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收盘总结。上证踩到下降通道底部有反弹很正常，量能小了点，不说明问题。节前只剩三天，局面不太可能有什么变化，毕竟资金不会敢进来赌国庆7天无事发生。
今天整体氛围观感其实还可以，抄底资金有进来的意思，先是早上部分核心标的迅速砸了一波然后赶紧捞起，再到下午消费板块反弹护盘，整个过程当中前期弱势的股票如医疗，乳液，白酒，走的都比较稳，说明资金开始关注起已经跌到地上的蓝筹板块了，而长江电力这种前期一直没动静都标的补跌，市场短期看起来止跌有望。但是提醒一下，按A股的习性一般会先做一个具有迷惑性都假底部，然后跌破逼抄底者割肉，再拉回，因此如果现在情绪立刻好转，我反而觉得后面还有一杀，毕竟3000这个档口太敏感。但就时间而言，阶段趋势已经到末端了，毫无疑问。
港股这边，当前许多行业巨头的估值虽然没有达到最低点，但已经处于平均估值下方，估值没有新低更多是业绩拖累。而恒生指数的估值已跌至1993年数据以来的最低水平。这种情况下指数会比个股更安全。恒生看起来依旧跌跌不休，可以把17700买恒生当成11000买纳指，谁也不知道底在哪儿，但定投赔率已经很低了。实在不行买点看跌期权对冲嘛，此类期权对应的港股etf也行。
上周美联储利率会议落地之后，全球央行掀起了加息潮，随后亚欧非在内的七家央行分别加息50，75和100个基点不等，也引发了市场对于未来经济衰退的担忧。美元持续走强，跟英镑几乎历史性的达成1:1。根据点阵图显示美联储明年是要往4.6%去加息的，之前我们说了历史上解决通胀的平均利率是5%，看来这次也要靠上去，这种几率下想要经济不衰退几乎不可能。市场已经在用脚投票了，纳指再回前低，稍有反弹就被砸下，两天内走了个反的揉搓线，先长下影再长上影，仿佛告诉多头我就是逗你玩儿。这种行情冲高就是给你割肉或者做T，别轻易当成阶段反弹。
好的，今天聊聊我对熊市的理解。昨天轮到杀紫金矿业。也正常，金价铜价大跌 ，周期品种在美国加息压力下不能独善其身。最近杀白马是杀白马，但是杀得都是配角，机构要回收流动性，有的是主动减仓，有的是应对基民赎回被动减仓，但是又不能造成指数大幅波动。茅台、宁德、移动这些大市值其实很难杀，那么就只能把刀伸向片仔癀、迈瑞、三安、紫金矿业这种一两千亿市值点二线白马。这样指数暴跌崩盘可能性不大，大盘继续能维持在三千点。维持在3000点是有政治意义的，就是IPO的节奏能够保持。所以我们的市场，跌也很难真的崩溃，跌破3000后你别急，上面的人会比你更急。涨也无法疯狂，涨个百分之二三十就会有政策打压，牛市大概率只是结构性的。我们的监管层在2015年市场崩塌之后就搞清楚了一个问题，就是A股到底该用来干嘛。
我们的市场有希望吗？其实自始至终很多人没有搞清楚A股市场开着是用来干嘛的，你如果以理解了这件事情为前提再去做投资，策略和心态上都会好很多。监管部门在意的是融资，只要能IPO，那么市场就是正常的。我们的市场第一目的是为企业提供融资的途径，第二目的，哈哈，没有第二目的，其实股市本来也就是这个作用，只能说A股体现的很纯粹，当然很多企业坏的也很纯粹，这里就不多聊。所以现在的策略就是疯狂IPO，既能压住指数，又能完成直接融资任务。指数跌急了跌多了，IPO的确会减速，这就是A股市场的现实。
而这种无法暴涨暴跌的市场只能带来结构性的行情，使得一般人在其中很难赚钱。大多数人不停的切换投资风格以求获得超额收益，往往两头挨打，真正能做好的风毛菱角。卧倒在一种风格不动吧，那就得以年为单位去投资，因为风格的变化起码是一两年起步，有多少人耐得住连年亏损的折磨呢？很多案例表明，如果在熊市里买到股票一直拿着，等到牛市，啥都不干就能赚好几倍。比做短线抓到几个涨停板然后再吃几个跌停板最后成空欢喜一场要强很多。理论上市场越熊，你的收益上限越大，但为什么往往现实确是，熊市反而让更多的价值投资者怀疑信仰，让价值投资看起来像是一场骗局呢？
因为你无法判断熊多久，也就无法判断什么时候下重注比较好。虽说分批买入可破，但是你像腾讯这样的股票，500多就开始有人抄底，一手4万多，你就是大跌一次买一手，大部分人经得起几次购买呢？我们经常说的闲钱炒股，分批购买确实有点接近于理想状态，如果你买的是伊利招行这种价格的股票，可能折腾个十几次几十次都没问题，但放在腾讯，中免这种价格相对较高的股票上来说，对你的钱包挑战性就有点大。总不能说钱不够多投资高价股就是错误的决定吧？这十多年来A股市场上最稳健的投资标的反而是股价最高的茅台。这次的熊市经历了怎样的过程？从后疫情时代蓝筹泡沫破灭后的结构熊，到经济走低，外围通胀加息的全面熊，俄乌战争，能源危机，如今国内汇率大跌，未来美国还会进一步加息，你根本不知道熊市何时结束。
熊市节奏是猜不中的，你不能想当然的觉得熊市结束的那一天市场先生会给你发条短信通知你买好筹码然后等待上涨，所以你熊市买筹码也只能是在筹码跌到合理甚至低估时，就下手去买。400多的腾讯你觉得合理了？直接杀到270，五六十块的平安，恒瑞合理啦？三四十在后头等着你。就算是新能源，杀起来也是无视估值和增长的。别看着2013年买入茅台，拿到现在，有十多倍的收益，很爽。但如果你是2011年，2012年，以当时以为的合理估值买入，到2013年股价腰斩，甚至亏损达到70%时，你还会坚定持有吗。假如你在2011年投入220万买入1万股，持有三年，到2014年1月份，市值只有80万了，你什么感受？总有空仓的人会奚落你说，谁让你四五百买腾讯了？或是等到27块再买格力不香吗？这些人都是结果论，如果他们真的对估值和宏观把握的如此精准，他们早就财富自由了，还有功夫来数落你？
判断失误对于投资者来说是再正常不过的事情，你以为的合理也只是你以为的。今年美国还有两次加息，明年的2月还可能最后一次加息，到时候利率也到极限了，之后如果通胀还没降就只能想别的招了。但话又说回来了，不管是用一年，还是两年，危机总会过去，如果熊市还会持续一年多，到时各种不利因素消除，经济正式进入衰退，那么这一年多的时间再进行的投资肯定是能赚钱的，这才是真正的好价格和好时机，只是这种价格和时机，是一个又一个的错误堆积出来的。投资稳定赚钱真太难了，碰上这两年的行情，复利简直就是一个谎言。很多人想象的是每年有十几二十个点的收益，用不了多久就财务自由了，但现实可能是好几年过去了，反而还亏了不少钱。
讲到这里你可能觉得整篇文章非常消极，但其实不是的，我现在要给你按摩。我说这么多想表达的意思其实非常简单，就是别太焦虑，别责怪自己，投资从来都不是一帆风顺，任何高收益都不会是轻松躺过来的。你可能过早抄底买高了一些股票，但这并不意味着你未来就赚不到钱。有人说他45块买了伊利，未来就算来一个牛市他
