希望大家能在文末点个赞以及在看
经常关注我的可以设个星标(›´ω`‹ )防止收不到推送哦
B站号:德拉_股海存钱罐
好的，今天来聊聊。先说结论啊，远离高溢价外围ETF。日经ETF无疑是最近最为炙手可热的标的，随着日本股市实现突破，国内某成交量最大的日经ETF突然被疯炒，溢价率一度达到23%之高。人比人，气死人，看着A股保卫战从3100一路打到2800，大量资金选择打不过就加入，不到10亿的盘子成交量比两万亿的茅台还高，换手500%。一时间自媒体和各路舆论疯狂造势，我总觉得这是在把市场和股民们当傻子呢，每次低位屁都不放一个，高位跑出来招揽来客。
每次一有这种超乎理性的炒作时，结局都会是一地鸡毛，这次必不例外。一来你买的不够低，二来你对并不了解隔壁的增长逻辑只是跟风。我们半年前的视频里就聊过制造业分工替代和某国经济复苏的问题，这玩意儿我也买啊，但咱买的地方是一回事儿吗？媒体也喜欢推波助澜。这两年每次日经一暴涨就会有媒体发文宣传巴菲特买入日本五大商社后暴赚带动日经新高。拜托，巴菲特加大对日投资的背景是什么？一方面是几乎0利率借钱买入，光股息就能覆盖借贷成本；其次加仓时间是在去年年初，当时5家商社全面破净，日经也刚经历一年多回调，相当于买在低位。跟现在大幅炒作溢价的日经ETF有任何可比性吗？你资金成本没优势，位置也没优势，无非给人抬轿充当炮灰罢了。
其实像日经最近的疯狂在这几年都不算稀奇了:20年9月的纳指ETF一度溢价十几个点，12个月后解套；去年五月日经也是溢价10个点以上，8个月后解套。共同点就是当外围和A股的强弱对比走到极端，资金选择自暴自弃的冲锋。而上一次日经溢价套人时每天才一个亿多点的成交，你如果冲在山顶也得花大半年时间才能解套，那这次几十亿资金的巨量筹码扎堆，你觉得要套多久？虽然这两个案例的结局说明就算当初买在了高点，只要坚持个一年半载一样能再创新高，但能无视这么高溢价极限冲锋的人，他如果跟你说长期持有，你只会当他自我安慰罢了，谁信呢。
还有人说宁愿套在健康的市场里也不愿意在欺诈市场中花钱，你可省省吧，真被套死你照样口吐芬芳。ETF短期溢价很常见，但长期来说由于套利机制的存在溢价必被消除。听清楚没，这跟市场情绪和基本面没半毛钱关系，是必定，被消除。ETF套利太复杂详情见之前视频。按溢价最多23%去算，买在天线上的小可爱们相当于买了44000点的日经，而日经的历史最高点是38975，意味着就算日本股市历史新高了你都解不了套 。就像一套100万的房子你花123万去买，完了你还骂那些不敢买的人傻。理论上来说日经即使再涨23%而ETF也可以不涨，当然你也能指望有更多的韭菜继续冲锋把溢价维持或抬高，那无非也就是击鼓传花，大A垃圾股一样能玩儿，何必买隔壁呢？
市场越难顶，散户越浮躁。以前是纳指，这次是日经，下次可能是印度、越南，韭菜是割不完的。还有人觉得实在不行冲北交所的，这个我们很久前就提示了风险。你现在再去看北证的图形，妥妥的顶部风险区域，扯什么价值呐？都是击鼓传花的资金游戏罢了。外围etf的疯狂炒作以及国内市场的炒垃圾热点折射出的还是市场信心不足，其实昨天发布的统计数据是超预期的。GDP目标5%而实际5.2%，新生人口预计770万，结果900多万，消费也是稳步恢复。只是市场的信心缺乏不是一朝一夕形成的，也不是一两个数据可以改变的。
道阻且长，你如果觉得数据不能接受，市场没有希望，那离开市场其实是最好的选择。虽然我们做的是财经视频，但也一直在说不是每个人都有必要炒股；如果你还想要咬咬牙坚持下去，那请务必客观的看待市场: 信心是缺，情绪是差，但好公司的价值属性是改变不了的。经济的恢复如果没达到你的预期，那就关注那些业绩增速快于经济的公司；防御逻辑完美的中特估如果已经高高在上，那就坚定持有那些还在低位，分红稳定，股息也已经跌出价值的龙头公司。最近招行、伊利、美的等前期弱势的高息白马股走的比四大行强的多，一定程度上也体现了资金的高低切换。
中特估是有价值，但是有价值的并不只有中特估。在这样子的一个市场里坚持下去确实很难，但只要坚持做正确的事情，结果差不到哪儿去。亏不可怕，买低估、不追高至少可以让你亏的比别人要少，如果在别人万念俱灰之际你的投资组合并没有亏到很多，那么等到天空云开雾散之时，战胜市场就不是一件很困难的事儿了。就目前的估值情况而言，A股至少是一项很好的收息资产，持股收息待涨，定投外围，做好风险对冲，岂不美哉。今天就聊到这里，祝大家投资顺利！