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收盘总结。昨天茅台大跌7%，腾讯狂跌11%，我们也说了这种直线下跌一定是会有反弹的，今天盘中一度有神秘力量把大盘拉红，可以反弹只维持了不到一个小时便又陷入沉闷。现在这个地方大盘怎么走都不奇怪，已经完全脱离基本面和技术这两个东西了，无论是长线被套者还是短线玩家除了看和等我想不出第三种策略。
港股今年已跌35%，历史第二大单年跌幅，直追2008。如果从上一轮牛市最高点开始算，目前下跌55%，秒杀2015，同样直追2008。考虑到这次股灾中金融股初始估值很低，因此对于很多个股特别是中概而言实际惨状丝毫不亚于2008，腾讯不到150我都会觉得空头太弱。
而在中国整体市场一片惨淡的同时，美股这个老六又突然开始反弹，道琼斯冲回半年线，纳指和标普也即将冲线。有观点认为在国内外资大举撤离，美元疯狂升值的状态背后是美国发动的全面金融战，我不置可否，我选择继续定投纳指和标普，只要不是两败俱伤，投资就有一线生机。
好的，很久不见哈，上周5外围大红，本以为这周A股也能跟着表现一下，结果确实表现了一下，曾经的A股港股两大股王，贵州茅台和腾讯控股一个跌7%一个跌11%，非常幸运的是这俩我都持有。茅台1500的成本终究没有撑住，又从赚30%变成了浮亏，腾讯更别说了，持仓净值几乎腰斩。你说我怕不怕，我觉得见怪不怪，四年前的冬天经历过类似的情景，茅台海天接连跌停的那段时间市场氛围不比现在好到哪里，况且任何这种直线的下跌都会有反弹，早晚罢了，估计快了。上周末雪球上一直在打谜语，就是一堆人神神叨叨的说外网看到了啥市场要完蛋，要清仓，然后你一细问他又告诉你不能说，不能说，搞的像是有组织又预谋的舆论做空。我觉得很可笑，真把自己当回事儿了，周一之前就跌成狗了，现在清仓还以为自己很厉害。周一的大跌恐慌度足够，给了你最佳的逃离借口，不看好我们自己的公司你割肉便是。
外资要溜是明牌，外资明牌了要走，上证50里面没有外资少的股票，别看茅台获利盘那么多，但平均而言，如果外资在这里卖出上证50，那么意味着他们过去五年的买入放到今天就是割肉卖出。对于国家队和机构而言，北向手上有多少筹码是明牌，只要不砸出系统性危机，随意砸，反正外资也是亏钱，等他卖完了再低位捡便宜。至于那些说外资成本低的，真的是非常爆笑了，还当现在是几年前呢？外资在这两年山顶和山腰被套了多少筹码自己算算，真把他们当啥聪明资金？市场是真的恐慌了，我看有大v说一个时代结束了，有群友看到直接割肉了腾讯。其实我觉得挺扯的，什么结束不结束，普通人类还能看清时代，开什么玩笑呢？世纪初你看到房地产的机会了吗，5年前你看到新能源了吗？2000年互联网泡沫破灭时互联网就已经死过一回了然后发生了什么呢？而且什么时代不时代的，纠结那么多干嘛，它结束还是开始都不重要，我们讲究的是分散配置，你啥都买点嘛，总能踩中一点点时代吧，煞有介事的唏嘘一些板块或者股票，没有必要，三天后的事情你都不知道，晚餐吃什么你都不知道，还神神叨叨想那么远。
目前下跌逻辑清晰，也不存在猫腻，外资+市场猜疑链共振，这个共振会使市场的奔溃变得没有下限。其实现成的例子就摆在那里，看看港股，两万五到两万徘徊了4年，而最近从2万到1万5才花了多长时间？下一道支撑在一万两千多，港股这两年股灾下跌幅度已经超过2015直追2008，历史最大股灾正在港股上演。而a股也会如此吗？平安08年也经历过市值跌去80%然后涨回来的历程 ，可即便你是在2008年最高点买入平安，到2020年为止也完成了翻倍，年化6%，跑赢银行理财。也就是说你即使在那个难以逾越的6124点买入了a股的核心资产 ，长期而言也好过你手持现金，有什么好怕的呢？如果你不是买在顶峰 而是半山腰 或者更低位置呢？那就是成倍的超额收益，所以现在被套在股灾当中有什么可担忧的呢？
别扯什么时间成本，不以足够长的时间去论成本都是耍流氓 。或许股灾会导致三年，5年内你的资金效率极低 ，但拉长到10年甚至更久来看就不一样了。上面举例的平安算是个比较平庸的例子，事实上现在跌成狗后比起08年顶峰依旧翻了几倍的蓝筹股大有人在。你不一定能买对，但是买一堆总是错不了的。很多人喜欢用时间成本来反驳价值投资，我想问的是，去年亏20%，今年又亏20%，你现在割肉去等待那个你以为能抄到的底部，难道就算是对时间成本的节省吗？万一没抄到呢？那你就是永久性亏损！
有人喜欢这样嘲讽你，你来股市难道是为了亏钱吗死套着不卖？可我想说的是，正是因为我们来股市不是为了亏钱，所以一定不要在亏损时失去理智。资金面上的东西都是暂时的，要跑的人让它跑干净，企业价值是跑不走的。很多人会说你们价投喜欢的传统行业不行了，现在政策在别处，但没有任何一个强大的国家会畸形发展，发展侧重点自然是会紧跟时代转变，但不意味着所有旧的都要舍弃。好的企业在任何时代都能正常生存下去，我们只需要盯住它们的财报和创造利润的能力，不用考虑太多其他的要素。
当然，股灾当中注意配置好股息率，让资金的流动性更好一点。我的组合目前是2.5%的股息，能跑赢支付宝就不用担心资金效率被浪费。积极点来看待现在的垃圾行情，它有两重意义，一是磨练了你冷静理性的投资心态，这是长期财富获取的基础。短线和趋势玩家很喜欢讲利弗莫尔，请问利弗莫尔最后下场如何？可别看不起巴菲特和芒格，人家都活了快100岁。二是如若将来经济和市场信心恢复，你定能吃下全部回报，无论是经济还是人生，有低谷也总会有高潮。总的来说就是，能够对于股市灾害淡然处之，冷静思考，坚定价值的你，长期而言必定被价值拥抱。
因此我现在的看法还是很单调直白，仓位配置大于一切，如果你没有爆仓的压力，没有资金要立马投入使用的压力，那么安静看市场表演就好。这种行情的体验不可多得，既然不知道反转哪一天来，那就等它到来。如果说到了这个阶段市场就是要赶你走，那何不试着留下来呢？今天就聊到这里，祝大家投资顺利。
