前多了5倍，近两年转债市场的超额收益其实也来自于这些妖债炒作，因为这大大增加了转债市场的流动性。同样，这一两年妖债炒作到了肆无忌惮的程度，利用T+0来快速拉高价格，吸引不明真相的群众接盘，收割一批又一批韭菜。我想到此前很多人嚷嚷A股应该实行T+0,取消涨跌幅，我想说A股的这些限制其实是对大部分投资者的保护，你以为T0真的能让你躲避亏损多赚钱啦？T0非常有利于庄家迅速收割，你以为你能迅速逃跑，不好意思，庄家也是这么想的。吃过亏就知道，炒过港美股也会知道，T0并不比T1好做。
那么这个新规到底有什么影响？首先对于存量用户来说，转债打新中签率提高了。可转债打新目前应该是最稳的申购品种，科创板的股票有时怕破发不会去打，但可转债大家都会去打，蚊子肉也是肉。随着新用户的转债开通限制，存量账户的状况是有改善的。其次。无限打新策略失效。有好些人特别喜欢用家人，朋友的身份信息开十几个几十个账户专门用来可转债打新，我见过那种就靠这个每个月赚几千块生活费人。毕竟此前可转债开通门槛很低，一个账户没有资金也能打印申购，现在这种策略也只有存量账户能玩儿了。
第三，对于债券市场可能短期利空，整个市场的溢价率会压缩。但是长期影响不大，可以看做是一种优化行为.股票就怕门槛太高，流动性缺失，没人陪庄家玩儿，就如新三板一样，一盘死水毫无炒作价值。但是可转债10万门槛并不至于扼杀流动性，创业板门槛一样，不也很多人在玩儿嘛。金融市场中，价值和炒作，本身就是难以界定的，只要有获利空间，就会存在炒作。这就像贵州茅台，其实飞天茅台市场价到底是3000还是2000都不影响茅台这家公司的价值，只要有炒作的空间，不在乎多与少，都会有络绎不绝的资金，但是资金需要一定的时间去适应新的制度。
总得来说，新规肯定或多或少会压制妖债炒作，但而传统的低溢价等策略仍会有效。在市场调整的阵痛中，也可能会出现一些被错杀的机会。尤其是在当前股票市场正处于一波上涨阶段，正股的上涨会在一定程度上对溢价率压缩。所以我觉得可转债的新规长期来看是一种对市场规则的优化，而不是打压。今天聊到这里，祝大家投资顺利。
